REIT观察 - S-REITs今年首季继续领跑新加坡股市

iEdge S-REIT指数年初至今（YTD）的总回报率为4.3%，跑赢海峡时报指数（STI，海指）年初至今0.8%的总回报率，其中海峡时报指数成分股中的7只S-REITs更是录得9.4%的平均总回报率。

2023年第一季度的主要市场驱动力仍然包括全球利率上升、经济增长放缓、通胀压力持续、地缘政治局势紧张以及全球金融稳定，并且持续影响到3月。富时EPRA Nareit发达国家指数在3月总回报率下跌4.3%。

尽管外围环境充满变数，S-REITs 仍然展现韧性。iEdge S-REIT指数权重最大的7只成分股同时也是海指成分股，上个月的平均总回报率为2.7%，其年初至今平均总回报率则增至9.4％。

海峡时报指数中的S-REITs

资料来源：彭博（数据截至2023年3月31日）。股息收益率摘自2023年3月的S-REITs和地产商业信托报告。

虽然S-REITs和地产商业信托板块的所有子板块在3月出现不同程度的下跌，多元类、工业和医疗保健S-REITs跌幅相对最小，介于-1.6%和-3.6%之间。

散户投资者成为REITs板块的主要购买力。3月，REITs板块录得的累计散户净流入达1.42亿新元。同时，该板块录得2.45亿新元的机构投资者净卖出。从子板块来看，多元类S-REITs录得最高散户净流入，为1.01亿新元，而数据中心S-REITs则录得最高机构净流入。

百汇生命产业信托（ParkwayLife Reit）和华联商业信托（OUE Commercial Reit）这两只S-REITs同时录得散户和机构投资者净流入。

在iEdge S-REIT指数6只成分股中，4只拥有美国市场敞口的S-REITs在3月份虽然出现下跌，但是基本面稳健。其中，宏利美国房地产投资信托（Manulife US Reit）在一份面向投资者的声明中表示其贷款人并不包括美国地区性银行，主要贷款人为新加坡银行及跨国银行。该REIT还表示无担保可持续发展表现挂钩贷款已全部用于1.05亿美元Phipps抵押贷款的再融资，且在2024年前没有其他再融资需求。