公募一月最新规模出来了，混基和债基产品数罕见同时负增长

公募基金一月的行业规模数据昨天披了，直接贴一下。

之前，在《银行理财年报出来了，23年谁将坐稳资管行业规模一哥》中，有提到过，关于23年公募和理财规模的猜想，结论也贴一下（下图），一月公募总规模新增了1.2万亿，破27万亿，新增的主要就是之前提到的，权益部分的净值增长（3000亿）+货币基金（1.1万亿），从微观层面了解到的情况来看，理财子公司因为定开类产品到期净赎回的影响，大部分公司一月份还是经历了小幅的负增长，很有可能，一月份，公募基金总规模已经超越了银行理财（净值型口径）。

本来想着明年再复盘，但是看了一眼一月份的数据，发现有几个亮点，趁周末，和大家简单唠唠，分享一下。

亮点1：货币基金新增1.2万亿，创单月新增的新高了，市场的钱是真的多。

之前单月新增最高是2018年的7月，新增了9200亿，23年1月货币基金直接新增了1.2万亿，创了单月新增的新高了。机构和个人客户都在加仓货币：

一是机构方面。机构投资货币，常有季末走、季初进的情况，过去几年看，2019、2020、2021、2022年，货币1月规模分别新增了5300亿、3800亿、2100亿、5700亿，有一定规律，但这回大幅创新高，对机构来说，还是因为价差的关系：11-12月债市历史级别的大跌，资产价格快速上行，货币基金的收益也水涨创高，到了1月，没有了季末各类指标的压力，资金又宽松了下来，形成了较大的资产和负债间的价差，机构增配的情绪比较浓。但要关注的是，之前在《新资本办法发布了，往后银行自己的钱爱买啥基金》里提到过，新办法出来后，对银行自有资金投资货币利空，这块季末赎回的压力会比较大。

二是个人客户方面。之前有提到过，下图，今年有趋势性的机会，居民储蓄新增居高不下，风险偏好降低，对货币类产品的的需求扩大，各家银行也在加速推出货币T+0组合，满足这部分的客户需求，这块的量今年预计会持续扩大。

从权益的角度看，还是希望这么多的储蓄也好、活期产品也好，能逐步向资本市场转移。

但从现实来看，市场的赚钱效应还不显著。从兴业证券的研究分析看，行业轮动也创近10年最快，市场还是需要有可持续的催化剂，去引领资金从低风险产品到含权产品的转换。

亮点2：权益资产靠净值上涨回了点血，但份额净赎回，基金开门红创近6年新低，进场的好时机到了。

接着说含权产品，股票和混合型基金按净值看，到了7.8万亿了，涨了3000多亿，等于涨了4%，而一月份偏股混合型基金指数涨了6%，轧差一下，差不多就是份额掉的部分，份额掉了1200亿。

之前在《狗都不理的近6年最差基金开门红，整不整？》里提到过：按前23个工作日算，2023年就是基金行业开门红近年来最差的一年，平均发行规模，23年只有2.8亿，近年来最低，也是唯一平均销量2打头的年份。

正好谈谈目前的市场。

下面这张图，是美元/人民币汇率(彩色)和国证A指(蓝色)的近期对比图，两者呈现明确的镜像关系（最近美债利率抬升，10年美债接近4%，美元强，人民币汇率跌（从6.7一路跌到了目前接近破7），资金回流美国，A股回调）。

1月之所以市场强劲，其实主要就是国内基本面恢复预期强，人民币一路涨到6.7，北上资金原来A股仓位低，开始拼命补仓，一月大幅流入1400亿+，带动指数上涨。

而最近美国经济韧性很足，数据很好，通胀预期又起，美元持续升值，人民币在破7的关键位，A股可能还要调整一阵子。

公募1月权益规模的新增，实际上是外资带动指数上涨下的“躺赢”，整体目前公募的增量资金还是比较有限。

后面A股的走势，起决定性作用的还是美联储货币政策的拐点，拐点迟早会到，只不过就是sooner还是later的问题，这基本也是市场的共识。

所以，在过程中，表舅最近手动又加大了一点定投的额度，在震荡区间，尽快收集好筹码，这可能是今年这个市场胜率比较高的一个策略。

另外，还是要给大家一个信心，往往在基金份额新增困难、新发基金惨淡的时候，进场，胜率和赔率都会不错。（不构成投资建议）

亮点3：混合型基金、债券基金首次产品数量双双负增长，清盘加速，未来FoF和基金投顾的空间很大。

一月份还有个数据，大家可以关注，就是基金产品的数量，混合基金负增长了5只、债券基金负增长了14只，单月这两大类产品数量双降的情况，以前基本没出现过。

而从过往数据来看，从18年开始，每个月，全市场平均会新增41只混合基金、18只债券基金。

所以，一方面，说明1月新发的情况确实不太好，另外，因为去年债市的大跌，从批复情况看，近期对债基的批复速度也在下降。

另一方面，也反映出，基金清盘的速度在加快。下图是单月基金清盘数量的统计，可以看到，从去年11月以来，单月的基金清盘数量达到了每月30只以上（1月少了春节的一周，2月现在只到24号，也少了一周，线性外推，实际单月也到了30只左右）。

基金清盘加速，监管的态度很坚决，实际对行业，对投资者都是好事。因为，清盘的往往是“迷你基金”，也就是规模低于5000万，甚至只有几百万的产品，这些产品，对没有很强筛选能力的个人投资者来说，很可能踩坑。

比如，表舅的丈母娘上周就差点踩了个坑，用XX基金的排行榜下单买基金的时候，发现一只表现很靓仔的基，结果我仔细一看，发现短期业绩好、净值大涨，是因为巨额赎回造成的（准备单独写一篇），紧急劝退了申购，否则很有可能后续再来个造成净值大跌的巨额赎回。

看微博，说前几天蚂蚁在杭州开了基金行业的“同学会”，传递的一个重要信息就是蚂蚁在主推的基金品类方面，会优先主推FOF品类。

表舅认为，这整体上是对投资者负责的，长期正确的事。因为，现在全市场已经有10000多只基金了，从投资者的角度来看，筛选基金的成本很高。所以，长期来看，不管是FoF（这也是为何，监管会要求养老公募产品，必须采用FoF的形式），还是基金投顾业务，都有非常广阔的空间，下次找时间再专门聊聊吧。

完。