这么看,买点到了

复来指数投资 2023-05-30 08:03

从技术面看,近期的A股走势很不乐观,核心宽基指数中,最强的上证指数均线死叉,其他的比如上证50、沪深300、中证500、中证1000和创业板指,全部都是均线空头排列。

当指数处于这种走势时,会有明显的下跌惯性,单个交易日下跌的概率显著高于上涨概率,所以最近盘中基本没什么事时就要开跌。

技术面主要反映短期走势,指数价格在长期的走势,最主要的还是看盈利和估值,盈利是驱动股价上涨的根本动力,而再好的公司也要有合理的价格,所以估值也要看。

估值过高或者估值过低,都会有向中枢回归的动力,只是这个过程往往是缓慢而曲折的。

盈利和估值,综合体现了性价比。

PE Band 就是这样一个指标,同时考虑了盈利和估值。

PE Band展示的是市盈率PE恒定情况下的股价历史走势,即"Band价格= 每股收益Eps 恒定市盈率PE "

指数价格处于PE Band通道线的位置可以反映估值高低,Band通道线的方向可以反映盈利信息,通道线向上代表盈利增长,向上的斜率越陡峭则说明盈利增长速度越快。

反之,通道线向下代表盈利减少,向下的斜率越陡峭,则说明盈利减少速度越快。

先看一下今天刚创年内新低的创业板指(399006.SZ)的PE Band:

创业板指指数价格处于最下轨处,说明估值低,PE Bnad通道线向上,说明盈利在增长,并且看上去增速似乎还不错。

这么看的话,创业板指目前到一个很好的买点了。

需要同时说明的是,PE Band反映的是指数在长周期的买卖点,这不是一个短线指标,其次,每种方法都有它各自的优缺点、局限性。

就PE Band而言,它是基于历史数据计算的,无法考虑政策、概念驱动、未来盈利预测等信息,根据PE Band的逻辑,毫无疑问现在是买点,它不会100%准确,也不可能100%准确,有胜算就够了。

再看几只别的重要指数:

中证医疗(399989.SZ),指数价格处于PE Band最下轨处,说明估值很低,但是通道线方向刚刚拐头向下,说明盈利变差了。

估值是加分项,盈利是减分项,值不值得买,还得综合考虑,或者结合其他因素考虑,如果考虑医疗是一个长期绩优板块,市场发展前景广阔,我觉得是值得买的。

中证消费(399932.SZ),指数价格处于PE Band的第一下轨和第二下轨之间,说明估值偏低,但不是很低,通道线方向向上,说明盈利在增长。

根据PE Band的逻辑,中证消费现在也值得买入。

限于篇幅,其他指数不一一举例了,这个指标使用方法很简单,但效果挺不错,建议自己去看看。

$创业板ETF(SZ159915)$$创新药ETF(SZ159992)$$消费ETF(SZ159928)$

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