继续买入一只很看好的ETF

复来指数投资 2023-03-21 07:51

2月份以来,医疗板块持续回调,又回到了长期底部震荡区间的中枢位置。

下图是医疗器械ETF(159883.SZ)的K线图走势,自2022年2月至今的1年多时间里,一直在0.6~0.7这个窄幅震荡区间内震荡,2月初反弹到了0.7的位置,也就是区间上沿,但是最近又跌回到了0.64,重回磨底状态。

对于长期配置仓位,虽然很磨人,但是也给了我们充分的时间,来仔细研究这个板块的投资价值,同时也给了我们在底部持续积累廉价筹码的可能。

对于医疗器械ETF(159883.SZ),它跟踪的指数是:医疗器械(H30217.CSI),全称"中证全指医疗器械指数",是中证三级行业指数,由中证全指样本股中的医疗保健设备与用品行业股票组成。

下表是医疗器械指数的前十大权重股,基本都是各细分领域内的龙头企业,在医疗器械行业集中度不断提升的背景下,这些龙头企业有望持续获得竞争优势。

医疗是一个发展潜力很大的行业,我国的海量人口、人口老龄化、疾病慢性化、国产替代化等,都是推动医疗行业继续快速发展的驱动力。

2022年我国医疗器械市场规模预计达9582亿元人民币,近7年复合增速约17.5%,已成为美国以外的全球第二大市场。

同时,我国医疗器械占医药市场的比例显著低于发达国家,从药械比角度看,我国目前药械比为2.9,而全球平均是1.4,说明相较于医药,医疗器械拥有更大的发展空间。

实际上,医疗器械是一个历史绩优板块,给投资者带来了丰厚的回报。

下图中的红线,是医疗器械指数自基期2004-12-31以来的价格走势,即使在经历了这两年的大幅回调之后,年化涨幅仍然有15.6%,远超同期沪深300价格的涨幅,也就是图中的蓝线。

从图中我们还可以很明显的看出,目前器械器械指数正处于长期上升趋势中的阶段性底部。

估值方面,医疗器械指数的最新PE只有19.35倍,处于历史极低的位置,即使是在2018年熊市底部时,医疗器械的PE也在30倍以上。

对于像医疗这样的成长板块来说,20倍不到的PE,从绝对角度看,也是一个很低的估值。

盈利方面,医疗器械指数的最新ROE高达21.68%,远超社会平均投资回报率10%左右的水平。

虽然相较于前期ROE有所下滑,但毕竟还维持在20%以上的高位,有高ROE在,业绩增长就有保障。

从行业逻辑的角度讲,医疗器械是一个发展潜力大且确定性强的行业,行业未来业绩增速有保障

从股价、估值等数据的角度看,医疗器械是一个长期绩优板块,股价刚经历了充分回调,做空动能衰竭,估值正处于历史极低位置,且行业仍然保持高盈利水平。

唯一让大家担心的是,行业集采政策利空还没有真正转向,在主流资金风格偏好落在这个板块之前,板块要大幅上涨缺乏足够的驱动力和催化剂。

对于医疗器械行业,可以说是"质优底价",它的长线配置价值是突出的,只是需要耐心等待行情的启动,医疗器械的股价长期上涨是高确定性的事,只是什么时候才开始涨,我们不确定

为了避免在底部震荡时来回的坐过山车,我建议可以同时使用长线策略+网格策略。行情继续震荡,网格策略可以来回低买高卖,持续赚取利润,上涨行情启动,网格策略虽然只能小赚,但是长线策略可以大赚。

在选择跟踪医疗器械指数的ETF时,建议选择医疗器械ETF(159883.SZ),虽然跟踪这只指数的ETF有好几只,但是除了这只,其他规模都太小,均在2亿元以下,场内流动性也不够。

而医疗器械ETF(159883.SZ)的最新规模为19亿元,日均成交金额有大几千万,无论是长期配置型买入,还是网格交易,都不成问题。

如果是通过场外渠道交易,可以选择这只ETF的链接基金A份额(013415.OF)和C份额(013416.OF)。

$医疗器械ETF(SZ159883)$$中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$$医疗ETF(SH512170)$

@天天精华君 @天天基金研究中心 @天天话题君

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