投资者大呼上当：富国基金和李元博的套路太深！

作者：凌柒

富国创新趋势股票(009863)在2020年7月发行的时候，富国基金给基金经理李元博套上了无数的光环，其中之一就是所谓的“科技股王牌”。理由是李元博是能够精准踩中科技风口的实力战将，2020年多只产品净值实现了超90%的增长，言之凿凿所谓“科技元气，博采众长”。

资料来源：富国基金宣传内容

套上光环，大规模发新

由于富国基金在发行富国创新趋势股票(009863)时，以李元博2019和2020年的业绩作为“参考”，因此吸引了大批投资者追随。这也使得富国创新趋势股票(009863)成为了当时的爆款，发行后的规模高达164亿元！

但在把规模搞到手后，富国基金的这只基金随后就表现出了十足的“渣男”气质，净值一路下跌，以至于到两年多后的2022年12月间，累计净值最低甚至达到了0.54元！投资者亏得找不到北，也只能纷纷用脚投票，富国创新趋势股票(009863)也就呈现出了规模迅速下降的态势，目前的规模只剩下30个亿左右。

数据来源：天天基金

业绩一塌糊涂：腰斩 + 远输基准

富国创新趋势股票(009863)的业绩有多臭？先说净值表现，发行两年多后，到2022年末跌得几乎腰斩：

数据来源：天天基金

更为夸张的是，其业绩表现远远跑输业绩基准，业绩基准的最大跌幅甚至不到-25%，李元博给出的业绩却是接近腰斩，让人实在看不明白。

实际上，这只基金的业绩比较基准大致就是指数收益率，甚至还加上了一些债券指数的成分——中证 800 指数收益率*80%+恒生港股通指数收益率(使用估值汇率折算)*10%+中债综合全价指数收益率*10%。

这样也能够大幅跑输，让人实在惊讶于富国基金当初对“科技战将”的包装过于夸张！

数据来源：天天基金

投资者大呼上当，扬言要举报

而当初被富国基金在发行时圈来的164亿资金，恐怕也只能大呼上当。有投资者这样回顾自己这两年多来买了富国创新趋势股票(009863)的感受：

“我一直相信所谓科技战将的辉煌历史业绩，所以买了李元博的这个产品。但直到拿了2年多，净值跌到快要腰斩的时候，我才看清了富国基金和李元博的套路——他们趁着基金经理业绩最好的时候大肆宣传，但实际上基金经理的投资策略不具备持续性，只是某个时段踩中了风口。”

当然，这种趁着基金经理踩中风口后，业绩突飞猛进时期大规模发行新产品的做法，所产生的后果，只能是由投资者来“买单”。有部分买了富国创新趋势股票(009863)的投资者，实在咽不下这口气，但也只能是在基金吧里痛骂基金经理李元博：

资料来源：东方财富 基金吧

甚至有投资者因为亏得太厉害，且发现基金经理频繁交易，换手率极高，质疑李元博有老鼠仓的问题，并扬言要举报：

资料来源：东方财富 基金吧

更多的投资者只能选择隐忍，因为就算是业绩高位发新，基金公司似乎也没有流程上的问题，更没有法律方面的问题，买基金也是投资者自己的选择。至于投资者没有认清高位发新的问题，那也只能说是自己投资经验不足，维权恐怕是难以维权的。这就难怪有投资者大呼上当，在投资论坛上表示富国基金和李元博的套路太深了。

富国基金这几个亿赚得实在不值

不知道富国基金看到今天这一幕作何感想？对当初在业绩高位时大规模发新的行为，是否有所反思？

当然，富国基金确实在富国创新趋势股票(009863)这只产品上赚到了好几个小目标，但相比起声誉上的损失，确实有些得不偿失：

资料来源：东方财富

在基金经理业绩高位时大规模发新，虽然可以瞬间把管理规模迅速扩大，可以赚到不菲的管理费，但是由于业绩不具备持续性，规模也不具备持续性，所以在规模迅速下降后，能收到的管理费也就大打折扣。

但声誉上的损失，恐怕不是短期大增的管理费收入所能弥补的。给投资者带来的长期损伤，也不是管理费收入所能弥合的。

李元博是投资还是赌博？

由于富国创新趋势股票(009863)过去两年多的表现确实是太糟糕，投资者现如今抱怨也无用，谁让自己当初在基金经理业绩高位时跟风买入呢？谁让自己没有仔细分析基金经理到底是什么水平呢？

套路固然有套路，但是如何规避套路，才是投资者应该反思的。

其实，李元博的业绩之所以没有持续性，从他的一些表现就能看出端倪，其中最重要的就是这位基金经理的投资理念，恐怕不是纯粹的价值投资，而是带有太多的短炒，这表现在他比较高的换手率上。

实际上，如果投资者在2020年7月购买富国创新趋势股票(009863)之前，看看李元博管理的另外一只产品富国高新技术产业混合 (100060)，大致就能知道他的业绩是怎么来的，这是富国高新技术产业混合 (100060)在李元博管理后的换手率情况：

为什么换手率会如此之高？价值投资需要频繁换手，还是追风口的投资需要频繁换手？

李元博曾经在一次采访中表示，投资给他最大的感受是，对股票不能有偏爱或者执念。而从这样的表述来看，他的高换手是可以理解的，也就是他的投资风格就是倾向于对风口的追逐。

也有投资者总结，李元博的风格是：在板块轮动中选择走强的板块及个股顺势而为，持仓的时间大约为3个月-1年。而一旦风向变动，则手起刀落截断亏损，通俗意义上就是追涨杀跌。

这也就不难理解，他的业绩起落为何会如此之大，回撤也会如此之大了！

对风口的追逐，总有踩中风口的时候，也有从风口之上掉落的时候。李元博究竟是在做投资，还是在赌博？

而富国基金的精明之处在于，当基金经理踩中风口，业绩大增的时候，大肆宣传基金经理的辉煌业绩，进而大规模发新，获取管理规模。

至于基金经理的风格是否适合在业绩高位继续扩大规模，恐怕就不是富国基金考虑的重点了。

基金公司是否照顾投资者、是否以投资者利益为重、能否以长期投资为出发点，其实是写在基金公司的“投资基因”里的。后面凌柒将再重点分析富国基金的另一位重磅基金经理——朱少醒。

朱少醒同样被富国基金誉为价值投资的典范，但也有投资者表示：过去八年，富国基金“巴菲特”朱少醒帮基民赚的利润总额，比富国基金收取的管理费还少。

这样的情况，你敢相信？这又是怎么回事？凌柒将择机为大家解析。

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