2023年投资港股,选哪些基金?

复来指数投资 2023-01-14 07:49

经过这两个多月的反弹,港股基本上收回了去年9~10月那波跌幅,那波杀跌的几个原因:疫情政策、美联储加息,以及可能还有的对不可描述会议的担忧,都已经发生变化,甚至逆转,所以股价也迅速V回去了。

但是,目前港股仍然处于历史低位,以恒生科技指数为例,现在仅仅处于去年3月至6月的平台,离2021年初的高点还有60%的跌幅。


虽然指望股价直接回到2021年初也不现实,毕竟很多事情已经发生了变化,但是,2023年港股的投资机会,也是值得关注的。

超跌修复的行情可能已经走完,接下来要关注的重点是国内经济复苏情况了。

投资港股,指数基金是一个比较好的选择,目前A股市场发行的跟踪港股市场的指数基金也很多,基本可以满足大家的投资需求。

下图是按跟踪基金规模从大到小顺序显示的一些港股市场指数

这些指数,基本也是我们投资港股时的主要选择,主要有这么几类:


(1)中概类


包括:恒生科技指数、恒生互联指数、HKC互联网等,是国内投资者投资港股市场的最主要选择,因为这类指数的成分股,比如:腾讯、阿里、美团和小米等,A股市场买不到,有稀缺性,商业模式好,公司盈利能力强,而且这些公司的产品大多数人都在用,觉得熟悉。

中概2021年初开始,在高估值行业政策利空美联储加息的三重打击下,走出了一波历史级熊市,最大跌幅高达70~80%。

中概类公司在行业政策利空和疫情的影响下,这两年公司盈利下滑明显,所以即使股价跌幅很大,现在的PE估值也比较高,不过也不用过于在意这点,毕竟现在行业政策利空已经兑现,且头部互联网公司业绩下滑拐点已现。

如果我们看市净率PE或者市销率PS,那中概的估值仍然还处于绝对的低位,下图是恒生科技的PS历史走势:

这些指数的跟踪基金,指数宝里都有,比如下图是恒生科技的,其他指数就不重复列举了,需要的话自己去指数宝里看。

另外,中概互联ETF跟踪的中国互联网50、中国互联网30等指数,因为包含在美上市的中概股,所以没有归入此类。


(2)恒生指数、恒生国企指数


港股市场的宽基指数,其中,恒生指数相当于A股的上证指数。

恒生指数和恒生国企指数的区别在于,前者的选股范围包括所有在港上市的公司,而后者只包括H股,所谓H股,是指经营在内地、但在港上市的中资企业。

由于除了汇丰、友邦保险和港交所等少数几家香港公司,港股市场的大公司基本都是H股,所以这两只指数的相关性非常高,下图是这两只指数自2016年的股价走势,重合度很高。


这两只指数都是由恒生指数有限公司编制的,在2020年底有个骚操作,当时看中概股涨得好,就修改指数编制规则,纳入了大量中概股,结果正好在高位接了盘。


(3)其他一些行业主题指数


比如:HK银行、香港证券、HKC消费、恒生医疗、恒生高股息等,不是主流港股市场指数,跟踪基金规模也比前面两类小得多。

。。。


上述这三类指数,建议重点关注中概类指数,因为这类指数的成分公司是A股市场稀缺的,买不到的,而且商业模式确实好,企业盈利能力强。

买宽基就是买市场,恒生指数和恒生国企指数的成分股虽然大多在内地,但是港股市场的定价玩法和A股市场不一样,我可以相信沪深300指数往下有底,未来一定涨,却没有什么信心相信港股一定涨。

至于说港股市场的银行、证券、消费、医药这些指数,A股市场都有类似的,港股市场的投资难度更大,没有充分的理由,就不如投A股市场的,而且不用受汇率影响、ETF跟踪误差也更小。

$恒生科技ETF(SH513130)$$恒生互联网ETF(SH513330)$$中概互联网ETF(SH513050)$

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