美股太强劲，可以买起来了？

今天北向入不了场，A股表现充分反映了内资节操。

沪指是深V回来的，但这事跟国家队啥的没关系，主要是中特估和AI又回来了。

典型的空头回补，且明显是回补有业绩的。

比如，中特估里银行大涨，五大行涨幅居前，唯独漏了今年最强的中行。中行今天涨幅为0。

之前分析过（还讲不讲道理了？！），中行今年涨很多，结论就是上涨空间要小于其他大行。所以这波中特估回撤，中行的调整力度也是最靠前的。今天也涨不过别人

截止今天，中行的股息率依然低于6%，而其他国有行的股息率均高于6%。

但是吧，经过这波调整，现在中行和其他大行的股息率也不差多少了。大家又逐渐回到了同一起跑线。

股市永远是这样子，跌多了就是机会，涨多了就是风险。

另外一个AI大涨，也是跟业绩紧密关联的。

昨晚英伟达财报交流会。

一季度利润20亿美刀，大超预期的15亿。关键是下季度营收指引110亿美刀，大超预期的71亿。

而营收超预期的来源正是AI。

所谓预期，主要是指分析师即华尔街对公司未来的一个整体看法。

华尔街的分析师又不是，他们当然知道AI对芯片带来的巨大需求。所以他们对英伟达71亿的预期里自然是囊括了AI的。

但万万没想到，AI的需求实在是太强劲了。站在产业第一线的英伟达告诉华尔街，市场对AI的需求远比他们想象的还要夸张，于是昨晚包括英伟达在内的全球半导体暴涨。

这里面的核心是AI的需求超预期，而不仅仅是芯片。因为AI是有3.5万个零件的巨量系统工程（英伟达昨晚说的），芯片只是其中一部分。

所以今天A股的AI又集体回来了。

到这大家也看出来了，这波空头回补中特估和AI还是很谨慎的。更看重业绩和逻辑，和年初第一波瞎炒有明显差别。

顺着这条线继续往下说。

现在美股上涨，主要靠的也是AI。

很多人对美股的印象还停留在苹果、谷歌和特斯拉这些公司上。

但其实吧，昨晚暴涨26%的英伟达是纳指第4大成分股。而纳指前10大成分股里就有英伟达、博通和阿斯麦3家半导体公司。

另外，纳指里不少互联网公司也都受益于AI概念。这就是纳指今年超猛的根本原因。

如果除去AI，代表美股传统大盘股的道指今年也已是负收益了。代表小盘的罗素2000也是0收益。

这里绝不是说为A股开脱或比烂，而是说很多时候我们不要只看到表象，不要只看短期的东西。

包括很多人讲，美国暴力加息，股市也还行，说明美股牛逼，美国经济没事。

这也是一种臆想中的表象。

美股过去几十年最大的特征就是加息期间极度强劲，表现出持续上涨的趋势。真正的下跌，往往是在加息的后半段，甚至是在降息期间。

我作了个图。红线是美国联邦基准利率，蓝线是标普500。时间是过去23年。

2000年互联网泡沫危机中，美国一直加息，美股也一直上涨，格外强劲。加息见顶是在当年6月，但美股的见顶要等到当年9月。

2008年金融危机中，美国早在2006年7月就停止加息了，但美股又涨了一年多时间。直到第二年，也就是2007年的10月才见顶，随后开始暴力下跌。

2018年也基本如此，这里不赘述了。

现在呢，是美国加息的后半段，很可能结束了。但从历史规律看，现在美股不崩不代表美国经济很强，也不代表美股接下来不崩。

最终还是要看基本面。即美国在这么高的利率下，经济是否会衰退，以及会出现多大程度的衰退。

至少在过去二十年，美国在这么高的利率下都出现了明显的衰退，股市也随之暴跌。

2000年标普500跌了2年，一把跌掉了过去5年的涨幅。

2008年标普500跌了一年半，一把跌掉了过去13年的涨幅。2009年标普500的底部不到700点，竟然回到了1996年的水平。

很多事你没有经历过，难以感同身受。但如果把自己真正带入到那个场景下，心态肯定是崩溃的。

所以，现在谈很多事情还为时过早。美股去年咱们就买到位了。对于现在的美股，我更愿意持有而非买入。

最后，我知道肯定会有人说至少人家美股是长期上涨的。

但比较下标普500和沪深300就会发现，二者长期趋势其实是很接近的。

A股主要问题是波动太大。好处是底部买入，到牛市赚到天旋地转；坏处是顶部买入，会套到天荒地老。

总之，在A股，该买的时候一定要买，该控制仓位的时候也一定要控制仓位。没办法，过去20年，这货一直是这副死相。

嗯，今天就酱，报下格值2.2。周五了，忘掉股市吧，周末愉快。。。。。。地送外卖，多赚点才有子弹补仓嘛。