腾讯游戏：人民网肯定游戏业价值，政策端释放信号

腾讯游戏 此前，人民网 11 月 16 日发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价 值机不可失》，文章强调游戏产业价值，并指出其在数字化转型以及文 化传播的正向作用，并肯定了前期未成年保护以及防沉迷等规定完善 和落地的阶段性成果，政策导向已趋稳定进入细化落实层面，逐步过 渡到常态化监管阶段。此前版号收紧环境下，国内头部厂商通过存量 产品长线运营迭代和加快出海布局夯实核心业务，储备全球化发行产 品。今年 4 月版号逐步恢复常态化审批以来，发放数量稳步增长，行业供给端有望持续改善。

宇信科技集成业务和运营业务增速势头强劲，软件业务暂时承压。分业务来看，根据投资者关系活动记录表披露， 1-9 月软件开发业务同比增长 10.8%。软件业 务增速有所下降的主要原因是由于疫情等因素导致一些项目收入确认上有一定延 迟，或者是业务节奏上客户方有一定的延迟，认为这类可能在后续四季度能 够得到缓解。系统集成销售及服务业务得益于信创背景下对相关标准软硬件的旺 盛需求，有非常强劲的增长；运营业务收入 1-9 月同比增长超 40%，毛利率超 80%。考虑行业数字化转型趋势和整体信创背景，随着软件业务延迟进度追回以及集成业务和运营业务的持续发力，净利润水平有望进一步提升。