巴西大豆丰产，国内大豆路在何方？

巴西大豆丰产，国内大豆路在何方？

天气利好，巴西丰收上市

巴西在全球的农业领域一直扮演着重要的角色，目前已是全球第一大大豆生产国，尤其是今年，巴西表现的十分“抢眼”受天气利好等因素加持，在今年各个农产品爆出产量或不及预期的同时，巴西的大豆和玉米等农产品纷纷迎来了丰收。

数据显示因受雨水充沛等天气因素的影响，2022/23年度巴西大豆的产量预估将达到1.514亿吨，同比大增2586.96万吨，涨幅达到了20.6%，这在较大的程度上增加了全球大豆的供给。同时无论是产量还是出口量都巴西都稳居全球第一。

另一方面因为全球大豆行情的波动，也影响了美豆期货的价格。因为美国供应紧张，供应商不得不抢购巴西大豆的进口来补足美国国内供应。但这也对美豆行情产生了一定的影响，进而引发了价格波动。

美豆出口数据不佳

巴西大豆卖压使得美豆连续下跌，美豆出口销售报告数据不佳。USDA公布周度出口销售报告，截至4月13日的一周，美豆22/23年度周度出口为58.28万吨，上周68.4吨，去年同期为88.9万吨；美豆22/23年度周度新增销售为10万吨，上周36.45万吨，去年同期为46.02万吨。截至目前，美豆22/23年度累计装船4633万吨，去年同期累计装船为4602万吨。

显然当前巴西大豆的竞争优势比较明显。巴西大豆的丰产，导致了美豆的不断承压，国际大豆市场情况也变得扑朔迷离，国际大豆的走弱，也直接导致了国内大豆价格的一路下跌。

国内豆粕走势偏弱

国内豆粕延期到港问题逐渐缓解，供应量随之上升，大豆到厂量将大幅增加，预计本周开始开机率会有一定的回升，大豆压榨量随之增加，豆粕供给也将随之回升。但下游库存水平较低，且下游饲料养殖业需求仍然偏弱，五一节前备货也不及预期，贸易商收购积极性不高。本周预计供应增量将超需求端，有小幅累库预期。国内豆粕基差预计继续承压，单边价格也将继续保持弱势。

总的来说，巴西大豆卖压还会延续，巴西近月升贴水继续承压，美豆盘面仍受影响；国内豆粕预计保持弱势，基差预计继续承压。

（刘宇 投资咨询证号：Z0012343）

$大豆2305(COBOT|ZS23K)$$大豆2307(COBOT|ZS23N)$$大豆2308(COBOT|ZS23Q)$