买基金,哪些指标没必要那么关注?

中欧基金 2021-12-14 00:04

我们常说买基金看这样那样的信息,比如过往历年业绩表现、超越大盘/基准数据、基金经理能力圈…等等各维度的数据指标,但似乎很少说“不用”关注些什么。

事实上,围绕基金的数据特别多,今天小欧就来跟大家聊聊,买基金这事儿上,其实有些数据指标你可能关注偏了重点

1、基金净值

收益看的是“净值增长率”而非“净值”本身

提及这个点,估计很多人也能get到,不少投资者尤其是基金投资新朋友们,特别关注“净值高低”,甚至有高净值恐惧症。他们认为净值太高,未来涨幅空间就很小了…

事实上,我们关心的收益,背后计算的是“净值增长率”,而非“基金净值”本身!言下之意,即便是高净值的基金,未来如果能持续上涨,那么收益也是可观的。净值高的基金并不代表未来就“不涨了”。

基金净值可以理解为基金当前的价格,但是这个价格的上涨逻辑并不等于股票价格。一只股票的价格往往由一家公司的盈利情况、市场情绪等因素影响,但一只主动权益类基金包括一篮子股票,基金价格往往受多只股票价格的影响;而且基金的持仓是变动的,当有些股票上涨很多给基金贡献了净值且未来成长空间有限,基金经理就可能会卖掉这些股票而寻找新的优质股,以求持续为基金创造收益。

此外,基金的单位净值还会受到分红等因素发生改变,如果没有弄清楚、过分看中净值的话,可能错误解读了指标信息。

2、基金排名

多维度优秀才是真的“优秀”!

基金排名是对基金过往某个阶段业绩的一个梳理,可以在一定程度上反映基金在相应阶段的表现,但是因为现在各类榜单太多、标准不一,再加上排名在什么位置更多是看选中的统计区间。小伙伴们在筛选基金时,一定要正确看待基金排名这项指标信息!

首先,排名是要看出处的。每逢年底,很多机构和平台就会发布各种基金榜单,但是这些排名不一定都具有权威性和可信度。目前具备官方认证资质的第三方基金评价机构有晨星中国、中国银河证券海通证券招商证券、上海证券、济安金信、天相投顾等七大权威机构。如果你还是想将排名作为选基参考,可以重点关注这些评级机构定期给出的业绩排名。

其次,一定要看清楚是否在同一分类基金中的排名。不同类型的基金所实施的投资策略和风控策略不一样,对应的预期收益也存在较大差异,因此在看业绩排名的时候,尤其需要比较基金在同类型基金中的排名情况,否则这个排名就不具有多大参考价值。

最重要的,看排名还需要看长期。基金圈素有“冠军魔咒”的说法,指前一年的冠军基很难在第二年蝉联第一,原因在于短期业绩的偶然性因素很多。所以我们在参考基金业绩的时候,不要太关注短期的排名情况,而是关注基金三年、五年甚至是十年以上的业绩排名情况。

那些长期多次、多维度统计都能业绩前排的基金,才是真的优秀!

3、基金分红

不是分红越多的基金就越好

基金分红,并不是基金给持有人额外派发的“红包”,是基金收益的一种体现,但并不是分红越多的基金就越好。

分红的本质是将基金收益的一部分以不同的形式派发给基金投资人。无论是以现金分红还是红利再投资的方式,投资者的资产总额是不变的,而相应的收益情况并不会因为分红而改变,分红并没有让你多赚钱。

一张图看懂基金分红前后的资产变化>>

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回溯历史数据,我们可以发现基金分红次数其实与基金业绩表现没有必然联系。过去五年间,共有958只基金分红次数为0,但平均收益率达到112.18%;而有78只基金分红次数大于等于5次,但平均收益率仅为97.86%。(基金类型:普通股票型基金和偏股混合型基金;数据来源:Wind;截至2021年11月30日)

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【数据来源:Wind,说明:筛选出在2016年12月1日之前成立的普通股票型基金、偏股混合型基金1545只,统计近五年(2016/11/30-2021/11/30)基金分红次数与对应的平均收益率】

可见,分红越多的基金不一定业绩越好。今后大家在面对“基金吹暖风,红包来敲门”等说法时,理性看待,不要将基金分红与基金品质简单直接等同。

4、基金规模

正确看待规模的“大”和“小”

除了以上3个指标,基金规模也是投资者们非常关心的一个数据指标。不知道是不是受了投资大师巴顿比格斯在《对冲基金风云录》的一句话“规模是业绩的敌人”的影响,小欧发现,大家有点太关注规模了。

诚然,对很多偏股型基金的基金经理而言,规模增长是一把双刃剑,一方面,基金规模扩大,说明基金过往业绩表现不错,得到越来越多投资者的认可;另一方面,规模增大,意味着基金需要配置更多的个股,无疑会增加基金经理投资难度,这也为基金未来业绩增加了更多不确定性。

但这也并不代表,规模增长就一定影响业绩的增长了。事实上,很多基金经理都是随着规模的增长在不断进化,A股新增的上市公司、优秀的企业/赛道仍蕴含很多投资机会,基金经理的能力圈也在拓展。如果仔细研究也能发现,大多数基金经理都不是靠高买低卖获得的收益,更多是看好企业的增长,如果研究方法没有问题、投资的底层核心逻辑不变,规模或许更多是时间问题。

有些朋友看一只基金规模超过20亿/50亿就慌了,怕基金经理管理不过来,事实上,全市场管理规模在20亿、50亿以上的已经很常见了。最高单只基金规模达698亿,超过100亿的基金有71只。小欧统计了全市场偏股型基金合计3000只(A/C等份额计为1只),平均规模就超过15亿了(数据来源wind,统计截至2021/12/10)

还有的朋友怕小规模的基金有清盘风险,这里也补充说明下。根据证监会规定,基金净资产规模连续XX个工作日(一般是60个工作日)低于5000万元,或者基金份额持有人连续XX个工作日低于一定人数(一般是200人)时,基金可能触发清盘的条件,具体条款详见具体基金产品的合同。事实上,这个条款正常的基金也是很难达到的,如果是3亿、5亿或者10亿以下的基金,大家也不用太慌。

写在最后的话。

上述的几个指标并不是不重要的信息,往往我们在选基金的时候过度解读或者误解了,希望今后大家再看待这类指标信息时,可以更客观、结合市场环境及基金本身的特性等综合判断一只基金的优劣。

选基金时,还有哪些信息是的特别关注,但并不确定是否有效的?欢迎留言区评论一起讨论~ImageImage

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。分红行为导致基金净值变化,不会改变基金的风险收益特征,不会降低基金的投资风险或提高基金的投资收益。

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