为什么富荣沪深300指数增强能够大幅跑赢沪深300？

昨天腾讯发布一季度财报营收超预期，我还想着持有港股的基金能起飞呢，没想到今天就被重锤。腾讯是一家非常优秀的公司，优秀的到别人找不到毛病，那就优秀过头了，现在都在担心反垄断跟腾讯啥时候落地，在此之前还是蛮尴尬的。

昨天我分享了我2年前是从投资沪深300开始接触基金的，我觉得当下并不一定就适用于新手和小白。昨天经过大家的推荐一致认同目前富荣沪深300指数增强是目前较强的一只沪深300指数，为什么它能大幅跑赢沪深300？到底值得投资吗？

我们要搞明白啥是沪深300指数？

沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

他是一只被动型基金，基金经理起到的作用相对主动型基金要小得多，并不能去投资指数编制以外的标的。所以很被动，称之为被动型基金。

说人话就是你买一只沪深300指数基金相当于买了300只股票，而是经过初步筛选出比较优秀的股票，大大的降低了你投资单只股票的风险，波动和回撤也比其他行业基金较小。是大多数专业投资者的比较标准。还是值得重点关注的。

沪深300联接基金：

目前我找了一只成立时间较早，规模较大。跟踪误差较小的一只沪深300联接基金。

通过年度涨幅来看与沪深300指数非常的接近。同时长期来看沪深300的业绩并不好。加上大多数人新手和小白持有时间过短，盲目的去买沪深300指数基金大概率会亏钱。

通过阶段业绩可以看出，如果你持有华夏沪深300指数基金拿着3年不动收益率是11.20%，拿着5年不动收益率是12.5%，成立以来收益率是4.79%。玩了个寂寞，最后通货膨胀都没跑过。

这也是为什么我说：指数基金是需要你自己进行止盈的。这也是我每个交易日都发指数估值表的原因。只有在低估值买入，高估值卖出，长期定投沪深300指数基金才有价值，否则买了一直卧倒不动会输的很难看。。

那么今天要说的这只富荣沪深300指数增强他是一只什么基金？也是被动型沪深300指数基金吗？那为什么业绩与沪深300相差这么大？

一般来说沪深300指数增强基金有20%左右的仓位是可以有基金经理来进行主动操作的。80%左右的仓位会继续投向沪深300指数成分股。

富荣沪深300指数增长投资范围：主要投资于沪深300指数成分股、备选成股份。少量投资非成股份。那么这样前十大持仓的权重也会和沪深300指数不一样了。目前跟踪误差是0.63%还是较小的。这里埋下一个伏笔，继续往下看。

1.分析富荣阶段涨幅：

富荣指数增强是有邓宇翔2018年11月份运作到现在的，业绩表现非常优秀，大幅跑赢沪深300，在同类排名非常靠前。这也为什么受到这么人关注的原因了。没想到一只指数基金比那些主动型混合基金业绩还要强。不愧是大家眼中zui强的沪深300指数基金啊。

2.分析富荣净值走势：

我看了一下在2020年8月份之前净值走势跟沪深300指数和基准差不多，甚至大部分时间跑不过基准和沪深300，从2020年8月份开始就像开了挂一样的大幅跑赢基准和沪深300，这里面肯定是做了较大的调整了。

这里我多BB几句哈。每次我去分析基金发现问题我都觉得蛮有意思的，就像打战略游戏一样的，哈哈。所以我的分析不一定精准，只是我个人觉得有可能是这个方向出现了问题，所以我会朝着这个方向去找答案。所有内容仅代表个人观点，不构成任何的投资决策哈。如有不对，欢迎各位大佬批评指正。

然后我去拉了一下定期报告业绩表现，很明显就是在2020年2季度开始就大幅跑赢基准了。

分析的目的我就是想找到基金经理是如何做到能够在短时间之间与基准拉开了差距的？这其中他到底是如何想的以及如何做的？

3.分析风格的变化：

很明显在2020年2季度开始持仓风格发生了变化，增加了小盘价值股进去了。大家应该都知道沪深300都是大盘成长为主，那这期间他有可能是减仓了大盘成长去加仓了低估值的小盘价值了。

4.分析2020年2季度持仓：

2季度邓宇翔大幅减仓了中国中免、山西汾酒、五粮液、贵州茅台、海螺水泥和上海机场。为啥减他们？很明显他们区间涨幅太高了。他觉得估值太贵了就大幅减仓了。毕竟基金规模小好操作。

5.减仓那加啥？

3季度显示大幅加仓了隆基股份、欧派家居、苏泊尔、国投电力、宁波银行等。这个区间最成功的就是第一大重仓隆基股份。区间涨幅高达84.16%。还是很厉害。

6.在市场行情不好的时候业绩也一般。

今年一季度虽然做出了一些调整，但整体表现还是一般般。

7.为啥富荣能够大幅跑赢沪深300？

其主要原因就是它的前十大持仓长期占净值高达60%左右。同类只有27%左右，而联接基金前十大持仓只有1%左右。这其实才是最大的原因之一。

感兴趣的你们去看看天弘沪深300ETF还有其他。或者看下博时沪深300指数也只有27%左右。

出去好奇我去拉了富国沪深300增强和申万菱信沪深300增长他们的前十大持仓占净值也只有20%左右。

其二基金经理的作用更加关键。主要靠基金经理的运作也一点不过分，甚至你说他就是一只主动型基金也可以。股票池大部分以沪深300成股份为主，这点很正常，目前公募基金的纯A股基金也是沪深300占比大部分。

那这样你再回过头去看他的业绩也就不会大惊小怪了。当然即使是这样他的业绩在过去2年还是非常优秀的，这点还是值得肯定的。

8.动态回撤分析：

由于邓宇翔是2018年年底接受运作的。我们就看他接手后的回撤数据。

2019年最大回撤23.58%

2020年最大回撤12.64%

2021年至2021年5月最大回撤14.43%

回撤数据还是要小于沪深300的。

9.那如果把富荣沪深300增强当做主动基金去看那就要对基金经理很重要了。

目前是有邓宇翔 郎骋成2位基金经理在管理。但最早是邓宇翔接手过来的，所以就以他为准，目前邓宇翔从业时间3年又53天，管理规模15.83亿元，年化回报16.65%。

总结：出于好奇我还去拉了一下很早的基金公告。这只基金最早是一只灵活配置型基金，2018年年底改为了沪深300增强型基金，但从持仓和占净值来看又不像一只沪深300增强基金，更像一只灵活配置型基金。这个问题我不得而知。

那如果让我去把他当做主动基金来选，我可能会更加喜欢从业时间较长的基金经理和规模适中的基金。

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市场方面今天上证指数下跌0.58%，收报3486点。深证指数下跌0.81%，创业板下跌0.97%，北向资金净流出超5亿元，南向资金净流入20亿港元，两市合计成交8080亿元。

今天按照估值来计算收益率-1%左右。港股基金都重仓了腾讯，而腾讯目前跌幅朝4个点去了。更新以后今年以来的收益率-0.5%左右，同期沪深300是-1.5%左右。在回本路上来回徘徊...

一年不换基金第7天，继续卧倒不动。