新能源大涨，聊聊创了1年新低的军工基金

今天新能源虽然冲高回落，但最终还是涨幅靠前，近期新能源上游碳酸锂价格快速上涨，一方面是下游新能源车销量不错，另一方面是前2年部分扩产锂矿今年产能并没有如期释放。

说人话就是今年锂资源还是处于紧平衡状态，随着上游锂价快速上升，下游新能源车销量也在上升，新能源汽车产业链有望迎来量价齐升。

一旦机构2季度回归基本面，我认为新能源车产业链有望迎来估值修复。

近期军工跌跌不休，估值大跌也就算了，都跌出1年新低确实让很多基民遭不住，之前我分析过股价=估值*盈利，军工现在是估值在下跌，盈利也是负增长。

1.军工主题基金跌出了1年新低

今年以来易方达国防军工跌了13.87%，创了1年新低，中证军工ETF跌了1.64%，远远跑赢主动混合基金。

这就非常尴尬和有意思了，尴尬的是主动基金和指数基金开始业绩回归，近2年3者涨幅非常接近了。

有意思的是今年指数跌幅远小于主动基金，也能看出来军工这个行业一般人确实不太好把握。

易方达国防军工相对前期高点回撤了-30.68%，创了近1年最大回撤，过去3年最大回撤为-38.03%。

过去2个半年基金换手率在66%左右，换手率偏低。基金经理大部分时间也在保持卧倒不动。

由于基金规模达到了151亿，前十大持仓占净值64.83%，属于集中持股，而且都买到公司前十大股东了，想动也不好动。

这种前十大持仓都是十大股东我还真少见，真就是买成了股东，真就是价值投资啊。

2.我认为不用过于担心

截止到1季度易方达国防军工重仓持股平均市盈率跌到了33.28倍，对比近3年高点市盈率的66.79倍来说，估值已经腰斩，风险得到了较大释放。

目前中证军工市盈率为57.17倍，处于过去3年分位点的38.24%，目前估值处于适中区间。

为啥57倍估值还适中？因为军工板块与其它板块不一样，长期确定性高，估值也高，更多的只是自身行业进行对比。

3.军工板块盈利增速还未转正

1季度国防军工归母净利润同比增长-5.74%，虽然跟上个季度的-69.14%有明显收窄，但跟过去1年同比正增长还是有较大差距。

估值和盈利都在下行，那股价表现就不用说了。

4.总结

市场目前还是存量资金在博弈，军工板块的盈利增速又没转正，导致估值和业绩双杀，短期来看确实有点难。

好消息是盈利同比负增长在大幅收窄，展望2季度有望同比转正，到时候可能会吸引资金重新关注。

长期来看军工板块的确定性还是较高，但由于是主题基金回撤也很大，新手和小白不建议盲目重仓。