一只基金赚230%，另一只亏6%！公募“弃将”做私募？

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

“挂羊头卖狗肉”在私募圈也算是司空见惯了，简而言之，就是私募旗下一只产品利用少量资金高杠杆集中持仓，短时间内做出爆炸业绩，来吸引投资人来认购其他产品。其实这种方法也很容易识破，但国内追涨杀跌的风气盛行，上当的投资人依旧不少，最近一季度“翻倍基”名单也出来了，厂长来给大家排排“雷”。  

一季度19只私募业绩翻倍  

在今年第一季度里，股票市场经历了大幅回调，A股主要市场指数悉数下跌，股票策略一季度平均收益仅为0.19%，至今年内负收益的私募不在少数。

即便是在这样的背景下，依旧涌现出了不少高收益私募产品。

根据私募排排网最新数据，一季度有256只私募基金年内收益超过30%，其中有19只基金实现收益翻倍，虽然股票策略平均收益不行，但是在19只“翻倍基”中，就有8只由股票策略基金贡献，表现最好的产品一季度收益超300%。

不过一季度“翻倍基”基本由规模较小的管理人创造，在14家收获“翻倍基”的私募管理人中，仅有3家私募管理人的规模超过5亿元，其余11家私募管理规模均不足5亿。

这个也很正常，私募规模小，调仓方便，正所谓“船小好调头”。而且不少私募除了征战A股外，对美股与港股也有布局，虽然A股表现不佳，但美股和港股一季度表现还是非常不错的。

但问题在于部分一季度业绩翻倍的基金中，有多只基金存续规模小于500万元，也就是说这些产品很可能只是用来“打榜”。

厂长去看了下，果不其然，飞蚁资产、辰悦资产，截至今年4月22日，这两家私募的产品业绩分化明显，除了上榜的产品收益爆炸以外，也有基金今年以来收益为负。

纯打榜的私募要小心  

这两家私募规模都在5亿以下，咱们首先来看看飞蚁资产。

飞蚁资产成立于2016年，坐标温州，代表作XX一号也是一季度收益最高的私募产品成立于2016年9月，运行时间超过4年。

截至今年4月22日，基金累计收益为625.38%，年化收益为54.13%，这长期业绩确实挺好的，不过最大回撤达到62.09%，而且每年表现极其不稳定。

过去四年里有两年都没跑赢沪深300指数，去年牛市收益仅为1.99%，当然今年至今收益爆发。

基金经理张坚看介绍是一位民间大神，专注对个股K线图形的研究，应该是典型的技术趋势派，不过旗下另外几只产品都是近半年成立的，业绩也是不太稳定，还有一只基金年内亏损超5%。

我们再来看看一季度产品收益排名第二的私募辰悦资产。

辰悦资产成立于2015年，但这只今年爆炸收益的产品辰悦XX8号成立于2019年5月，运行时间接近两年，截至今年4月21日，基金累计收益达到122.64%，最大回撤为43.12%。

这只基金去年表现突出一个离谱，在市场行情不错的情况下，基金去年收益为-29.05%，几乎跟沪深300收益成反比，也就是说基金目前为止的收益都是来自于今年。

这只基金的掌舵人是段鹏程，他从业年限接近14年，公转私背景。

公募期间曾先后在诺安基金以及宝盈基金担任基金经理，专注于生物医药、消费品领域的投资研究，不过它的公募生涯业绩真的有点拉垮，所管理过的基金都排名同类后二分之一。

因为公募主要做的就是相对收益，考核方式看同类排名，如果基金业绩长期排名不佳，基金经理的压力是很大的，所以段鹏程有一定的概率是因为业绩不佳被劝退了，然后不得已选择奔私。

奔私之后，除了刚刚提到的那只以外，段鹏程还管理了XX一号，今年收益为-6.08%。

厂长还是建议大家不要选择业绩极其不一致的私募的产品，这类私募的产品基本等于抽奖，不确定性太强。

这年头，小私募打榜也比较常见了，主要因为在渠道、品牌等方面存在劣势，因此希望用规模较小的单只产品‘打榜’，通过集中持仓、融资加杠杆、不控制回撤等手段获取超高收益，从而获得一定关注度。

这也是迎合国内投资人喜欢看短期收益的习惯，方法很简单，但上当的投资人真的不少。

投资不能只看过往业绩  

过往业绩不代表未来，即便看业绩也要看长期。

很多投资人就喜欢盯着最近一个月，三个月的业绩来判断一家私募行不行，然后直接下定论买短期业绩牛逼的私募，大部分后面取得的收益都不太理想。

去年下半年在厂长的星球里，有很多朋友咨询某家突然业绩爆发的CTA私募，厂长当时就有提醒大家要冷静对待，多观察一段时间。今年在大宗商品趋势明显的情况下，至今收益都是负的。

要是去年底买入这家专注CTA的“网红”量化私募，现在就只能看着其他CTA私募大放异彩，自己只能关灯吃面。

业绩是结果，重点我们要了解私募是如何做到这个结果的，比如投资风格是否适应当下的市场，产品封闭期能否能匹配自身的投资需求。

厂长真的不建议用炒股的心态去买基金，越是近期“出圈”的基金则越要小心谨慎对待，节前公募那边张坤火到不行，那段时间买他基金的投资人现在基本都还在深水区。

而绝大多数优质私募也都是走长期收益路线，当然，时间不一定都是他们的朋友，但他们肯定是想当时间的朋友。

如果追求短期趋势投资的高收益，那务必要选择封闭期短一些的产品，比如3个月或者半年；其次还要给自己设一个止损线，产品的清盘线是私募设置的，但自己一定要清楚自身能接受的最大亏损是多少。

不过大部分趋势投资风格的基金波动都不会小，心脏不好的投资者还是不要轻易触碰。

最近写的各类型私募较多，很多粉丝也来留言提问一些自己感兴趣的私募。一来厂长精力有限，二来私募很多东西也不能公开讲。关于私募的问题，厂长会在星球里做出解答。

同时呢，星球内还有公募基金、保险等领域嘉宾入驻，给大家分析更多资产配置相关的内容。

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