成立以来大跌30%！周应波奔私大溃败？

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章所列产品表现仅为历史走势，不代表未来表现，不构成收益保证。文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

前两年，公奔私的浪潮愈演愈烈，董承非、周应波、林森等明星基金经理都在2022年选择奔私，熊市奔私一般来讲，胜率反而会更高一点，毕竟建仓的点位普遍低一些。然而让这几位大咖没想到的是市场持续低迷至今，抄底抄到了半山腰。董承非、林森还好，周应波已经亏麻了。。。

奔私大咖周应波拉垮

在私募的月报里，大家经常能看到产品的业绩会与同期沪深300指数来对比。

主要是因为沪深300指数相对比较弱，一般只要基金经理的投资水平过得去，大多情况下，1年以上的长期业绩都能跑赢。

最近几年，沪深300指数一路“拉稀”，2021年亏5.20%、2022年亏21.63%、2023年亏11.38%，今年前两周也已经亏了4.28%，似乎是“没有最低，只有更低”。

所以，如果运行一年以上的产品连沪深300指数都跑不过，那着实有点说不过去。

2022年，公奔私的明星基金经理很多，有董承非、林森、周应波等等。

截至2024年1月12日，董承非和林森的首发产品不仅大幅跑赢同期沪深300指数，还取得了正收益。

数据来源：私募排排网

数据来源：私募排排网

无论如何，在这样的行情下还能赚到钱，这两只产品的持有人该满意了。

然而另一位奔私的明星基金经理周应波，却让信任他的投资人亏了30%+，连同期沪深300指数都跑不过。。。

数据来源：某银行APP

怎么亏掉的？

2022年，市场依然处于低迷的阶段，周应波成立了运舟私募基金并发行了自己的首只私募产品。

由于过往公募期间的业绩优秀，周应波积累了不少投资人粉丝，于是在很短的时间内，运舟就成了新晋百亿私募。

据一位运舟产品的持有人所说，运舟的产品并没有设置预警线和平仓线。

因此，即便亏了30%，产品也不需要被迫降低仓位，好处是行情来了净值修复可能会快点，坏处就是可能亏损更大。

根据这三天A股的行情来看，如果运舟没有降仓，产品的亏损估计就。。。

根据月报信息，截至12月底，运舟产品的股票仓位接近8成，前四大行业持仓依次为电子、医药生物、汽车、计算机。

对于开年继续大跌，周应波表示是对2023Q3-2023Q4市场见底出清的判断过于乐观，当前是恐慌性的杀跌，因此会暂停加仓，但并不跟随市场杀跌。

运舟会坚定看好科技硬件、智能车、医药创新和AI应用等方向。

其实坚持自己看好的方向没有问题，但一定得注重持有人的体验，亏30%，要回本需要涨近43%，亏50%则要涨100%。

很多时候私募只有一次机会，首发产品做成这样，周应波的私募之路不知道还能走多久。。。

高管发生变更

不光业绩不佳，近一年来，运舟私募内部发生了多次变动，包括最终受益人受益股份下降，以及多位高管位置发生变动。

2023年5月11日，运舟私募的最终受益人受益股份出现下降，去年11月，最终受益人从“周应波，陆文俊”变更为“周应波”。

目前运舟的实际控股人周应波持股39.01%（直接持股37%间接持股2.01%），是公司的最大股东。第二大股东和第三大股东是陆文俊、刘磊，分别持股22%和15%。

今年1月10日，据尽调宝数据显示，运舟发生高管变更，陆文俊成为新的副总经理，周应波成为新的总经理，翟鹏不再担任研究总监，吕一闻不再担任投资副总监，陆文俊不再担任总经理。

至少从公开信息看，运舟近一年下来的内部人员职能并不稳定。

在人员和股份比例都不稳定的情况下，再加上业绩拉垮，投资人对公司的信任也可能随时动摇。

相对收益转绝对收益的难题

明星基金经理想要公奔私，最重要的是投资理念的转化。

舍弃竞争排名的相对收益，改为帮投资人赚钱的绝对收益。

有人水土不服，比如曾短暂在钦沐资产做私募的于洋。

2020年6月奔私加入钦沐资产，2021年11月离职，12月回归富国基金。

在私募从业期间，于洋的产品业绩不错，但他认为个人的投资风格在未来一段时间内很难获得较好的绝对收益，于是回归公募。

不管怎么样，于洋至少管理的私募产品还是给持有人赚到了钱。

近几年，公奔私的大部分明星基金经理业绩都没有达到预期，有些甚至和周应波一样亏了30%+。

私募注定比公募更难，更高的管理费和收益分成，意味着投资人对基金经理的期待值更高。

奔私的机会大多只有一次，失败了很难再翻身，所以第一枪需要谨慎再谨慎。