指数讲堂 | 上证宽基指数体系概览

上证宽基指数体系

自1991年发布我国股票市场第一条指数——上证综合指数以来，上证指数体系不断发展，逐步覆盖股票、债券、基金等资产类别。在多样化的股票指数中，宽基指数已发展成为最为亮眼的大类之一，它能表征沪市不同市值规模的上市公司证券的整体表现，可较好反映宏观经济结构调整，充分发挥资金引导功能，助力产业转型升级，促进实体经济高质量发展。

目前，上证宽基指数已包括上证50、上证180、科创50、科创100等市场影响力较强的指数，已相对全面地覆盖沪市各板块大、中、小盘上市公司，共同组成层次明确、定位清晰的上证宽基指数体系。

图1：上证指数体系主要指数

其中，上证50指数于2004年发布，与上证180指数、上证380指数共同构成反映沪市龙头公司、大盘蓝筹公司、新兴蓝筹公司表现的规模指数体系。上证50是在上证180指数的成份股中挑选规模大、流动性好的最具代表性的50只证券，反映最具市场影响力的一批龙头企业的表现，其超大盘龙头特点明显。

上证180指数于2002年发布，是境内首条有产品应用的指数，定位于反映沪市大盘蓝筹公司的表现。上证380指数于2010年发布，定位于反映沪市新兴蓝筹公司的表现。

科创50指数于2020年发布，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。科创50指数汇聚科创板龙头企业，“硬科技”属性突出，研发投入占比高于科创板整体水平。

科创100指数将于2023年8月7日正式发布，从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，将与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

投资上证宽基指数

挂钩指数基金产品方面，跟踪上证宽基指数的基金产品数量丰富，整体规模较大。截至7月21日，科创50、上证50、上证180指数境内产品数量分别达到18、23、3只，产品类型包括ETF、ETF联接基金、指数基金、指数增强基金等，为投资者提供多种方式参与宽基指数投资，产品规模分别达到1108、829、203亿元，其中科创50、上证50指数分别位列境内宽基指数第3、第4名，仅次于沪深300、中证500指数。

图2：上证宽基指数基金产品情况

除指数基金产品外，专业投资者还可以借助宽基指数衍生品管理风险，构建多样化的投资策略，匹配不同的投资目标。目前在上证宽基指数体系中，上证50指数已具备股指期货、股指期权和ETF期权，科创50指数已具备ETF期权。上证宽基指数衍生品的推出显著提高了上证宽基ETF的规模和流动性，有效满足了投资者风险管理和投资策略需要，进一步促进上证宽基指数生态健康发展。

图3：上证宽基指数衍生品情况