史上最艰难时刻，咬牙加仓了（周报202期）

文 望京博格（转载请注明出处）

一、信心匮乏

上期周报《摊牌了，上半年买基赚了10个W。白酒估值又便宜了，买吗？》的时候还有10个汉堡盈利。

这周就剩下不到5个汉堡盈利了，本周亏损5个多汉堡了。

今年以来收益1.18%，同期沪深300指数-1.19%，偏股基金指数-4.19%，博格还是跑赢这两个指数不少的。

有人问今年难，还是2018年更难？

博格给出毫不犹豫的答案：

今年更难。

2018年对于未来还是有希望的，而且收入还是增加啊。

2023年对于未来希望是衰减的，而且收入以肉眼可见的速度减少。

看到有说：

“投资基金已经连续亏损三年了……”

博格看看自己的账户：

2021年还是略赚8%，2022年亏损不到15%，今年还是盈利，都感觉是史上最难时刻了。

“连续亏三年”的投资者基本都绝望了。

反思一下，连续亏三年的原因，一定是在2021年初左右，追涨了重仓医疗、新能车、消费的明星基金经理了。

都是买基金，有人过去三年亏损30%，博格过去三年亏损10%，如果未来有牛市的时候，收益完全是不一样的。

嗯，我就用这个安慰自己吧。

二、重仓的基金

在博格的Z账户里面，按持仓金额排序：

这7个基金合计金额差不多150个汉堡， 占比Z账户总金额差不多40%了。虽然说博格持有60个左右的基金，但是重仓基金还是相对比较集中的。

（1）恒生医疗亏损15%了。

博格对于港股还是觉得有价值的，恒生医疗下跌源于大家对于CXO行业脱钩的担心，辉瑞新的订单没有给药明生物，而是给了三星生物，如果未来持续这样的话，对于我们的CXO行业非常不利。

也有人说，我们是一个人口大国，普惠的背景下医疗企业很难赚钱。博格也觉得，对于我们而言，最关键的还是通过产业升级提高内需，医疗并不是最重要的事情。

博格最早2018年买医疗，最多的时候盈利210%，现在也就剩下50%左右盈利，坐了一个大大的过山车。

再想想新能车在2021年底止盈清仓，那是多么明智的决策，可惜没有后悔药。

（2）游戏、信创、人工智能，目前都算是AI大概念吧。

游戏最近回调的非常严重，博格觉得人工智能是为了三五年的大方向，目前的游戏、信创、人工智能的持仓都继续拿着吧。

任何一个行业启动的时候，也是充满矛盾与争论的，这个时候的走势异常波动。现在布局人工智能，总比未来追高好吧。

现在回看2021年正是医疗、新能源、消费的最高点，普通投资者反而在最高点买了这些基金。

（3）上上周加仓的机床现在还是盈利的，机床不仅受益于芯片国产化，还受益于机器人概念，说不定未来会继续加仓。

这次是卖了一个基金，加仓了机床。未来博格会多搞一点类似的操作。卖出盈利多的基金，买入有潜力的基金。

三、基金降费率绝对是利好

这次降费率也算是历史性时刻了。

熊市好几次了，偏股主动基金也没有降低过管理费。

偏股主动基金从1998年开始就是1.5%管理费、交易佣金万8。这次管理费降低到1.2%了（有些人预期降低到1.0%），交易佣金从万8降低到万四，降费力度还是非常大的。

举一个例子：

偏股主动管理基金管理费1.5%每年，其实按万8交易佣金一年交易费用是1.0%每年左右，合计2.5%每年。

降费之后，管理费降低到1.2%每年，按万8 交易佣金一年交易费用降低0.5%每年左右，合计1.7%每年。

这个费率差不多降低了三分之一左右。

当然，指数基金与ETF早已经有0.15%管理费了，另外，这次没有给私募降佣金，大多数私募为换取券商销售，交易费率有的都是千一，但是私募没有公募信披充分，大家也就不知道了。

但凡说业绩报酬模式好的投资者，都不是合格的投资者。

博格为啥不喜欢业绩提成：

我自己持仓大多都是指数基金，也有一部分主动基金，假设按1%每年管理费计算，博格投资基金从2018年至今累计费前收益80%。

（1）按每年1%固定管理费，2018年至今差不多六年时间，博格付出6%管理费，费后收益74%。基金降费，就是直接提高投资者费后收益。

（2）每年按业绩20%提成，其实2018年至今，主要是2019-2020年盈利100%，按赚钱的时候计提20%业绩报酬，亏钱不收钱，博格支付20%的业绩报酬，费后收益就成60%了。

当然固定管理费越低越好。

四、咬牙加仓。

在博格关注的指数里面，今年跌幅最多的竟然是恒生医疗，跌幅为-22.23%，真的不敢想象啊。

本周就加了一次仓位，由于资金有限了。

一个汉堡分成两半加仓两个基金。

0.5个汉堡猪肉，加仓国泰养殖ETF联接；

0.5个汉堡信创，加仓嘉实信息产业。

猪肉当做消费来配置的，最近猪饲料都涨价了，猪肉还没有涨价，或许这个会加速猪肉去产能吧，希望未来猪肉能涨起来。

博格是坚定看好信创的，信创每次回调都会加一点点仓位。

有人问，纳指、越南指数如何？

博格不打算买纳指、越南了。这个决策也未必对，如果大家想买就买吧，咱们两三年之后，比比收益就知道结论了。

另外，新能车基金每日500块钱的定投还在持续，买入标的是平安的新能车ETF联接基金。

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本期周报就到这里了，关注@望京博格 看实盘！

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