基金年中大盘点，你的钱袋子鼓了吗？

01 

人民币还会贬值吗？来看央行的态度

上周（6月28日），央行货币政策委员会召开了二季度例会并发布通稿，透露了接下来货币政策变化的风向。

这意味着什么呢？

二季度会议的变化体现在这些方面——

首先汇率新增了「综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险」的表述。

人民币汇率最近从6.88贬值到7.25，3个月贬值5%。这主要和中美利差的扩大有关——

一方面，国内消费、投资都有些萎靡，6月刚刚降息；

另一方面，美国经济表现持续超预期，美联储考虑还会加息。

目前，中国无风险利率大约是2%，美国有5%，资金外流压力挺大的。

这次表态算是给市场吃了颗定心丸，另外通稿中还写到「外汇市场供求基本平衡，外汇储备充足」，意味着人民币汇率拥有保持稳定的基础。

其次，强调「内生动力还不强、需求驱动仍不足」。

算上6月，PMI已经连续三个月在荣枯线之下，特别是中小微企业的利润没有修复，甚至有恶化的迹象。

会议首次提出「加大宏观政策调控力度」，体现出经济预期走弱环境下，货币政策可能会重新加码，接下来降准、降息都有空间。

这有什么影响呢？

如果你有明确的支出目标，比如出国留学，可以在汇率合适时慢慢入手；如果没有海外的消费需求，那么人民币贬值的影响并不大，咱们购买的QDII基金，还能从中赚到汇率收益。

前不久，易纲行长谈到「实体经济生产、分配、流通、消费是一个循环过程」、「居民消费支出扩大将转化为企业和劳动者收入，进而又会带动更多的消费。」

居民愿意花钱，经济循环才能打通，带来信心和预期的改善。估计接下来有不少刺激消费的政策在路上，我们可以期待一下~

02

限制出口，这两种小金属有多重要？

周二（4日）开盘，有色金属锗、镓概念股就涨了一波，云南锗业、罗平锌电等涨停。

这意味着什么呢？

先科普一下，镓和锗都属于国家战略性矿产，是新一代信息技术、人工智能和机器人等产业需要用到的关键矿产。

这波上涨主要是国家方面有所动作，要对这两种金属的相关物项实施出口管制（今年8月1日正式实施）。

一方面，咱们国家的全球供应量很大。中国镓的储量和产量占比在全球都排名第一；锗的储量在全球占比仅次于美国（但美国已经不开采了），产量在全球供应占比约68%，排名第一。

虽然这波不是完全禁运，但是会比之前管得严格，可能会出现全球范围的供应减少。

另一方面，这俩金属都是用在高新技术等关键领域，正好应对一下西方的半导体制裁。所以这次产业链安全、国产替代等相关的半导体板块也涨了一波儿。

这有什么影响呢？

管制后，我们的镓、锗出口配额会将会降低，所以，国外相关产品价格可能会上涨；但与此同时，国内供应变多，国内价格可能会下降。

一方面，这对国内下游相关厂商是个利好，比如光芯片。如果国内原材料降价能顺带把这个部分的成本降下来，相关厂商既有提高业绩的机会，还可以利用「价格优势」多拿点光模块厂商的订单。

另一方面，海外市场占比大的相关公司，虽然有涨价的机会，但如果之后对外销量减少的话，可能需要调整下游客户。

另外，从国家博弈的角度来说，在中美「来回交手」的过程里，关键领域和国家安全相关行业的机会也可以关注关注。

03

上半年基金榜单揭晓，谁是赛场之王？

一波三折的上半年终于结束了，今天我们就来回顾一下基金的上半年成绩。

这意味着什么呢？

上半年以来，主动权益型基金表现不佳，一半以上的产品跑输大盘，而指数基金则获得重生，表现好于主动权益基金。具体来看——

游戏成ETF王者。今年上半年，共有3只基金净值涨幅超过90%，并且都是动漫游戏类主题类ETF，其中，华夏中证动漫游戏ETF涨幅超过93%，位居榜首。

主动权益重点不同。混合型基金中，诺德新生活以75%的收益，位居冠军，而从持仓上来看，排在前三的基金都重仓了TMT，从而实现领跑。而股票型基金则更看重娱乐和信息，其中广发电子信息以56%的收益排在分榜榜首。

迷你基金「乱拳打死」大明星。混合基金中，收益排名靠前的大多规模只有几千万到几个亿，而百亿明星基金普遍没有比较好的表现。这和迷你基金能灵活交易，可以集中持有某几个行业或个股有很大的关系。

虽然迷你基金收益不错，但还是要提醒一句，如果被大额赎回，迷你基金很可能会面临清盘风险，大家要谨慎购买。

这有什么影响呢？

对于下半年的市场行情，不少基金经理还是比较期待的。

一方面是因为目前A股市场已经处于历史低位，另一方面，一些龙头公司的市盈率已经跌到了20倍以下，正处在「跌出黄金坑后的入场点」，现在入场，下半年的收益率可能还不错。

而从主题上看，上半年比较火的中特估、AIGC等或许在三季度存在一些机会，但四季度或许会有比较大的回调风险，大家还是要谨慎布局。

另外，接下来大家可以关注一些政策相关或是库存见底的行业，例如半导体、水利基建、家装等行业。