8位新锐基金经理里谁更具黑马潜质？

近日，话题哥邀请测评8位新锐基金经理，分别是曾琬云、胡中原、杜聪、齐炜中、马牧青、胡崇海、周思捷、孟夏。

本着对比挖掘谁更具黑马潜质的角度，我们来测评看看。这里的黑马是指具备“业绩强，有爆发力，控回撤强”这样特质的基金经理。

一、基金经理归类

对比的第一步就是先分类，同一类比较才有意义，如果不分类，就像把大学生与小学生的业绩进行比较一样，还是得归类后再比较才有意义。

通过上图可以看到，这8位的代表类型分为四类：混合型、偏股型、偏债型、指数型。混合型和偏股型可以归为一个大类，也就是说6位基金经理可以归为一个大类，剩下的两位基金经理分别是指数型和偏债型。

从这个角度看，胡中原作为偏债型的代表，更契合较低风险偏好的投资者，我们投资时是无法期望他有多大的爆发力的，再者他的股票仓位大部分在40%-50%之间，仓位也决定了无法有较大的爆发力。比如：下图里的华商润丰灵活配置混合C。

同样的，永赢基金的曾琬云也是如此。

她是从管理纯债基金起步的，然后管理的偏债混合，再然后是股债平衡型基金产品，如下图：

永赢华嘉信用债这一中长期纯债是她管理年限最长的产品，然后管理的永赢合享混合发起式基金这一产品股债平衡型产品，在其管理的所有产品里，任职总回报最高的也是这一股债平衡型产品，任职期回报为13.63%。

通过以上的分析可以发现，我们很难期望偏债型基金经理去“梭哈”股票的，也是看不到有更大的业绩爆发力的，他们更多的是细水长流，当然，他们的产品也是有其特定的受众群体。

相反的，除掉上述两位基金经理后，剩下的6位基金经理的代表产品的股票市值占基金资产的净值比均在85%以上（如下图所示），有更高的股票仓位占比才更具进攻性。

二、任职总回报业绩谁最强？

1、从近一年的时间维度来看

马牧青管理的建信医疗健康行业股票近一年的回报、超额回报、信息比率、夏普比率最高的产品，超额回报达到了31.34%；近一年的收益达到了28.68%，超额收益明显。通过上图，从近一年的时间维度来看，表现较好的是马牧青，杜聪，齐炜中。

2、从基金经理的历任基金里看

在剩下的六只产品里，各个基金经理任职期内最强业绩分别如下：（1）国泰君安胡崇海的历任基金里，任职期回报最高的是管理279天的国泰君安量化选股混合任职期回报为7.54%；（2）华泰柏瑞的杜聪管理的华泰柏瑞积极优选股票A在2年271天里任职总回报为28.17%。（3）大成基金的齐炜中管理的大成景阳领先混合3年多的任职期回报达到了96.32%。（4）建信基金马牧青管理的建信医疗健康行业A任职总回报为18.85%。（5）周思捷管理的国投境煊混合A在2年多的任职期回报达到了28.49%；（6）嘉实基金的孟夏在任职嘉实优势成长期间，收益达到了22.73%。

通过基金经理管理的历任基金的角度，可以得出大成基金的齐炜中、马牧青，杜聪、周思捷、孟夏的业绩表现都还可以。

3、从任职期间年化回报来看

现任基金经理里，表现较好的是齐炜中，年化回报达到了22.65%，其次是马牧青和周思捷分别达到了13.10%和12.87%。

4、从持有人结构上看

备受机构青睐的产品有四只，分别是国泰君安量化选股混合、国投境煊混合、嘉实优势成长混合、大成景阳领先混合，机构投资者占比分别达到了97.84%、83.10%、86.03%、67.81%，转化为基金经理受认可前三的分别是胡崇海、周思捷、孟夏。机构认可代表的是被专业投资者的认可，能被机构认可也是一种实力表现。

5、管理人员工持有比例上看

单从比例上看，受员工认可度较高的产品是建信医疗健康行业股票，员工持有比例为2.69%。

通过以上数据，基本上锁定了三位基金经理：齐炜中、马牧青和周思捷，相对是比较符合有爆发力的。

控回撤角度看，在近一年时间里，大成景阳、国投境煊、建信医疗健康这三只产品的最大回撤均在20%以内。

综上所述，这8位新锐基金经理里，更适合较低风险偏好投资者的是胡中原、曾琬云，他们是从偏债产品开始管理起来的，天然的具备较强的风险控制意识，属于防守型。而齐炜中（大成景阳）、马牧青（建信医疗行业）和周思捷（国投境煊），更有爆发力，控回撤能力也比较强，更具“黑马”潜质。

$大成景阳领先混合C(OTCFUND|017772)$ $国投瑞银境煊灵活配置混合C(OTCFUND|001908)$ $建信消费升级混合(OTCFUND|000056)$ @大成基金 @建信基金 @国投瑞银基金

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。