基金经理周德生：基本面与股价背离，坚守能源革命核心赛道

1、为何新能源基本面与股价呈现严重背离？

去年以来新能源板块持续下跌，但大家看到光伏与大储景气度依然很好，年报与一季报增长都在加速，为何基本面与股价呈现严重背离？

主要原因是：

1）20-22年新能源涨幅较大，22年储能涨幅居前，

2）当前行业的高景气度已经在市场预期内，

3）TMT行业上涨的资金吸血效应。

2、新能源后市如何看？

往后看，经过去年下半年以来大幅下跌，光伏与储能核心标的估值处于15-30倍底部区间，22年这些公司估值多在50-100倍，经过充分调整板块已处底部区域。

景气度方面，今年光伏与大储仍在加速，虽然此前市场对此已有预期，但我们认为地面电站与储能23年增速大概率还会超预期。

随着整个板块充分磨底，估值与机构持仓充分消化，以及接下来地面电站与储能景气度超预期，板块有望企稳回升。

数据来源：国融基金管理有限公司，Wind

免责说明：未经国融基金管理有限公司事先书面许可，任何人、机构不得将此文件或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本文件进行任何有悖原意的删节或修改。 本报告所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和分析师个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；过去业绩表现或任何预测都不预示其将来投资结果。此报告不应被接收者作为其投资决策的依据，本公司或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用此报告内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。本文的知识产权由国融基金管理有限公司所有。

$国融融银灵活配置混合A(OTCFUND|006009)$$国融融银灵活配置混合A(OTCFUND|006009)$#锂电赛道股集体回暖#