基金测评 | 华商新趋势优选：业绩口碑双丰收，周海栋代表作值得买吗？

今天和大家聊一聊周海栋的华商新趋势优选（166301）！

这只基金在2022年跻身同类排名前10，并在近4个年度里都显著跑赢了同类平均业绩：

基金评论区里面也是各种“夸夸”：

数据和口碑都不错的华商新趋势优选，现在还值不值得买？

来了解一下！

华商新趋势优选前身是华商中证500，2015年5月华商中证500变更为华商新趋势优选，由指数型基金变成了混合基。

基金变更之后，周海栋上任，华商新趋势优选也成为了他的代表作。

在周海栋上任的前4年左右华商新趋势优选的规模基本都在1亿左右，2022年这只基金的规模终于出现了显著增长。

去年四季度华商新趋势优选的规模达到98.72亿，已经摸到了百亿门槛！

随着规模的激增，周海栋在今年3月1日对基金开启了每天100万的大额限购。

接下来我们看看华商新趋势优选的收益情况！

收益展示

周海栋管理华商新趋势优选已经近8年，让基金累计上涨337.12%，同时期的大盘还在亏钱呢。

大约从2019年下旬开始，华商新趋势优选开始加速上涨，2021年9月份达到历史新高。

在这之后华商新趋势优选虽然出现了大幅下跌，不过经过2022年的震荡上涨，目前基本反弹回到了2021年9月的高点，再创新高近在咫尺。

我们再看看华商新趋势优选不同时期的具体表现：

牛熊成绩

6局5胜！

除了2016年至2017年的小牛市行情惜败，华商新趋势优选在不同牛熊行情中都战胜了大盘！

这就能说明华商新趋势优选在牛市中能赚得更多，熊市里跌得更少。

华商新趋势优选赚钱的能力我们在上文已经了解过了，再来看看这只基金的波动情况！

最大回撤（下跌）

在周海栋管理期间，华商新趋势优选的最大回撤是-42.02%，出现在2016年初。

那段时间刚经历完股灾，又出现了熔断，基金波动大一些也正常，而且当时大盘跌得还更多一些。

在这之后华商新趋势优选的回撤幅度基本都比大盘要小，不过2021年三季度这只基金的回撤幅度明显超过大盘，周海栋买错了股票。

那么华商新趋势优选最新的持仓是什么样的？

前十大重仓股分析

华商新趋势优选去年四季度的股票仓位是74.44%，前十大重仓股占比21.81%，持股比较分散。

周海栋在去年四季度换了3只重仓股：

新增两只有色金属股票铜陵有色和云铝股份，以及一只网安股电科网安。

剔除云服务股中科曙光、黄金股银泰黄金、煤炭股陕西煤业。

根据四季报披露的信息，周海栋在四季度采用均衡配置价值+成长的投资策略。

价值方向以有色、化工、交运等为主，成长方向以计算机、电力设备、医药为主。

我们之前测评过周海栋管理的华商优势行业，去年四季度华商优势行业和华商新趋势优选的重仓股重合度很高，基本可以确定是采用了同样的策略：

华商优势行业与华商新趋势优选重仓股对比

不过华商新趋势优选的长期业绩要相对更好：

看过华商优势行业的测评文章的小伙伴应该有印象，周海栋十分擅长周期投资，行业切换比较精准。

在华商新趋势优选的业绩归因上，也能体现出周海栋优秀的行业轮动能力，这只基金自周海栋任职以来的最主要的超额收益来源就是选行业。

数据来源：cnhbstock基金研究平台

虽然华商新趋势优选没能通过周海栋调仓换股赚到钱，不过基金部分时期的仓位会有些择时的痕迹：

整体上，华商新趋势优选持仓均衡且持有的行业较多，基金赚到的超额收益基本源自于周海栋的行业轮动。

最后我们也再了解一下周海栋具体的投资策略。

周海栋是管理学硕士，职业履历比较丰富。

2003年7月至2004年10月在上海慧旭药物研究所做研究员；

2004年10月至2005年8月在上海拓引数码技术有限公司做项目经理；

2008年1月至2010年6月加入中国国际金融有限公司做研究员；

2010年5月加入华商基金，任研究发展部行业研究员、机构投资部投资经理。

2014年5月5日开始出任公募基金经理，现在是华商基金权益投资总监、权益投资部总经理；华商基金投委会委员，公募业务权益投资投委会委员。

周海栋最核心的投资策略并不复杂，就是“顺周期”，主要包括三个方面：

1. 行业周期

重点关注供需不匹配造成的周期和行业发展本身的周期。

2.公司发展周期

周海栋会提前布局未来一两年景气度高，且有明显向上拐点的公司，再找出收益风险比更优的。

3. 宏观经济周期

判断宏观经济周期更多是作为周海栋调整股票仓位和行业布局的依据。

再具体看看周海栋在基金四季报的观点吧：

总结一下

华商新趋势优选在周海栋管理的近8年时间里，累计上涨342.23%，近期的反弹幅度已经接近历史新高。

不仅涨得多，这只基金大多数时期的回撤幅度也会比大盘更小，确实做到了牛市涨得更多，熊市跌得更少。

基金的优秀表现源自于周海栋对周期的把握，行业轮动比较精准，虽然周海栋采用复制策略管理不同的基金，不过华商新趋势优选的长期业绩相对更好。

最后也要提醒大家，投资周期股也可能会有较大幅度的波动，因为一旦跟错周期就会让基金面临较大回撤，比如2021年三季度周海栋就没能捕捉到政策风险，没有及时减仓煤炭导致管理的基金出现了大幅下跌。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！