【养基问欧欧】持基70只！你是“有效分散”还是“无效分散”？

牛欧欧：先抛结论——持有基金的数量并不是越多越好，持有基金数量如果过多，反而还可能分散精力。

同类基金往往相似度较高，因此同涨同跌，这时候你需要对账户适当做做减法，有3个方法你可以试试。

【行业合并法】

同一行业的主题型基金，或主要配置同一行业的基金可进行合并，每个行业保留1-2只。

【风格合并法】

同一风格，持仓相似的基金可进行合并，每一风格保留1-2只。

【基金经理合并法】

通常同一位基金经理所管理的基金持仓相似度会比较高，如果运作方式（开放/有锁定期）、投资范围、跟踪指数也都基本一样，那持有1只就可以了。

简单来说：同类合并，优先选择基金经理管理时间长、业绩更稳健的产品。

牛欧欧：鸡蛋不要放在一个篮子里的道理大家都懂，可这原因是什么呢？

想象一下：如果你有100个鸡蛋放到不同的篮子里，而这些篮子都放在同一个桌面上，这时桌子翻了……

是的，聪明的你一定明白了，我们不光要小心篮子掉了的风险，还得提防桌子翻了的风险。

投资也一样，分散“篮子”是为了分散“非系统性风险”，而分散放到不同的桌子是为了分散“系统性风险”。

【非系统性风险】：

是某单一、特殊类别的资产（如某行业、某类公司）所面临的特有风险，通常可以通过市场内的分散配置而减小，甚至是消除。

【系统性风险】：

指的是整个市场所面临的风险，如经济周期、宏观政策变化、通货膨胀等，对大多行业和公司都有影响，因此很难通过市场内的分散配置而消除。

不过，不同市场的风险也不同，可以通过几个配置相关度较低的市场（如：A股市场、港股市场、美股市场、欧洲市场等），达到一定程度的分散。

牛欧欧：基金投资中，如何才能有效分散非系统性风险呢？可以从这几个维度入手：

主动权益型基金的分散办法：

对于主动权益型基金，可以分散配置不同的行业或风格：

 分散到不同行业

   A行业近期由于黑天鹅事件因素出现下跌，但可能反而利好了B行业，通过提前把资产在A/B行业中分散配置，即可减小A行业大幅波动的风险。

 分散到不同风格

回顾以往的数据发现，市场风格呈现出周期变化的特征：

数据来源：wind，2009/10/28—2022/12/31

一段时间内，当某一类风格相对强势，另一类风格可能呈现相对弱势，通过配置不同类型的风格，可以减小单一风格大幅下跌带来的影响。风格轮动较快或对市场判断不清时，也可以考虑配置平衡型产品。

指数/指数增强型基金的分散办法:

通常不同的指数涵盖了不同特征的成分股，可在不同类型间分散配置。例如，常见的几类指数有：

不同指数的数量分布对比

如果按照市值大小将所有沪深两市的上市公司三等分为大市值层、中市值层、小市值层。通常用沪深300、中证500指数代表大盘/中大盘，中证1000指数、国证2000指数代表小盘。

此外，因包含的成分股不一，各指数在行业分布、公司发展上也呈现出更加多维度的特征。

   中证1000指数涵盖了较多的专精特新成份股，在专精特新总量中占比超20%，在主要宽基指数中占比超62%。从中证1000专精特新成份股行业分布情况来看，主要分布在医药生物、电子、电力设备、机械设备和国防军工等板块。（数据来源：Wind资讯，中欧基金整理，截至2022年12月31日）

如果你没有精力对行业、风格、指数进行研究，也可以借助投资FOF基金，来进行“懒人式”分散配置。

牛欧欧：总觉得账户收益表现不够好，看到近期涨得好的基金立马买入，结果越买越多……如果你也常常陷入这样的情景，不妨先思考一下这个问题：

池塘里的荷花，如果第一天开一朵，第二天开两朵，第三天开三朵……以此类推，30天后，刚好开满整个池塘，那开满一半池塘需要多少天呢？

部分小伙伴可能第一反应是15天，其实不然，是第29天。最后一天，荷花从一半变为开满整个池塘，其余的绝大多数时间里，都在慢慢积累。

这便是心理学上著名的“荷花效应”。投资亦如此，初期不一定能马上看到回报，适当分散，多点耐心，步步积累，欧欧希望每位小伙伴都能迎来属于自己的满塘“荷花“！

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在后续更新中进行解读。

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