4年巨亏超90%！从长期持有到一无所有。。。

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

今年基金亏个20%-30%太正常了，即便是年内排着队道歉的百亿私募们，拉长到3-5年的时间线来看，累计收益还是有个大几十。所以经常会宣传“长期持有”的概念，但“长期持有”的前提是选对私募。选错了，长期持有可能是“万劫不复”，比如嘉怡财富的投资人，持有4年，巨亏90%+。。。

4年竹篮打水一场空

这几年来，投资人与私募之间的纠纷屡见不鲜。

通常是私募“非法集资”，为投资者承诺高额的年化收益，但投资标的却与合同约定不相符，甚至有部分“伪私募”募资完后卷钱跑路。

最近，有一批投资者状告北京嘉怡财富及其基金经理李文东。

简单来说，就是这批投资人在2017年的高点买入嘉怡财富的私募基金产品，结果持有4年之后产品净值缩水超90%。

本来投资愿赌服输，亏了钱投资人没有太多好说的，但基金经理李文东曾于2018年12月做出过“兜底”承诺。

事情是这样的，2018年开始，投资人购买的产品净值一路下跌，一位持有人多次致电基金经理李文东，询问基金的投资情况及持续下跌原因，但李文东对具体投向避而不谈，反而希望投资者继续持有。

而后在2018年12月2日，投资人收到嘉怡财富的一纸《基金补充协议》。

协议中基金经理李文东以个人名义担保基金净值从2018年12月2日开始算起三年末恢复到1元以上。

基金投资人在基金净值恢复到1元之前，从2018年12月2日开始算起三年时间内不进行基金赎回。

如果三年后基金净值不能恢复到1元，那么李文东负责给各位投资人补足至1元，补足后基金投资者可以进行赎回。

而在三年锁定期到期之前，持有人在1元净值以下赎回，基金经理不会进行任何刚性兑付。

这份“有条件的兜底协议”又让投资人被锁了三年，被动“长期持有”。

到了协议签署后的3年时间里，基金净值从未回到过1，直至2021年12月20日，基金净值仅为可怜的0.088元，不少投资人血亏超90%！

至此，投资人要求李文东信守承诺将净值补足至1元，但李文东再无回应，因此这批投资人选择起诉李文东。

嘉怡财富不仅仅是李文东的产品拉垮，今年旗下两只有净值披露的产品均为负收益。

特别是另一位基金经理董莉所管理的产品，今年前10个月就亏了近90%。。。

所以说，选错私募还长期持有，最后的结果只能是“万劫不复”。股权基金中兜底不可信，证券基金中亦然。

近5年净值“打骨折”的产品

除了嘉怡财富以外，市场上还有几家私募近5年的业绩表现相当难看。产品净值“打骨折”，近5年亏损超90%！

数据来源：火富牛

首先是德清瑞智投资，目前规模不足10亿，旗下这只产品成立于2016年9月，基金在2017-2020连亏4年，去年突然业绩爆发，斩获近50%的收益。

然而今年以来亏损达到-96.53%，累计净值仅为0.022，几乎达到了清零的地步。

产品的具体策略为股票多头+定增打新，定增策略的产品由于有一定的锁定期，波动自然不会小，但能亏成这样的，这家私募定增投资能力着实“独一档”。

榜单里的鹏明资本和行方资产规模均小于5亿，其中鹏明资本的产品规模低于500万，行方资产目前也处于被注销的状态。

再来看看唐奇资产。

核心基金经理李树军曾就职于新华基金研究部，还曾获得年度“最佳分析师”的称号。

然而这位前“最佳分析师”在私募的职业生涯里业绩相当拉垮。

唐奇资产旗下的一只产品成立于2015年9月，截至今年12月23日，基金的最新净值仅为0.0548，年化收益为-31.42%，最大回撤达到-97.15%。。。

2016-2020年，基金连亏5年，只能说最初的投资人很绝望，这两年倒是有点起色，连续跑赢同期沪深300指数。

不过由于过往的坑太大，在净值表现上并没有太大的帮助。。

上面的4家私募虽然近5年累计业绩都很拉垮，但总有1年的业绩能给予投资人“一丝希望”。

然而汉德资产的这只产品则是“”，从来没有回过头，最近5年每年都能大幅亏损。。。

有意思的是两位核心基金经理的个人介绍里都有“以安全边际为前提，追求保证投资盈利的高确定性”这一句话。。。

从业绩结果来看，安全边际为前提着实没看到，追求投资亏损的确定性倒是体现得淋漓尽致。

这年头，选基金真的是技术活，尤其是私募，一万多家，眼睛都能挑花。

不是专业的话，厂长建议大家尽量规避5亿以下的小私募。

另外，把钱交给“弹性较大”的私募之前也一定要做好心理准备。

比如新晋百亿私募正圆投资，旗下基金经理戴旅京的产品年内跌幅也一度超60%。

另外基金经理的所谓“刚兑承诺”没有任何意义，只是让投资人和基金经理一起赌“牛市”。