数据为基、策略为核！从7只绩优量化基金里挑出来3只！

本文要点：

1、量化基金本质也是一种量化投资，是通过大量的数据分析构建的一个量化模型。模型需要动态调整以赚取超额收益。

2、有三只表现较强的量化产品分别是招商量化精选、国金量化多因子、西部利得量化成长。

3、震荡市适合国金量化多因子，牛市适合西部利得量化成长，招商量化精选属于长跑健将牛熊震荡市均可。

正文：

本期来测评7只优秀的量化基金。

一、什么是量化基金

量化基金本质也是一种量化投资，是通过大量的数据分析构建的一个量化模型，进行的程序化投资的一种方式。

量化基金要以大量数据为基础才能验证有效性，是以策略为核心构建的模型，比如：构建一个跟踪北向资金流向的量化模型，看其收益能力，这就是一个策略，主要是趋势判断和波动率判断。

“人的主动性”在于构建模型，所以，具体投资上会规避人性弱点；不过过往数据是对过去数据的分析，能多大程度的影响未来，还是要让市场检验模型的有效性，如果无效或者效果不大，量化基金经理还是会调整模型的，从这个角度看，量化基金的基金经理作用也是非常大的。

各家基金公司的量化团队投研实力不同，构建的模型也不同，收益也大不相同。基金经理最好是有统计学、数学、金融工程、计算机等数理背景为好。

二、7只量化基金测评

谈到量化基金，首先想到的是金元顺安元启这只基金的投资策略更像是量化策略，在文章《分享2只金元顺安元启的替代》也提到了一只量化基金：马芳管理的国金量化多因子。

1、基本情况

接下来，我们看看本期测评的7只基金，分别是：国金量化多因子(F006195)、招商量化精选股票(F001917)、嘉实绝对收益策略(F000414)、景顺长城量化小盘股票(F005457)、博时量化多策略A(F005635)、长信量化中小盘股票(F519975)、西部利得量化成长混合A(F000006)。 

这里面也有国金量化多因子，基金经理方面有大额限额1024元的基金经理盛丰衍、还有马芳、黎海威，都是比较出名的。

这7只产品成立时间最晚的是西部利得量化成长混合，成立于2019年3月19日，其它6只产品均在2018年及其以前。

规模最大的一只产品是西部里的量化成长混合为13.81亿，其它6只产品规模在5亿左右。

2、业绩对比

这7只产品今年以来的业绩均超过沪深300指数，其中表现最好的是国金量化多因子收益率为16.57%，其次是招商量化精选股票收益率为4.56%，是这7只里仅有的两只正收益产品。

表现较差的是长信量化中小盘股和西部里的量化成长混合，跌超16%。

仅仅这7只量化产品，今年以来收益分化也相当大，收益率首尾相差达到了34%。

3、2019年以来业绩表现

拉长时间，以西部利得量化成长成立时间为起点，统计发现，超额回报表现最好的是两只产品分别是西部利得量化成长和招商量化精选股票，超额收益分别达到了118.85%和119.46%，产品业绩的优劣还是很有区分度的。

4、年度收益

从上图的年度收益看，可以发现4个特点

特点一：包括今年以来，仅有1只产品年年正收益：国金量化多因子，适合震荡市投资。

特点二：招商量化精选股票、国金量化多因子、西部利得量化成长、景顺长城量化小盘这四只产品分别在不同年度里拿过同类收益最佳。

特点三：招商量化精选股票表现很稳健，属于这7只里的长跑者，这只产品要比同时期内国金量化多因子的收益要强。

特点四：西部里的量化成长在2020年收益高达71.81%，具有较强的爆发力，结合今年以来的较差表现，该产品更适合牛市，控回撤方面有待模型改善。

5、阶段业绩

从上图可以看出，年化收益最强的三只产品分别是西部利得量化成长混合、国金量化多因子和招商量化精选股票。

这里面表现比较稳的是国金量化多因子和招商量化精选股票。

6、动态回撤

动态回撤表现最好的是嘉实绝对收益策略，其次是国金量化多因子。

综上所述，通过以上对比，可以看出表现较强的三只量化产品分别是$招商量化精选股票C(OTCFUND007950)$、$国金量化多因子股票C(OTCFUND016858)$、$西部利得量化成长混合C(OTCFUND011228)$。需要注意的是震荡市适合国金量化多因子，牛市适合西部利得量化成长，招商量化精选属于长跑健将牛熊震荡市均可。

最后需要指出的是量化投资是一种理念，构建模型的理念策略更受基金经理的影响，投资的时候一定要看基金经理的量化模型构建的理念，最重要的一点是量化模型会不会动态调整。

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本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。