获批4周年，说说养老目标基金的发展与现状！

作为我国公募业助力养老金第三支柱建设的重要创新产品，首批养老FOF获批已满四周年，在这四年时间里，养老FOF得到了怎样的发展？业绩表现如何？能否承载起广大投资者对美好退休生活的期盼？

今天，就跟小欧一起通过这篇文章，快速回顾养老FOF这四年来的变化与表现吧！

数量规模逐步增加，市场认可度高

自2018年8月首批产品发行以来，养老FOF基金持续扩容，规模不断增加。

截至2022年8月17日，全市场共有184只养老FOF产品（各份额合并统计），整体规模从最初发行时的43亿元左右，到如今已突破1000亿元大关。从数据层面体现出了市场对养老目标基金的认可度。（来源：Wind，截至2022/8/17，规模数据截至2022/6/30）

具体来看，自2020年以来养老目标基金规模增量明显提升，其中，2021年市场规模增速明显，全年规模增长超500亿元。

（wind，统计区间：2016/9/29-2019/9/30）

目标风险FOF更受投资者青睐

为了满足不同投资者的风险偏好和投资需求，我国养老目标基金分为目标风险型、目标日期型两大类。

目标风险FOF是根据特定的风险设定来决定不同风险资产的配置比例，通常来说目标风险型养老FOF按照权益仓位高低分为稳健策略、平衡策略、进取策略等不同目标风险类型；

目标日期FOF则以投资者退休日期为目标，根据不同投资者生命阶段风险承受能力进行投资配置。

从当前的情况来看，目标风险FOF和目标日期FOF虽然在数量上差距不是很大，但整体规模差距明显，目标风险FOF的总规模为856.38亿元，占比高达82.51%。

（数量数据来源基金报告，截至2022/8/17；规模数据来源基金定期报告，截至2022/6/30）

当行业波动时，养老FOF稳健性凸显

统计养老目标基金在2019年至2021年三个完整会计年度的表现，虽然在市场行情较好阶段，养老FOF的收益不如偏股混合型基金指数和沪深300指数，但当市场行情较为波动时，养老FOF的优势就体现出来了，如2021年，市场震荡加剧、风格轮动极致，沪深300全年下跌5.20%，养老FOF则逆市斩获4.79%的年平均收益。

（数据来自基金定期报告，中欧基金整理，截至2021/12/31，2019年统计的基金为2018年底前成立，以此类推；平均收益率计算公式为“样本基金区间收益率总和/样本数量”；指数数据来自wind。）

其实养老投资并不是收益越高越好，一旦某只产品波动很大，投资者极有可能忍受不了一时的波动而赎回，被迫错失长期回报，养老投资是追求持续稳健性的目标，而养老目标基金长期波动相对更低，有望给投资者带来比较不错的养老投资体验。

个人养老金制度推动

养老FOF或是较优解

6月24日，证监会就《个人养老投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》）向社会公开征求意见，意味着个人养老投资将要真正落地。

在一年的试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金；

通过个人养老金账户投资的基金份额不收取销售服务费，可对管理费和托管费实施费率优惠、免收申购费等销售费用（法定应收取并计入基金资产的费用除外）、豁免申购限制、采取红利再投资的收益分配方式等费率优惠；

基金管理人可以针对投资策略、收益分配、赎回机制、基金转换等方面做出特别安排，包括但不限于定期分红、定期支付、定额赎回等，以鼓励长期持有、分期领取行为。

当然，除《暂行规定》带来的优势外，养老目标基金还能帮助大家解决资产配置难题：

据基金业协会数据，截至今年6月底，全市场公募基金超1万只，行业主题、投资风格、投资策略各有不同，缺乏专业知识的投资者难以选出适合不同市场风格的产品，更难设定合理的投资比例。（来源：中国证券投资基金业协会，截至2022/6/30）

而通过投资养老目标基金能相对简单一些，如果大家偏好目标风险基金，便可根据实际风险承受能力选择对应风险等级（稳健型/均衡型/激进型）的养老目标风险基金；如果倾向根据退休日期来进行养老投资，则可以选择对应的养老目标日期基金，比如养老2035/2045/2050等，该类产品会随着持有人退休日期的临近，不断下调风险资产的持仓比例，一键解决调仓、择基难题。

养老FOF在这四年来整体运作较为稳健，数量和规模都得到了较大增长，也从侧面说明投资者倾向投资较为稳健的公募基金来储备自己的养老退休金。与此同时，我国个人养老金时代已经开启，养老目标基金作为优先纳入的产品类型，既说明国家对这类产品的认可、相信其能够满足老百姓的养老投资需求，也意味着养老目标基金未来有望得到更大发展。

但小欧要提醒大家的是，养老目标基金并非赚快钱的工具，它属于追求长期稳健增值的产品类型，适合长线长投。

滑动查看完整风险提示

注：以下数据来源于基金定期报告，截至2022/6/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

中欧预见养老2035三年持有（FOF）A成立于2018/10/10，成立以来收益率及业绩比较基准为63.69%/21.83%，2019-2021年收益率及业绩比较基准分别为18.54%/17.01%，30.41%/12.15%，8.47%/-0.71%。历任基金经理：桑磊（2018/10/10起至今）。业绩基准：沪深300指数收益率下滑曲线值+中债综合指数收益率（1-下滑曲线值）。本产品于2020/10/31修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。

基金有风险，投资需谨慎。中欧预见养老2035为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。上述基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。上述基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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