被机构和同行选出来的绩优基金经理，为什么是他？

中国基金业协会数据显示，目前全行业公募基金总规模首次突破26万亿元（中国基金业协会数据，截至2022.2.28），全市场的基金数量突破9500只（Wind数据，截至2022.3.30），面对茫茫基海，普通投资者挑选基金的难度越来越大。买基金找不到方向怎么办？不妨考虑“抄专业机构的作业”！

相对于个人投资者，机构投资者往往能够以更成熟的理念、更专业的视角，了解基金经理的核心价值，以更敏锐的判断、更严格的筛选体系，挑选值得长期持有的基金标的。因此，每一年基金年报披露时，被机构“看”上的基金经理和基金产品，也是值得投资者关注的。

银华基金王海峰，就是这么一位被机构青睐的基金经理：

• 据2021年基金年报显示，截至2021年12月31日，基金经理王海峰旗下所管理的基金被五只不同的FOF基金重仓持有（非银华产品）。具体来看，王海峰所管理的银华鑫锐是三只FOF基金的第二大重仓、一只FOF基金的第五大重仓、一只FOF基金的第十大重仓。

• 2021年基金年报显示，王海峰管理的银华鑫盛、银华鑫锐，机构投资者持有份额分别为7.65亿份、20.70亿份，机构投资者持有比例分别高达81.37%、87.26%。

数据来源：2021年基金年报，截止时间2021.12.31

机构的投资是基于专业团队的调研，受机构青睐的基金经理，需要同时具备出色的超额收益获取能力和风险控制能力。那么，王海峰管理基金的任期回报、最大回撤如何？

以王海峰管理的银华鑫盛(LOF)A为例：

从超额回报来看，托管行复核数据显示，自王海峰2018年10月10日任职以来至2021年末，该基金的基金净值从0.7760增长至2.5130，任期累计收益率223.42%，超越同期比较基准194.86%，超额收益获取能力突出。

从最大回撤来看，王海峰自管理以来不断优化组合的风险收益比，基金定期报告显示，2021年，银华鑫盛(LOF)A累计回报为26.66%，Wind和托管行复核数据显示，其2021年最大回撤仅为-7.58%，根据Wind数据显示，低于上证指数、深证成指、沪深300指数2021年的最大回撤-9.16%、-16.01%、-18.19%，整体风险控制能力优秀。

（数据来源：1，王海峰管理以来业绩来自托管行复核数据；统计区间：2018.10.10至2021.12.31。2，银华鑫盛(LOF)A2021年最大回撤为-7.58%（2021.2.20-2021.3.24），数据来源：托管行复核数据，Wind，2021.12.31。指数的最大回撤数据来源：Wind，2021.1.1-2021.12.31。最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。3，基金2021年业绩数据来源：基金定期报告，指数收益率数据来源：Wind，2021.12.31。）

由此看来，王海峰在获取超额回报的同时，也能考虑到风险控制，以获得比较好的风险收益比。那么，这样的投资效果是如何达成的？自然与王海峰的投资理念、投资风格分不开。

稳健投资风格

王海峰的性格比较温和，没有那么强烈的争胜之心，偏好稳健。他追求“徐如林、稳如山”的投资风格，精心打磨风格稳健的产品，希望尽量通过深入研究和跟踪，赚取确定性高、能把握的收益。王海峰曾表示，“基金投资也是普惠金融的一种形式，我想让广大的中小持有人都赚到钱。站在他们的角度，如果净值表现稳定一些，就可能更拿得住、拿得久，获得的回报也丰厚。”

周期研究理念

正如霍华德马克斯在《周期》一书中传递的主旨一样——“万物皆周期”，大部分的行业都存在周期性变化的现象，如同春夏秋冬四季轮回。作为研究立身、周期起步的基金经理，王海峰在多年传统周期行业研究经历的基础上，形成了一套周期研究方法和投资思想，并将其应用到其他类型行业的研究之中，寻找未来一两年处于上升景气度的行业。

均衡配置方法

大部分时候，市场结构性的波动难以避免，王海峰认为，平滑结构性波动采取的首要方式是分散性的配置。王海峰是“均衡配置风格”的典型代表，在基金管理中，他注重风格的均衡，在金融、周期、消费、科技四大方向中分散持有，并根据中期市场判断适度调整。与此同时，他还注重行业和个股的均衡，持仓行业分散，并严格控制重仓股的持仓比例。

值得一提的是，在市场低位频繁震荡期间，这位被机构和同行青睐的基金经理再次出发。拟由“均衡投资名将”王海峰管理的新基——银华鑫峰混合（A类：015305；C类：015306），于2022年4月6日起正式发行。该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%。

王海峰将采用自上而下与自下而上相结合的投资框架，自下而上服从自上而下，并践行十六字投资箴言，即“重视研究、强调应对、稳中求进、操作灵活”。在策略、行业、个股多层面的研究基础上，针对投资标的设定关键的跟踪指标，动态调整，力求在承担较小风险下博取尽可能多的收益。普通投资者在选基难度加大的情况下，不妨考虑被机构认可的基金经理王海峰及拟由其管理的新基银华鑫峰，借道布局穿越震荡市！

王海峰履历：硕士学历。2008年7月加盟银华基金，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。曾担任银华生态环保主题灵活配置混合、银华国企改革混合发起式基金经理，现任银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A（2019.7.19起）、银华鑫盛灵活配置混合（LOF）A（2018.10.10起）、银华鑫利一年持有期混合（2021.7.23起）、银华鑫锐灵活配置混合(LOF)C（2021.12.03起）、银华鑫盛灵活配置混合(LOF)C（2021.11.26起)基金经理。

王海峰现管理基金业绩如下：
银华鑫盛灵活配置混合（LOF）A于2016年10月14日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-10.09%、-14.56%，同期业绩基准依次9.83%、-8.98%。本基金自2018年10月15日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为47.07%、75.42%、、26.66%、151.30%，同期业绩基准依次为19.76%、15.30%、0.52%、37.43%。
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A于2016年8月1日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-6.89%、-19.21%，同期业绩基准依次为9.83%、-8.98%。本基金自2019年8月1日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次14.74%、79.17%、29.07%、99.80%，同期业绩比较基准收益率依次为19.76%、15.30%、0.52%、40.42%。
（以上数据来源：基金定期报告，截至2021.12.31）

温馨提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示
银华鑫峰混合基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。