这个指标，才是判断企业优劣的黄金标尺！

公司有四种：好的，平庸的、烂的、看不懂的。

股票也有四种：被低估的、合理的、被高估的和估不准的。

正因为各种公司的存在，所以要想在众多公司中找出未来具备增长潜力的公司，并非易事。一般来说，找到被低估的平庸公司或合理价位的好公司已属不易，能买到倍低估的好公司，更是难上加难。

那么问题来了，有什么方法去判断一家公司未来增长潜力吗？

答案是肯定的。

在众多判断公司未来增长潜力的指标中，言叔最看中的指标当属“定价权”，就像茅台，整天在涨价，日子简直不要太好过，怎么提价都有人买，为什么呢？就是有定价权。

定价权不等同于“涨价”。企业提高产品或者服务价格的现象普遍存在，但可能因为通胀因素导致。除去“水涨船高”外，从全行业角度看，行业/公司具有定价能力（壁垒）最主要是其背后所拥有某种垄断性力量。

这种垄断力量可以是天然的，如自然垄断（如电力、电信等）和得到政府赋予的权利（如景点、血制品生产权等）等；也可以是公司靠自身获得的。

而我们会发现另外一些企业，比如钢铁，究其根本，还是钢铁上市公司没有定价权，只是价格的接受者，不是价格的制定者，那就很难跨越周期。钢铁价格稍微涨一点钢价得到的利润就被铁矿石涨价给赚走了。行业太分散，而且产品没得差异化，没有差异化就没有定价权，除非你是垄断企业。

定价权的来源，基本上要么是垄断，要么是品牌，要么是技术专利，要么是资源矿产，或者是一些相对稀缺的某种特定资产。

只有这样，企业才有可能基本一定的定价权，一定的门槛，这样才有可能把其他竞争者堵在门口，才会有积累。

有的行业短期的增长好像很快，但是这种短期增并不是靠自己的本事，而是依靠“傍大款”，比如给iphone、ipad做零部件涨好几倍，然后又暴跌。比如最近在资本市场一蹶不振的欧菲光，还被苹果剔除了供应商，对于这类型股，在几年前曾因为给iphone和ipad做零部件涨过好几倍，然后又暴跌。

原因为何？

在言叔看来，其实最本质的原因也是因为，这种“傍大款”是一种寄生式增长，而不是靠的自己的核心竞争力，就像人家买的是LV的包包，而你却是做LV拉链的一样，这两者的用户忠诚度、可替代性和核心竞争力，是完全不一样的。

在A股市场中，拥有强大定价权的企业并不算太多，基本上都是各个领域的龙头公司。如果要把这些公司一个个细说的话，一篇文章难以说完。但如果我们要分析这些公司能获得“高定价权”的原因，往往是可以找到内在逻辑的。

比如言叔十分看好的三一重工，虽然短期看“三一重工”跌成了“二九重工”，但从长趋势看，个人认为未来还是极具增长潜力的，这是由三一重工的超强网络服务优势带来的高定价权所决定的。

三一重工在工程机械的挖掘机市场的市场占有率已经超过60%，是当之无愧的龙头企业。工程机械领域最重要的优势是什么？本质是网络服务优势，比如在工地如果一辆泵车坏了工地一天就要浪费几十万的成本，所以必须要在几小时内就把车子修好，修不好的话就要赶快拉来一台新的来换。这样就体现出了工程机械的网络服务优势，这类型龙头企业在服务布点上的优势让后来者很难赶超。