【幸福六六小目标发车】如何挑选优秀的“固收+”？

适合震荡行情布局的幸福六六小目标最新一期来咯，这一期的发车时间是3月14日至17日（明天）15:00，想要上车的小伙伴可以关注下哦。

关于目标止盈年化收益率的解释可参见文末注1。

对幸福六六小目标这一策略还不太了解的用户，可以先阅读：幸福六六小目标常被问到的问题，都在这里啦！

01 本次发车信息

幸福六六小目标第二十期的发车时间是3月14至17日。截至目前，本策略共发车20期，其中7期已经成功止盈赎回，达标止盈所用时间平均不超过100天。其余几期正在顺利运行中。

幸福六六小目标本期发车信号

股票市场：中性

债券市场：谨慎

这两周市场持续下跌，主要受到海内外的多重因素影响。

海外来看，俄乌冲突对全球供应链造成的影响较大，全球大宗商品价格暴涨加剧了大家对通胀担忧，再叠加对本周美联储开启加息进程的因素影响市场情绪。国内方面，3月以来国内疫情持续反复，以及部分2月金融数据的转弱，也引发对全年经济增长目标实现的担忧。

在上述事件的影响下，A股出现了一波快速调整。但我们认为，近期的超跌反弹行情可能已演绎至中后段，A股市场有望在2月经济数据陆续公布后迎来更为清晰的上行信号。

如果以“上帝视角”回看过往几年的市场数据，当前A股整体估值和各项情绪指标已经接近历史上的熊市底部区域。

数据来源：中信建投，《全A股权风险溢价达7年90%分位》

中期视角看，市场估值整体不贵，我们跟踪的中证800以及wind全A股权风险溢价指标均已上行到历史均值往上1倍标准差以上，权益资产具有相对较高性价比。

而债市方面，债券收益率可能已经步入底部区域，收益率进一步下行的空间可能有限，除非发生经济失速下降的极端情形。

想要上车第二十期的用户，点击文末链接就可以上车啦。

02本期聊一聊：如何挑选优秀的“固收+”

最近的市场情况，大家也都更加倾向选择例如我们幸福六六小目标这类偏稳健的“固收+”策略和。但是市场上“固收+”风格的产品这么多，投资者该如何挑选呢？

今天我们就分享一下我们投顾团队挑选“固收+”类产品的四大原则。

一：排除黑名单

大家在新闻里常看到的踩雷，意思是一个债券的价值从1跌到0，这也是管理人和投资者都希望避免的事情。

为了尽可能规避这一风险，我们在管理投顾策略的时候，会以每周一次、甚至是不定期的频率去做这一工作。在买入一个基金前，我们会对基金经理做访谈，深入了解基金公司的整体信评体系，包括信用研究的实力、人员架构、投研背景，以便于我们做出一个前瞻性的判断，尽量过滤掉一些风险。

除了事前的风险防控措施，我们在事中也会做实时的监控，一旦发现基金的信用偿还能力出现负面变化，就会剔除出投顾的备选池。

二：锁定债市老将

我们在挑选产品时，会比较关注基金经理的管理年限，偏好经验丰富一点的基金经理。

中国的债券市场有一个规律，一般3-4年是一个周期，周而复始，因此，如果管理经验超过5年的基金经理，可以说是可能经历了至少一轮牛熊市的转换。这样的经验很重要，因为“固收+”的产品需要基金经理判断，当下的市场究竟是适合进攻还是防守。万一市场出现转向，调仓不及时，就很容易出现净值的回撤。

三、筛选合适规模

我们认为，20亿-100亿之间是比较合适的规模区间。

规模如果超过100亿，基金经理管理的难度也会加大，策略收益的弹性空间也会比规模适当的基金稍微小一点。

如果规模太小，那么在投资标的上会受限，面临集中度过高的风险。

四、关注长期业绩

成立时间只有一年左右的产品业绩代表性可能是不太充分的，因为无法排除正好遇到极端行情的情况。所以我们认为，只有经过一轮比较完整的周期，查看产品长期的业绩表现（例如三至五年），一般会更有参考性。

我们在看“固收+”风格的产品时，会看它是不是在熊市里回撤低，在牛市表现好，这样才能努力让投资者的持有体验更好。

链接：https://galaxy.qiangungun.com/galaxy/share-react/build/index.html#/product/fof/dynamic/8100000269

注1：页面展示的幸福六六小目标的目标止盈年化收益率6.6%，并不是目标盈投顾组合策略的年度累计收益率，也非年化收益率。目标止盈年化收益率仅代表投资者的投资期望，不预测未来的业绩表现，中欧财富不承诺目标收益，也不作任何保本承诺。

本文来源：

1.第一财经，《对话荀玉根：A股大跌主要是外因拖累 市场最终仍要回归基本面》；

2.中信建投，《全A股权风险溢价达7年90%分位》；

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

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年化收益率非目标盈投顾组合策略的年度累计收益率，也非目标止盈年化收益率。目标止盈年化收益率仅代表投资者的投资期望，不预测未来的业绩表现，中欧财富不承诺目标收益，也不作任何保本承诺。