竞争激烈！券商仍据“半壁江山”

4月28日晚间，中基协发布了2023年第一季度销售机构公募基金销售保有规模百强榜单（下称“基金代销百强榜单”）。

来源：中基协

注：1）股票+混合公募基金保有规模精确至0.01亿元进行排序；2）表中所述“保有规模”包括交易所场内基金及参公规范的券商大集合产品。

七成券商环比增长

从上榜数量来看，券商、银行、三方机构一如既往呈现三足鼎立的势头，共有51家券商、26家银行、18家第三方销售机构、5家保险+基金销售子公司入围百强。值得一提的是，各代销渠道的基金保有规模（权益、非货）今年一季度均实现了环比增长，券商渠道比上年同期实现了两位数增长。

券商渠道方面，一季度权益保有规模环比增长2.26%至1.29万亿元，非货保有规模环比增长1.67%至1.46万亿元，总体增速与全行业保持步调一致。上榜家数方面，今年一季度上榜券商（51家）较上季度减少2家，较去年同期持平。新入围的是天风证券和东海证券，天风证券为首次上榜；被取而代之的是江海证券、国新证券、国都证券和西部证券。

2023年一季度，中信证券和华泰证券依旧是唯二两家权益+非货保有规模双双超千亿的券商，也是唯二跻身全渠道前十的券商，而且两家头部之间的“冠亚军”争夺战依然看点十足。

梳理来看，Top10券商也和去年四季度保持高度一致，跻身前十的还有广发证券（832亿元）、中信建投（718亿元）、招商证券（700亿元）、银河证券（576亿元）、国信证券（536亿元）、国泰君安（501亿元）、平安证券（497亿元）和东方证券（411亿元）。

51家券商中，权益保有规模较2022年四季度实现环比增长的有37家，占比超过七成，环比持平的有5家，环比缩水的仅8家。

这其中，排名进步最显著的是国海证券，环比上升4个位次；紧随其后的是湘财证券和中航证券，环比提升3个位次，两者规模增速也双双超过15%；位次环比提升的还包括：国信证券、东兴证券、南京证券、中泰证券、中银证券、华宝证券、财通证券、国联证券、民生证券、渤海证券和上海证券。

从增速来看，有7家券商的权益基金保有规模环比增速达到了两位数，分别是国金证券（17.98%）、湘财证券（17.74%）、中航证券（16.67%）、国信证券（12.37%）、华福证券（12.07%）、财通证券（11.86%）、海通证券（11.51%）。

各家券商发力代销

券商在基金代销领域表现整体向好，Wind数据显示，截至2023年4月29日，代销基金的证券公司有122家。同时，行业内部表现出现分化。Wind数据显示，截至4月20日，部分头部券商基金代销数量超7000只，而尾部券商基金代销数量则少于20只，首尾差距愈发明显。

同时，还有新的“玩家”不断入场。2023年4月19日，证监会网站发布关于申港证券《基金服务机构注册》的批复通知，经审核，核准申港证券公开募集证券投资基金销售业务资格。

在财富管理转型的行业大背景下，基金代销被市场认为是券商“含财量”的重要考核因素之一，多家券商在2022年年报中均表示将发力产品代销。

东方证券在2022年年报中表示，公司积极应对市场波动，持续打造金融产品代销业务核心竞争力。在资产端，完善“管理人-基金经理-基金产品”的三维评价模型，做好优质核心产品的定制和引入；在服务端，加强分支机构前台队伍建设，不断挖掘一线员工产品代销积极性。

国金证券则在2022年年报中表示，金融产品代销方面，公司坚持从全市场甄选优秀产品和管理人，聚焦产品ROI，提升客户NPS，通过平台+人工的方式，形成不同细分客群的产品匹配及精细化管理，打造特色财富管理产品矩阵。

有专业人士表示，基金代销能够给券商带来手续费收入，更为重要的是，基金代销是券商财富管理板块获客的重要途径，是丰富券商财富管理业务体系的重要途径，券商在基金代销领域发力，能够提升客户黏性和综合贡献度。

银行渠道市占率有所下滑

一季度，各代销渠道的基金保有规模均实现了环比增长，但作为“半壁江山”的银行渠道市占率却环比下降，结合一季度的股债市场，有机构分析，银行在债券型基金代销上具备更强优势，而一季度债券型基金市场规模有所下行，导致银行类机构非货基代销保有市占率有所下滑。

从权益类排名来看，前十名座次区别不大，其中前七名排位未发生变化，且这七家机构合计管理规模约为4.2万亿元，占比超过整体规模的一半。权益类基金保有量上，招商银行以6339亿元保有规模位居首位，蚂蚁基金5858亿元保有规模紧随其后，天天基金、工商银行保有量都超过4000亿元，建设银行达到3277亿元，中行、交行、农行等多家机构保有量数据超过1000亿元。

排名变动方面，农业银行规模猛增令人瞩目：去年末权益规模仅有1081亿元，位居十名开外；但一季度突飞猛进至1768亿元，规模增幅64%，位列第八，兴业银行则退居第十一名。

从保有金额方面，凭借渠道和客户优势，银行销售的“主力军”地位依旧十分稳固。权益类基金市场保有量2.94万亿，较去年环比增长1.86%，占整体比例约为51%，非货整体规模约为3.89万亿，占比49%；但这两项数据较去年末均有所下滑。

中基协发出新指示

随着基金行业迈入高质量增长阶段，各家机构在基金销售方面的资源竞争也日趋激烈，相应的对于基金销售方面的监管政策也随之收紧。

近日，中国证券投资基金业协会基金销售业务委员会第一次工作会议在广州召开。会议总结了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》颁布以来销售业务取得的成效，研究讨论如何建立与投资人利益一致的长期激励机制、提高投资者获得感，并对委员会下一步工作提出了意见和建议。

会议认为，基金销售业务是连接投资者和基金管理人的重要桥梁，是投资者与公募基金建立信任关系的关键一环，在公募基金发展过程中扮演着非常重要的角色。

会议指出，公募行业迈入提质增效阶段，行业机构应摒弃短期导向、规模情结和排名喜好，逐步建立长期可持续的销售业务发展模式，并利用委员会平台优势加强行业交流，积极开展业务研究工作。

1）研究优化销售业务激励机制和销售费用模式，探讨完善投资者获得感衡量指标，推动以投资者为核心的考核机制落地；

2）研究投资者行为，帮助销售机构了解基金投资者的行为特征，有的放矢地引导基金投资行为；

3）通过分享行业最佳实践经验、加强机构间协作交流等方式，传递长期考核理念。

下一步，协会将在证监会指导下，秉承“服务、自律、桥梁、创新”的宗旨，聚焦基金销售业务问题，进一步完善基金销售业务自律管理体系，推动建立销售业务发展与投资者利益同提升、共进步的行业生态。

牢记殷殷嘱托

不负切切期望

绽放有为青春

传承五四薪火

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