展望下后面的新股，顺便说说和誉、保诚和微泰

首先，当前正在招股的和誉开曼，我不打算碰。不过如果破发20%，我会去帮大家护盘的。

至于保诚，我打算分批走。保诚的英美股目前走势良好，我觉得港股可以适当拿一拿。只不过我杠杆较重，可能不得不卖掉一些。希望辉立不要急着给我平掉。当初选辉立主打，也是考虑到辉立杠杆率高，并且平仓策略不是很激进。

最近又有一只新股通过聆讯——微泰医疗，今天简单说说。这是一家成立于2011年，专注于糖尿病领域的医疗器械公司。公司目前有三系产品已上市：

贴敷式胰岛素泵Equil。这是公司核心产品，是全球第二款商业化的半抛式贴敷式胰岛素泵，也是第一款而且唯一一款同时在中国和欧盟获批的国产贴敷式胰岛素泵。目前已经在欧盟和中国上市，美国FDA正在审批中，预计明年上半年于美国上市。Equil目前是公司营收主力，今年前4月贡献了50.4%营收，毛利率挺高，在78.5%左右。

持续血糖监测系统AiDEX G7。也是公司核心产品。已经在欧盟上市，国内也已向药监局递交注册申请，预计今年底前可以国内上市。AiDEX G7今年刚开始贡献营收，今年前4月贡献1.6%，毛利率77.3%左右。

IVD设备（传统血糖监测系统和即时检验设备，技术含量较低）。这块以前是公司营收大头，毛利率低，现在在总营收占比逐渐降低，今年前4月贡献41.5%。

2019年、2020年以及2021年前四个月，微泰医疗的收入分别为5186.3万元、7527.7万元、3885.1万元。不过扣除研发开支和行政成本，公司目前仍在亏损中。公司销售渠道面向全球，近年来海外营收占比逐渐增加，从19年的16.6%已经涨到今年前4月的37.5%。国外市场才是器械公司的星辰大海，毛利率高，而且还免了集采的烦恼。

随着全球糖尿病患者数量的快速增长，相关医疗器械的市场前景还是比较广阔的。以胰岛素泵为例，据灼识估计，2025年全球胰岛素泵市场规模将达到105亿美金，其中国内、美国、欧盟五国分别为3亿、50亿、20亿美金。中国2020年至2030年胰岛素泵市场规模年复合增长率为23.3%。国内胰岛素泵市场基本被美敦力和SOOIL垄断，两家合计占近八成市场，Equil起步较晚，目前占3%市场，不过增速较快，近三年年复合增长率90%，远超对手。

综合看，微泰是一个小而美的公司，这种公司放在以往的话我应该不至于不打。但是考虑到现在的市场情况，还是算了。

目前的新股行情，从市场情绪角度，不用多说，目前处于冰点；从估值角度，香港现在的情况是，多数新股出现一二级市场倒挂，哪怕以最后一轮融资估值上市也难被市场接受。这些我在9月2日的文章打新要歇几个月了就有详细说明。所以，虽然从十月份开始，新股潮会一波接一波，但我如果没有足够把握也不打算贸然出手。什么时候出现拐点？我觉得需要一两只让大多数打新者吃到肉的肉股出现，市场才会好起来（就像去年的京东健康。光是冷门妖股有赚钱效应是不够的）。

十一趁空闲时间，盘了下今年的投资收益。打新还是赚的，但炒股目前还是亏损状态，整体下来大半年白忙活。今年伤我最深的还是中概股。不多说了，还剩最后三个月，希望股票也能有点起色吧。