水皮杂谈：一切责任都在美债

这不是一句玩笑话。

这，就是美联储没完没了加息的结果。

通货膨胀没有压下来，但是资金的成本却从此居高不下。

这么高的美元收益，全世界的美元自然会往祖家跑，虹吸现象由此产生。

什么意思呢？

就是A股的北上资金持续净流出很可能和A股本身的状态并没有太大因果关系，也不代表着外资真的从此看淡中国，而是美元出现了阶段性的无风险套利机会，而且收益还如此的可观。作为“聪明线”，不可能白白放过这种机会。

什么时候北上资金会再次回流？

应该就是美元停止加息的时刻。

这个时刻应该也为时不远。

道理很简单。

这么高的通胀，美国消费者是无法长期承受的。

这么高的融资成本，美国企业也是无法长期承受的。

这么高的利息支出，美国银行更是无法长期承受的。

不管是通胀也好，高息也好，总有崩溃之时。

巴以冲突，大家总担心会演变成为第六次中东战争。其实，大家当下更担心的是中东乱局带来的石油价格失控。如果那样，美国的通胀就会更无解，美联储只能被动加息，美元指数会越走越强，而北美货币贬值压力就有增无减，新兴市场、股市也就不可能有好的表现。至于美股，同样承压。

关键时刻，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼，出来喊了一嗓子：这场对抗通胀的战争已经结束了。美国赢了，以极小的代价取胜了。他的理由就在于他贴出的核心通胀图线，排除了食品能源、住所和二手车的物价指数，美国的实际通胀率竟然已经回落到了2%的水平。按照他的解释，即便采用官方的PCE指数，也可以看出核心通胀已经接近2%的目标。

2%的水平,正是美联储的长期通胀控制目标。

如果克鲁格曼的分析成立，那么美联储继续加息的政策取向以及白宫给出的通胀数据就让人生疑，究竟想干什么？！

或许，这就是所谓的金融战。

国家统计局公布的最新宏观数据和央行公布的金融数据都证明——中国的经济正在恢复之中，尤其消费一项表现还超出预期。因此，当前北上的流出和指数的低迷如影随形是不正常的，责任真有可能指向美债。

不开玩笑。