2023年巴菲特股东大会经典语录——李权息整理及感悟

1、我们没有办法预测所有东西，但是我们持续学习；虽不见得一段时间会变得聪明，但智慧是一点点积累的。

感悟：学到老，活到老。

2、我在找寻更多公司的时候，一般先看他的数据，有些公司的账簿有上千页，每一页都要进行浏览，当然这会花一些时间，最主要的是你必须要找到你要找的东西。

感悟：很多人误以为巴菲特买入一些公司，比如内布拉斯加家具店，跟B夫人谈完就出价了，实际上是不全面的。一些小散通过道听途说的新闻就买股票的做法不可取，功课还是要做的。

3、我们买入一家公司后，不是要告诉管理层应该做什么，而是放手让他们继续干。

感悟：为什么很多小散总喜欢建议上市公司开拓什么业务，怎么做？这种行为要么是自以为是的蠢，要么是这个公司真的有经营问题，不管哪种情况都不是买入的理由。

4、苹果和消费者之间的关系非常亲密，消费者愿意花1500美元买苹果的产品，却不愿意花2万美元换辆汽车。

感悟：苹果已由科技公司过渡到消费品公司，这或许是巴菲特一改之前坚决不碰科技股的原因。

5、有些人根本没有办法从他的坏想法中挑选出好想法，如果能识别出这一点，我们犯的错误会比其他人更少。

感悟：很多人都有这个问题，认知、判断能力太差，不知道什么叫好，就更不谈专业能力了。

6、我们并没有那么聪明，但是知道自己的智商是有极限的。有些人IQ测试很聪明，这样的人反而很危险，因为他们不知道自己的界限在哪里。所以你要知道自己能力的界限在哪里。

感悟：不光要有基本的是非、好坏判断能力，还要知道自己的能力圈在哪里。

7、我希望做一个非常理智而且是毫无情绪化的决定，特别是作为投资人的立场以及在做业务的决策立场。

感悟：生活上可以情绪化，做投资最好不要情绪化。

8、伯克希尔以前从来没有在商业地产上非常活跃，它不适合我们这样的投资人。

感悟：真正的价值投资者不喜欢高负债的行业。

9、你想要你的孩子们至少获取某种价值，这种价值需要在你的生活当中去实践，这样在你说的时候才会变得合理，他们会向你学习，知道你是一个什么样的人，不要觉得草草地写一份遗嘱就完事了，你的行为、你的特质、你的价值才是他们最好的老师，你的遗嘱也应该跟这些价值和行为挂钩，他们才能够学会继承这样的价值，把这些价值跟家里财产的规模挂钩。

感悟：父母的行为、特质、价值才是孩子最好的老师。

10、银行的管理层更应该像工程师，如果他们不去做贪婪的事情，银行其实是一个非常好的投资标的。1969年时伯克希尔买下了一家银行，我们投资了1900万，当时我们在保险公司才投了1700万。我们当时其实把投资的标的都放在非常多的银行身上。但是，现在越来越多银行像投资银行一样投机、赌博，我们对于现在的这种情况真的非常不舒服，现在的这种环境是有毒的。

感悟：银行是个好行业，只要本分经营，不投机作死的话。

11、你要去点名表扬，但是要分类去批评，这两种事情要分清楚。

感悟：表扬要点名，批评要分类。

12、问：如何像芒格一样富有、长寿且健康？

芒格：很简单，就是花的钱要比你挣得少，要量入为出，避免身边有毒的人和有毒的活动，要活到老、学到老，而且要学会感恩。如果你做到这一切，我相信你肯定会成功；你如果不做的话，你需要非常多的运气，但是你不要把自己的人生都放在运气的赌注上。

这些有毒的人尝试欺骗你，尝试给你做出空头承诺。人生最重要的一个教训就是“你自己走自己的路，而且要很快地去实践自己的目标。”

感悟：量入为出，避开有毒的人，走自己的路，而且要很快地去实践自己的目标。

13、问：如果家人，特别是父母不够聪明，甚至是有毒的人，作为子女极其痛苦，该如何面对？

巴菲特：有些时候离不开就把他们缩小，查理是一个策略大师，就是怎么样跟人交流，怎么样有好的行为，但是有的时候家人真是躲不开。但道理还是这样，我真的不知道如果家里边有这种经常醉酒、行为不端、恶贯满盈的人，很多时候是父亲的角色或者是什么样，到底怎么解决这个问题，我也不清楚。像麦克阿瑟这一家，他建立了迈克阿瑟基金会，他有五个孩子，其中四个都成为了各个领域的超级明星，但是他爸爸这个人就常常醉酒、酗酒，这几个孩子做出的最好的决定就是远离这个家庭，他们建立了麦克阿瑟基金会。

感悟：可能，最好的决定就是远离这个家庭。

14、问：如何评价马斯克？

芒格：他如果没有去做一些很极端的事情、设立极端的目标，他也不会取得今天的这些成绩，他喜欢去完成一些不可能的任务。我和沃伦是喜欢去做一些容易的事。

巴菲特：我们玩玩游戏，而他是在做大事，我们只是选择容易的事情做，我们不想跟马斯克竞争，在很多事情上都是如此，我们不想有这么多的失败。有些时候他的这种做法跟我们的理念可能确实不太合，但是他确实是完成了很多重要的成绩，他所做的一切需要这种胆量和魄力，甚至有些疯狂，我都不知道疯狂是不是合适的词，我觉得“疯狂”就是形容他最合适的词，他的付出、承诺，去实现不可能的任务。但是我们要去做的话，对我们来说会是一种折磨。我喜欢我现在这种生活的方式，像那样去冒险，我可能不会享受其中，他也不会享受像我们这样的生活方式。

感悟：真正做价值投资的人喜欢做一些容易的事情，确定性高的事情，不喜欢冒险和疯狂的行为。

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