关注 : 美股流动性三大来源“亮红灯” ！！美联储的缩债，美国财政的债务利息大增
关注 : 美股流动性三大来源“亮红灯” ！！美联储的缩债，美国财政的债务利息大增，企业因利率的高企而利润大幅减少！这样（ 美联储、财政刺激、企业成本及流动性）三大来源已枯竭，美股必将衰退性下跌、前景不妙啊！
流动性将再度枯竭 风险资产要当心！！由于三大流动性来源正在枯竭，美国股市可能会继续承压下跌。
美联储的量化宽松政策曾经是一个巨大的流动性来源，但随着美联储以每月近1,000亿美元的速度缩减其逾8万亿美元的资产负债表，这个流动性来源现在正在收缩。
“美国国债的两个最大买家(中国和美联储)没有了，”“其影响是利率上升和现金短缺，这可能会对成长型股票等长期资产构成压力。2023年迄今为止，成长型股票一直在飙升。”
其次，美国政府的财政刺激已经结束，由于国会陷入僵局，不太可能再出台更多刺激措施。由于共和党人威胁要在今年晚些时候就债务上限问题“摊牌”，政府在新冠病毒大流行期间习惯性采用的财政刺激措施，短期内卷土重来的可能性很小。
最后，企业也开始勒紧裤腰带，开始了一波裁员潮，尤其是在科技行业。在此之前，由于新冠肺炎疫情，企业多年来一直在寻找在潜在衰退之前如何削减成本。
美联储、国会和企业这三种流动性来源都有推高利率的效果，这使得现金对投资者更具吸引力，而股票等风险较高的资产则会受到影响。
“换句话说，我们可以期待一个规避风险的环境，在这个环境中，更稳定的投资会胜过风险更高的投资。从本质上讲，这是2022年成功点和失败点的延续。”
加息冲击下的美国家庭：债务飙升至08年金融危机来最高水平！逼近16年的新高的利率将让经济出现大衰退！
熊市还没完！大摩拉响警报：美股进入“死亡地带” 反弹持续不了！
2022年第四季度，美国人信用卡债务余额增加了610亿美元，达到9860亿美元。这打破了新冠肺炎大流行开始前所创下的9270亿美元的前高。
总体而言，美国家庭的负债(包括抵押贷款、汽车贷款、学生贷款和信用卡债务在内)在2022年底增加至16.9万亿美元。
财务恶性循环
考虑到目前高得离谱的利率，信用卡使用和债务激增着实令人担忧。人们通过借钱来应对物价上涨，然而高借贷成本意味着，他们最终可能需要为自己所购买的物品支付多得多的钱，这无疑会加剧借款人的困境，令他们在财务上陷入恶性循环。
比互联网泡沫期间的水平高出20%！当前美股的PEG比率已飙升至约1.8，美股的估值“泡沫”也拉响警报，据华尔街机构测算！
越来越多的美股财报预告显示2023年营收及利润将整体大幅减少 ！ ！衰退和恐慌即将到来！美联储必须制造衰退才能控制通胀 ！越来越多的数据太好了(美国1月零售销售环比增长3%，为2021年3月以来最大增幅，预估为增长2.0%，前值为下降1.1%)！“美联储收紧得不够”，经济可能继续过热， 导致央行最终无法控制通胀，可能会出现实际通胀-通胀预期螺旋上升的现象，届时央行将要为此付出更高昂的代价。
美国股市可能会下跌20%以上 ，标准普尔500指数可能会下跌到3000-3300区间，且“至少将再次测试10月低点”。
“美联储不想给通胀再次抬头的任何机会。我们认为6月份前至少还会有两次加息，也许是三次，”Wilson说。过去30天里，债券市场已经消化了这一点，但股市似乎对此视而不见，因此股票现在是更贵了。
他更是预计，美国股市可能会下跌20%以上，标准普尔500指数可能会下跌到3000-3300区间，且“至少将再次测试10月低点”。
美联储会议纪要罕见提示 ：美股估值过高 ！ 道指、纳指的风险不断加大！
根据计算，美国的股票(含标普)的市盈率是近十年最高的！且美股比2007年以来的任何时候都要贵！
同时企业的盈利下滑(标普500指数成份股中约80%的公司 ， 成本增长快于销售收入增长，利润率压力正在加大！)标普500指数成份股中约80%的公司，通胀导致的成本增长快于销售收入增长，利润率压力正在加大(工资成本增加、原材料成本也大幅增长)！ 企业面临的盈利大幅减少的压力将使美国股市大幅下跌 ！盈标普指数目前的市盈率已经远远超过了10年平均水平！
刚刚公布的美联储会议纪要罕见地提示了美股估值过高的风险，其中写道，参会的美联储官员判断，资产估值压力依然显著。
报告还认为，通胀率要到2025年才能回到联储2%的目标。
一些官员表示，货币政策立场的“限制性程度不够”可能会拖累近期在缓和通胀压力方面取得的进展。
并指出通胀保持在高位的时间越长，通胀预期失控的风险就越大。到2025年，总体和核心PCE价格通胀预计将接近2%。
有多种因素带来通胀上行的风险，比如价格压力可能比预期更持久，劳动力市场紧张的时间比预期的长。
关于美股市场的风险警告,标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值价值。
美股分析师认为目前美股的估值已经太贵，标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。
无论是著名的花旗美国经济意外指数(衡量数据实际表现与预期的差值)，还是业内的通胀预期指标，都正出现明显攀升的势头，这令越来越多的市场人士正开始相信，至少在今年上半年，美国经济衰退的可能性加大或者越来越大了！
美国的家庭的债务飙升至08年金融危机来最高水平 ！美股比2007年以来的任何时候都要贵！
逼近16年的新高的利率将让经济出现大衰退！自美联储2月1日加息以来，2年期美国国债收益率为4.62%，无风险收益率“破5”投资市场将彻底改变，大量资金将从股票市场转入债券市场、银行定期存款市场，促使美股大跌！美国的股票(含标普)的市盈率是近十年最高的！
不要与美联储对抗，美联储仍认为其应对通胀的工作远未完成，仍将继续加息三次！
服务业PMI和 综合PMI时隔八个月回到了50“荣枯线”的上方，表明经济整体从收缩转为扩张。这意味着更高的利率会持续更长时间。通胀受到扩张的影响，会更加持久、持续！
美联储必须制造衰退才能控制通胀 ！“美联储收紧得不够”，经济可能继续过热， 导致最终无法控制通胀，可能会出现实际通胀-通胀预期螺旋上升的现象。
高于2%三倍的最新Cpi、美零售数据超预期、PPi以及美联储主席鲍威尔可能会在更长时间内(估计2024年年中)维持较高利率！必将使美国股市大幅下跌！
摩根士丹利首席股票策略师再次警告该行客户，按目前价格，美股的风险回报「极差」。
美联储或需进一步“制造”衰退 ，令需求更快降温，消费降温(股市大幅下跌可以抑制个人的消费)，以增加通胀回落的确定性。
大摩认为，目前盈利预期仍然偏高10-20%，因此建议投资者不要追升。
大摩 ：新的数据不断打破市场幻想 美股年内跌15% 美联储必须制造衰退才能控制通胀！
美股最准分析师表示，由于美国经济越来越可能出现程度更深的衰退，未来几周美股可能继续下滑。标准普尔500指数到3月8日可能滑落到3800点，意味着有7%的下行风险。
流动性将再度枯竭 风险资产要当心！！由于三大流动性来源正在枯竭，美国股市可能会继续承压下跌。
美联储的量化宽松政策曾经是一个巨大的流动性来源，但随着美联储以每月近1,000亿美元的速度缩减其逾8万亿美元的资产负债表，这个流动性来源现在正在收缩。
“美国国债的两个最大买家(中国和美联储)没有了，”“其影响是利率上升和现金短缺，这可能会对成长型股票等长期资产构成压力。2023年迄今为止，成长型股票一直在飙升。”
其次，美国政府的财政刺激已经结束，由于国会陷入僵局，不太可能再出台更多刺激措施。由于共和党人威胁要在今年晚些时候就债务上限问题“摊牌”，政府在新冠病毒大流行期间习惯性采用的财政刺激措施，短期内卷土重来的可能性很小。
最后，企业也开始勒紧裤腰带，开始了一波裁员潮，尤其是在科技行业。在此之前，由于新冠肺炎疫情，企业多年来一直在寻找在潜在衰退之前如何削减成本。
美联储、国会和企业这三种流动性来源都有推高利率的效果，这使得现金对投资者更具吸引力，而股票等风险较高的资产则会受到影响。
“换句话说，我们可以期待一个规避风险的环境，在这个环境中，更稳定的投资会胜过风险更高的投资。从本质上讲，这是2022年成功点和失败点的延续。”
加息冲击下的美国家庭：债务飙升至08年金融危机来最高水平！逼近16年的新高的利率将让经济出现大衰退！
熊市还没完！大摩拉响警报：美股进入“死亡地带” 反弹持续不了！
2022年第四季度，美国人信用卡债务余额增加了610亿美元，达到9860亿美元。这打破了新冠肺炎大流行开始前所创下的9270亿美元的前高。
总体而言，美国家庭的负债(包括抵押贷款、汽车贷款、学生贷款和信用卡债务在内)在2022年底增加至16.9万亿美元。
财务恶性循环
考虑到目前高得离谱的利率，信用卡使用和债务激增着实令人担忧。人们通过借钱来应对物价上涨，然而高借贷成本意味着，他们最终可能需要为自己所购买的物品支付多得多的钱，这无疑会加剧借款人的困境，令他们在财务上陷入恶性循环。
比互联网泡沫期间的水平高出20%！当前美股的PEG比率已飙升至约1.8，美股的估值“泡沫”也拉响警报，据华尔街机构测算！
越来越多的美股财报预告显示2023年营收及利润将整体大幅减少 ！ ！衰退和恐慌即将到来！美联储必须制造衰退才能控制通胀 ！越来越多的数据太好了(美国1月零售销售环比增长3%，为2021年3月以来最大增幅，预估为增长2.0%，前值为下降1.1%)！“美联储收紧得不够”，经济可能继续过热， 导致央行最终无法控制通胀，可能会出现实际通胀-通胀预期螺旋上升的现象，届时央行将要为此付出更高昂的代价。
美国股市可能会下跌20%以上 ，标准普尔500指数可能会下跌到3000-3300区间，且“至少将再次测试10月低点”。
“美联储不想给通胀再次抬头的任何机会。我们认为6月份前至少还会有两次加息，也许是三次，”Wilson说。过去30天里，债券市场已经消化了这一点，但股市似乎对此视而不见，因此股票现在是更贵了。
他更是预计，美国股市可能会下跌20%以上，标准普尔500指数可能会下跌到3000-3300区间，且“至少将再次测试10月低点”。
美联储会议纪要罕见提示 ：美股估值过高 ！ 道指、纳指的风险不断加大！
根据计算，美国的股票(含标普)的市盈率是近十年最高的！且美股比2007年以来的任何时候都要贵！
同时企业的盈利下滑(标普500指数成份股中约80%的公司 ， 成本增长快于销售收入增长，利润率压力正在加大！)标普500指数成份股中约80%的公司，通胀导致的成本增长快于销售收入增长，利润率压力正在加大(工资成本增加、原材料成本也大幅增长)！ 企业面临的盈利大幅减少的压力将使美国股市大幅下跌 ！盈标普指数目前的市盈率已经远远超过了10年平均水平！
刚刚公布的美联储会议纪要罕见地提示了美股估值过高的风险，其中写道，参会的美联储官员判断，资产估值压力依然显著。
报告还认为，通胀率要到2025年才能回到联储2%的目标。
一些官员表示，货币政策立场的“限制性程度不够”可能会拖累近期在缓和通胀压力方面取得的进展。
并指出通胀保持在高位的时间越长，通胀预期失控的风险就越大。到2025年，总体和核心PCE价格通胀预计将接近2%。
有多种因素带来通胀上行的风险，比如价格压力可能比预期更持久，劳动力市场紧张的时间比预期的长。
关于美股市场的风险警告,标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值价值。
美股分析师认为目前美股的估值已经太贵，标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。
无论是著名的花旗美国经济意外指数(衡量数据实际表现与预期的差值)，还是业内的通胀预期指标，都正出现明显攀升的势头，这令越来越多的市场人士正开始相信，至少在今年上半年，美国经济衰退的可能性加大或者越来越大了！
美国的家庭的债务飙升至08年金融危机来最高水平 ！美股比2007年以来的任何时候都要贵！
逼近16年的新高的利率将让经济出现大衰退！自美联储2月1日加息以来，2年期美国国债收益率为4.62%，无风险收益率“破5”投资市场将彻底改变，大量资金将从股票市场转入债券市场、银行定期存款市场，促使美股大跌！美国的股票(含标普)的市盈率是近十年最高的！
不要与美联储对抗，美联储仍认为其应对通胀的工作远未完成，仍将继续加息三次！
服务业PMI和 综合PMI时隔八个月回到了50“荣枯线”的上方，表明经济整体从收缩转为扩张。这意味着更高的利率会持续更长时间。通胀受到扩张的影响，会更加持久、持续！
美联储必须制造衰退才能控制通胀 ！“美联储收紧得不够”，经济可能继续过热， 导致最终无法控制通胀，可能会出现实际通胀-通胀预期螺旋上升的现象。
高于2%三倍的最新Cpi、美零售数据超预期、PPi以及美联储主席鲍威尔可能会在更长时间内(估计2024年年中)维持较高利率！必将使美国股市大幅下跌！
摩根士丹利首席股票策略师再次警告该行客户，按目前价格，美股的风险回报「极差」。
美联储或需进一步“制造”衰退 ，令需求更快降温，消费降温(股市大幅下跌可以抑制个人的消费)，以增加通胀回落的确定性。
大摩认为，目前盈利预期仍然偏高10-20%，因此建议投资者不要追升。
大摩 ：新的数据不断打破市场幻想 美股年内跌15% 美联储必须制造衰退才能控制通胀！
美股最准分析师表示，由于美国经济越来越可能出现程度更深的衰退，未来几周美股可能继续下滑。标准普尔500指数到3月8日可能滑落到3800点，意味着有7%的下行风险。
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