纳指100,果断下手

读财研习社 2023-02-14 07:58

纳指估值不低,但牛犇还是果断下手买了纳斯达克100。


原因有两个:


1、仓位平衡。目前整体仓位分布倾斜A股和港股,但这一轮反弹确实让我看到仓位的不均衡,虽然美股估值不低,纳斯达克PE高达29.96,十年百分位78.09%,但牛犇还是愿意投入一点资金。


这一块占比仅2%,并不多,从自己实际情况触发,不要想着抄作业。


2、提前布局。A股和港股年初这一轮反弹,最佳的布局期应该是2022年,而美股2023年大概率比不了A股和港股,在此时就是提前布局占位,有可能站在半山腰,也有可能在相对低位,看市场如何演绎吧。


或许,如果对标普500感兴趣,也是一个不错的标的。


大家可能最关心的是,当下市场哪个板块最有性价比,一起探讨下,如有异议,仅供参考。


1、A股的芯片


这是我认为目前A股资产比较有性价比的,当然并不是说便宜即好货。


我秉承的原则也并非便宜就能买,像银行、券商、地产等一直都在低估,但投资前景并没有很光鲜亮丽,或许有些大V沉迷大金融基金,但便宜不是买入的理由。


牛犇相信芯片,所以在2023年会逐渐将比例配置到10%~15%,目前占比不足3%,还有很多空间。


按照国证芯片当前39.32的PE,在十年内估值百分位到了17.18%,其平均值为75.6,芯片的行业发展,我认为能适配到这个估值。

2、医疗


两者都处于尚可接手的估值水平。


这是基于未来老龄化的趋势所延申出的评估,可能不对,但我们并非预测未来,而是基于当下的认知判断行业将来的价值,否则拿什么来投资呢。


这一轮港股引领的反弹,医药板块表现很亮眼,尤其恒生医疗保健指数更是大涨。


但并不妨碍医疗依然是最有性价比的资产之一,相比消费而言(白酒除外,这是个bug),适当配置恒定的比例还是不错的。


说归说,但一定不能只说不做,知行合一背后的潜台词就是要既能说又能做到。


所以,在想清楚资金的流向之前,一定要搞懂买的资产到底是什么?为什么要买?如果止盈了,想要去哪?能去哪?


二. 2月13日指数估值播报(第1236期)


1、沪深300:PE为11.99倍,十年历史百分位40.16%,估值状态为合理。不得不说,沪深300历史上低估的时候很少,大多数时间PE市盈率围绕10~15倍合理波动。


沪深300的样本超过50%都配置在了银行、食品饮料、非银金融、电力设备和医药生物上了,这些板块盈利能力很强,市占率也很高,作为蓝筹的定海神针可以,但要说它的成长性,可能没有其他中小板块指数高,贵在稳。


2、德国DAX:不比美股标普500和纳斯达克100指数差,像阿迪达斯、西门子、空客、拜尔、宝马、戴姆勒等都是耳熟能详的企业,业务遍及全球。



PE市盈率13.17,十年百分位9.56%,估值不高,但如果你注意指数情况,会发现该指数从去年10月已经反弹近26%,接近前高。


长期看德国DAX的数据,它的估值范围在12~20倍打转,整体的波动幅度较A股和港股小得多,而且几十年保持着的震荡市向上的趋势,说明还是靠基本面支撑指数向上,标准的价值投资范例指数。


表1:指数基金估值表


指标提示:

1. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗略计算);

2. 近十年百分位:当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置;

3. -表示暂无或不适用数据;

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数;

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值;互联网参照PS估值;

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短,十年百分位仅供参考。


估值说明:

1.绿色代表低估,黄色代表合理,红色代表高估;

2.理论上,绿色安全边际高,机会大,适合买;黄色空间小,适合持有;红色安全边际低,风险大,适合卖;

3.估值状态说明:低估(PE≤20%);合理(20<PE≤80%);高估(PE80%)


本指数估值为个人统计数据,可能存在误差,仅供参考,不构成对任何人的投资建议和依据。


三. 2月14日可转债



表2:可转债数据

#工程机械板块爆发##白酒目前估值情况如何?##最强“牛股”急剧放量#$三一重工(SH600031)$$纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$$

#工程机械景气度上行#
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