美股大观｜111周报，寻找美股二三线巨头

GX18

2020年12月18日，发布了观新18指数。

我用等权方式计算指数变化。

以2020年12月18日为基准，初始1000点，111周报896.52。

当前权重top6是特斯拉TSLA，ZIP，拼多多PDD，PUBM，JD京东，阿里巴巴BABA。目前以上六家公司权重超过70%。

关于每支GX18成分股，我都有预期估值，我正在知识星球挨个聊，以挖掘它们成长的价值。我会在知识星球长期维护迭代这个指数，吐故纳新。

关于我在财报跟踪文里常用的标的估值表格，我做了一些标注，剩余的数据都有表头，应该很好理解。

中美指数估值

道指30，标普500，纳指100的2023前瞻PE截止本周收盘约是17.79，18.45，24.68。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出1.7%，3.1%，30.6%。

沪深300，中证500，中证1000，创业板50的2023前瞻PE截止本周收盘约是9.76，14.07，17.25，26.25。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出-4.8%，-14.5%，-21.2%，-9.5%。

*纳指100回撤率25%

*科创50回撤率37%，创业板50回撤率30%

纳指100

22Q3纳指100有点逆风，但是苹果微软谷歌等权重股财报普遍好于以阿里腾讯为代表的中概30。

纳指部分权重跟踪：

AAPL苹果22Q3财报跟踪，稳中带溜，估值略高于纳指

MSFT微软22Q3财报跟踪，符合预期，云业务增长依然强劲

GOOG谷歌22Q3财报跟踪，利润下滑，云业务强劲

AMZN亚马逊22Q3财报跟踪，9000亿低估，7000亿极度低估

TSLA特斯拉22Q3财报跟踪，盈利超预期，Q4压力大！

META脸书22Q3财报跟踪，一年新增百亿研发，高点跌幅72%不输中概

22Q4

TSLA特斯拉22Q4财报跟踪，维持了25%毛利率，15%净利率，低点反弹50%

AMZN亚马逊22Q4财报跟踪，毛利同比增长16%，估值合理

META22Q4财报跟踪，打算200以上减仓

ABNB爱彼迎22Q3财报跟踪，未来三年内达成50亿美金年利润？

本轮反弹，纳指100权重股估值已偏向合理。

中概互联30

本周中概互联30当前的（3年加权）PE约23x，这个数值在2022年3月以及11月最低曾经跌至13.5x。2023年前瞻PE约21x，A股场内跟踪的ETF有159605，159607。

截止本周收盘权重如下：

跟踪的中概互联恒生科技的Q2财报：

BABA阿里巴巴22Q2财报跟踪，Q2业绩底初现曙光

00700腾讯22Q2财报跟踪，调整新低，有底没底？

PDD拼多多22Q2财报跟踪，增长大超预期，提升盈利预期！

快手22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网大盘，6开头进入低估区间

小米22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网科技大盘，2022估值高于苹果

美团22Q2财报跟踪，盈利能力大增，估值天花板被AT压低

Q2目前我认为优于预期的是拼多多/美团，略优于预期的是腾讯，快手/小米/阿里巴巴符合预期。

跟踪的中概互联恒生科技的Q3财报：

BABA阿里巴巴22Q3财报跟踪，毛利止跌回升超出预期

00700腾讯22Q3财报跟踪，预计未来6个月30025%区间波动

NTES网易22Q3财报跟踪，业绩增长无恙！

快手22Q3财报跟踪，业绩略超预期

BIDU百度22Q3财报跟踪，260亿现金，340亿市值

JD京东22Q3财报跟踪，业绩超预期

03690美团22Q3财报跟踪，业绩超预期，增长出色

PDD拼多多22Q3财报跟踪，大超预期，韧性十足

Q3目前我认为优于预期的是拼多多/阿里巴巴/网易/京东/快手，百度符合预期，腾讯逊于预期。

腾讯控股：

尽管我认为腾讯2023财年内都过不了420，但是300以下在此后的任意时段内都颇有吸引力，是低吸机会。 观总的小马甲，公众号：美股大观周报｜美股大观第81周报，300的腾讯是低吸机会

本轮中概30的反弹，颇超预期。但是420仍然是腾讯2023年内大顶。按照我此前的观点，225-375之间是腾讯合理价位，420股价附近有强烈压制。

阿里巴巴：

阿里巴巴业绩有望24Q1前脱出旧的樊笼。如果给20xPE ,大约接近3万亿人民币，对应美股股价167。这应该就是2024一季度止或者更长时间的阿里股价天花板了。

与腾讯类似，120以上的阿里巴巴，在当前纳指熊市背景下，同样显示不出独特吸引力。

目前中概所有的互联网公司估值都会受到腾讯和阿里的压制。腾讯+阿里基本就是国内互联网大盘。

ETF网格

此前发布的中概网格策略：中概互联的网格交易策略

现价中概30的2023前瞻PE大约是21x。

在纳指走牛之前，我会一直将格子范围圈定在PE20x下方。这个20x的PE，大约是2022年中的前后共36个月的加权平均，现价对应是21x。

目前中概30A股场内ETF超出了网格范围10%，机会并不明显，继续等待下一轮机会。

本周A股IPO

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本周捞股

本周过筛港美新0支，建议评级0支。

下周美股IPO公司一览

下周IPO列队，财务数据未抓取，暂未筛选。分析文会逐一安排，可关注美股IPO跟踪专栏，有水位会下手捞的话，届时直播。

无。