【回顾】巴菲特投资中国股市的两个经典案例全解析！

股神巴菲特在全球享有盛名，历史战绩也是极其亮眼，创造了年化收益超20%的傲人投资业绩。但很多A股投资人不服气了，认为巴菲特的成功是因为在美股，你让巴菲特来中国试试？其实，巴菲特也投资过中国的股票，而且与其他大赚特赚的国外案例一样，收获破丰。

最近，很多网友也发出来下面的讨论，足见这也是很多A股投资者的心声，希望通过巴菲特的案例，让大家解除对长期投资致胜的疑惑。

一、经典的价值投资案例，比亚迪来来回回过山车老巴纹丝不动，最终14年收获超30倍！

先简略记录一下新鲜的BYD案例，因为自己完全不懂也没有看过其任何财报，也肯定不会投资，认同江湖有传，属于巴菲特信任芒格、而进行的一次小额风险投资，所以就不多说了，只是记录历史：

因芒格高度赞赏王传福，“简直是爱迪生与韦尔奇的混合体，像爱迪生那样解决技术问题，同时像韦尔奇那样解决企业管理问题。”见面后，希望持股25%，王传福未答应，巴菲特很惊奇…

2008年9月，投资2.3亿美元持股约10%（2.25亿股，8.0港元，共18亿港币）。小花絮，这一年，巴菲特个人财富达620亿美元，荣登世界首富（真正股神大咖们的0.4%都是需要想象力的，何况1%）。

2022.8月以来，8次减持明细表如下：

2023年1月底最新减持后，伯克希尔哈撒韦BRK仍持1.42亿股，持股比例降至12.9%。目前合计减持超1928万股，套现金额近40亿港币，已套现部分已经是当初投资额的2倍有余。

比亚迪最新：A股290元，H股245.8；高点均为2022.6月，分别为A股358.75元，H股333。

二、套了一批A股股民的中国石油，为何巴菲特还能暴赚离场？

下面聊一下中石油的案例，之前详细复过盘，非常熟悉。

买入，决策非常简单，阅读2001年财报等后，对比评估公司内在价值约1000亿美元，当时市值约360亿美元，原油约20~30美元/桶，决定买入；2002年财报期间，大举增持。

1.2002.4~2003年初，陆续买入11.09亿股……体现的是选择公司，即择股能力。

2.2003.4月，酣畅淋漓的7次增持，持仓升至23.48亿股占比1.3%，组合中仓位达13.35%，共投入4.88亿美元，成为公司第二大股东。当时“非典”肆虐，A股5年长熊步入第三年，外资同样看空港股，华尔街数家投行建议沽空中石油，曹仁超更是明言，“巴菲特买中石油，犯傻了！”…中石油H股股价大跌。4月9日、11日、15日，分别以1.66、1.657、1.66港币买入8049、8537.2、3141万股；17日力度加大买入1.7658亿股；22日恒指最低下探8332点（恰逢历史大底，之后升至2007.10.30日大顶31958点），以1.688港币买入1.62082亿股，23日以1.67港币买入1.0524亿股，24日以1.61港币买入2.165亿股……这些雷厉风行的操作体现的是，非同寻常的执行力，即真正的知行合一。

卖出决策同样简单，市值2750亿美元，油价约75美元，恒指约23000点。

1.2007.7.12，卖1690万股，卖出均价12.44港币…8.29日，卖9265.8万股，卖出均价12.47。

2.后面到了9月，于6日、13日、21日、25日，共卖3.60256亿股，均价11.26~12.8；27日，卖2.34亿股，13.89，持股9.14亿股（H股占比4.33%已低于5%披露线）…10.18日公开表示，已清仓…（股价于2007.11.1日其A股上市前夕，创出20.25历史新高…2008.10月低见4.05）。

择股方面，其实细化一下：1.买入时中石油产量占全球约3%，相当于埃克森美孚的80%；2.估值低，股息率理想，01~02年盈利455亿元（人民币，下同）、469亿，eps0.26、0.27，股息（每年两次）都大约是0.12，约6pe（时美孚约16pe），派息率约45%，股息率约8%；3.负债水平不高，33.5%、36.1%，大约35%，很难得；4.当时中国经济高速发展，原油仅20多美元，全球大宗商品康波步入上升周期（2005年60多，2008年7月创出历史新高147.27）；5.公司有牌照垄断，拥超级无敌业务。

复盘时，2003.4月在市场“极度恐慌”时的大举增持，自己并没有引起重视，只是在琢磨：巴菲特如此买入西方石油，他的深刻逻辑到底是什么？他到底看到了自己可能忽略的什么？这样的格局，自己应该有什么体悟？

今天再次复盘，却对当年巴菲特当年极度恐慌时的果决、勇毅，内心深深震撼！因为自己深深的知道，这有多么之艰难！芒格说，“天上掉金子时，要用大桶接！”人人都知道，耳熟能详，但真正做到一两次的，又能有几个？

2018年10月底罕见跌停板的贵州茅台，2020年3月100元以下的洋河股份，2022年10月200港币以下的腾讯，这样的机会从来都不缺，关键是，有几个人还敢上？那个时候股价下跌很多人的想法是公司肯定出了什么大问题，其实公司还是那个公司，只是你的判断是跟着市场价格走，而不是自己对公司有着清晰的价值判断，所以跌的时候就很恐慌，甚至犯下在底部割肉的巨大失误！

#外资微量流出，A股调整或已结束#

#ChatGPT概念股继续走强#

$贵州茅台(SH600519)$$比亚迪股份(HK|01211)$$中国石油股份(HK|00857)$

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