小散投资大宗商品的利剑——商品期货etf

商品期货ETF是指以持有经中国证监会依法批准设立的商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约为主要策略，以跟踪商品期货价格或价格指数为目标，使用商品期货合约组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。

《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》规定：（1）商品期货ETF持有所有商品期货合约的价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%且不高于基金资产净值的110%；（2）持有卖出商品期货合约应当用于风险管理或提高资产配置效率；（3）除支付商品期货合约保证金以外基金财产，应当投资于货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，其中投资于货币市场工具应当不少于80%；（4）不得办理实物商品的出入库业务。

期货etf通过以上规则控制风险。

商品期货ETF vs 商品期货合约

商品期货ETF大大降低了投资的门槛，开立期货账户的门槛、各种商品期货的投资门槛、期货交易的复杂性等在普通投资者面前都不是问题了。不过目前不支持做空、没有杠杆，而且期货etf投资标的不够丰富。只能做多、没有杠杆是出于保护投资者考虑的，随着时间的推移，投资标的会覆盖越来越多的。

商品期货ETF vs 商品现货ETF

决定大宗商品期货价格金融属性的是金融溢价部分，这部分是从现货价格到期货价格的跨越，隐含其中的仍然是预期。再加上商品期货etf实行t+0的交易制度，因此，其收益来源更广，机会相对更多。

商品期货ETF vs 商品主题权益基金

商品期货ETF所投资的商品期货合约价格直接反映大宗商品的真实价格，其主要受市场供需关系的影响，短期内受投资者情绪的扰动。与之相对，商品主题权益基金所投资的商品相关股票的价格影响因素则更多复杂，更多是金融学的问题。因此，从某种程度上来说，大宗商品价格变动更容易把握，主要把握供需即可。

通过以上对比，可以知道，对于一般投资者而言，商品期货etf优于期货合约、优于商品现货、优于商品相关股票。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。