拜登38万亿“撒钱”！全球货币洪水滔滔 央行前官员：人民币不能沦为工具！

转自21金融圈：拜登38万亿“撒钱”！全球货币洪水滔滔 央行前官员：人民币不能沦为工具！

5月29日凌晨，白宫发布了拜登任内第一份预算提案，将政府支出增加至6万亿美元(约合人民币38万亿元)将在2022财年(从10月1日起)大幅提高在基础设施、公共卫生和教育方面的支出，并计划通过对公司和富人加税来为此提供资金。

根据该预算，拜登政府寻求在军事和国内项目上花费1.52万亿美元，比上一财年增长了8.6%，后者不包括为应对疫情采取的紧急救助措施。

该提案将把更多资源从国防转移至国内计划，比如2022财年的军队支出将仅增加1.6%，而科学研究和可再生能源等国内项目将增加16.5%。

6万亿美元什么概念，这意味着，要比新冠疫情暴发前的2019财年增加了36.6%。此前几轮，美国已经累计放水超过5万亿。

大宗商品迎来大幅反弹

美联储继续“大放水”的背景下，大宗商品下半年的走势以及对通胀预期的担忧，备受市场关注。

周五晚，美国商务部经济分析局公布的关键通胀数据—核心PCE指数同比上升3.1%，略超市场2.9%的预期，自1992年以来(30年以来)首度突破3%关口。若全球通胀，无疑将推升大宗商品价格。6万亿“撒钱”计划使得暴跌的大宗商品迎来大幅反弹。

周五，铁矿石、螺纹钢、热卷纷纷大涨，夜盘延续上涨势头。其中，LME铜价大涨3.37%，国内铜、铁矿石、螺纹钢等纷纷大涨。

证监会最新表态：坚决查处期货市场各类违法违规

5月份以来，随着大宗商品大幅涨价，已经引发国家相关部委和监管机构的重点关注。

针对近期大宗商品价格波动较大，证监会最新表态，抑制市场的过度投机，坚决查处期货市场各类违法违规行为。

5月29日，证监会副主席李超更是表示，完善大宗商品期货监管和风控制度，为稳价保供积极贡献力量。

5月28日，证监会新闻发言人高莉在的例会上表示，针对近期大宗商品价格波动较大，证监会高度关注农产品、能化、矿产等关系国计民生的期货品种安全运行；高莉指出，将不断强化市场风险监测以及一系列的应对机制，有效防范市场风险，并且进一步抑制市场的过度投机。坚决查处期货市场各类违法违规行为，维护市场正常交易秩序。

此前，国务院常务会议更是三次“点名”关注大宗商品，打击囤积居奇、哄抬价格等行为。针对近期上游原材料涨价对小微企业、个体工商户的冲击，支持大企业帮助下游小微企业保供稳价。上期所、大商所、郑商所等三大交易所也纷纷出手，通过实施持仓限额、提高交易保证金比例等措施，来抑制投机交易空间，给期货市场降温。

机构：下半年大宗商品的高景气度仍有望延续

安信证券首席经济学家高善文认为，随着疫苗的广泛接种和疫情逐步控制，服务消费总体还是会重新替代货物消费，这意味着耐用品的消费在不久的将来会逐步减速；同时供应链在做出快速响应，供应能力一定程度上也将在短期内得到修复。

高善文还表示，这意味着，当前面临的广泛价格压力中，有一部分是短期和临时性的，虽然无法确定具体多长时间之后这种压力会消退。从交易的角度来看，商品价格高点或许已经过去，或者很快就会过去。

不过，中信证券在研报中则表示，随着2020年11月以来疫苗逐步投放市场，全球经济活动和大宗商品需求逐步复苏，叠加美元流动性宽松环境持续，主要大宗商品价格2020年四季度以来持续冲高。展望未来，我们认为流动性宽松环境有望持续至四季度，同时疫情冲击后的全球需求复苏进程尚未结束，供应端长期增产潜力不足，大宗商品的高景气度仍有望延续。

对于通胀，中金公司表示，这次美国通胀持续时间比一般经济复苏初期更长，因为同时受到需求、供给、工资三重因素叠加的支撑。

预计美联储将在下半年宣布削减QE。若通胀持续，美国货币政策将面临较大不确定性。美联储在通胀上升初期将保持耐心，继续实践平均通胀目标制(AIT)，不急于加息。但如果通胀保持高位，美联储将不得不在保就业、抗通胀、防风险、稳币值之间做出平衡。

中金表示，整体来看，通胀时期大宗商品的表现普遍好于其他资产。需求型通胀阶段，原油、铜、新兴市场股票表现较好；供给型通胀阶段，黄金、原油、欧洲股票表现突出；工资型通胀阶段，原油、新兴市场股票、黄金表现较好。考虑到下半年美国通胀抬升，美联储货币政策不确定性增加，我们认为部分抗通胀的实体资产可能还有空间，而高估值、流动性驱动的虚拟资产或面临一定风险。

央行前官员盛松成：人民币快速升值不可持续，更不能沦为工具

中国人民银行调查统计司原司长盛松成认为，当前人民币过快升值有可能已经出现超调，未来看不可持续，也不符合国内外经济金融形势。

首先，美国经济下半年有望出现全面反弹，美元或随之走强。其次，人民币汇率升值无法抵消大宗商品价格的上涨，不能成为工具。再次，人民币汇率超调是短期投机行为，不可持续。

我国坚持对外开放，鼓励长期资金投资，但要防止短期资金大量流入，推高人民币汇率，削弱出口企业竞争力，扰乱我国金融市场和货币政策的独立施行。未来可能推动人民币贬值的四大因素不能忽视。中国《金融时报》发布评论员文章指出，近期人民币汇率有所升值。往前看，既有支持人民币升值的因素，也有支持人民币贬值的因素。未来可能推动人民币贬值的四大因素分别是美联储退出量化宽松货币政策、美国经济强劲复苏带动美元走强、全球疫情逐渐得到控制和供给能力恢复和美国资产泡沫可能破裂，全球避险情绪升温。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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