保姆级教学：期权与期货之间的联系是什么？区别体现在哪些方面？

保姆级教学：期权与期货之间的联系是什么？区别体现在哪些方面？

本文来源：期权帮

在金融市场中，期权与期货虽然名称相近，都属于金融衍生品的一种，但这两者其实区别还是非常大的。

期权是一种可交易的合约，它给予合约的买方，在双方约定的时间，以约定的价格购买或出售数量合约指定资产的权利。

简单来说，期权它是一种“未来”可以选择执行与否的“权利”。

期货是指买卖双方约定在未来某一特定时间，按照约定的价格在交易所进行交收标的物的合约。

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期权与期货存在相似之处，两者都是基本的场内衍生品，并且都具有风险管理功能。

但是期权与期货在买卖双方权利与义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量等方面存在较大区别。

它们之间的区别，主要体现在以下6个方面：

（1）期权是单向合约，期货合约是双向；

（2）期权只需卖方缴纳保证金，期货双方都需要缴纳保证金；

（3）期权合约本身具有一定的价值，而期货是一种交易方式；

（4）期权是购买方在到期日以约定的价格来买卖标，期货是先交钱后交货；

（5）期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。

（6）期权买方的收益受市场价格的影响，亏损仅包括购买期权的权利金，期货的盈亏只要受制于期货价格的变化。

通俗来说，期权也是期货衍生出来的金融产品！

就是当投资者在进行期货交易的时候，为了避免价格波动给自己持仓带来利润亏损，缴纳权利金事先购买看涨或者看跌期权，这样在一段时间内，就可以享受以原来价格买入和卖出的权利，当行情向预期方向发展的时候，就可以以原来的价格买入，从而获得价格波动带来的价差利润。

而当行情向不利方向发展，买入或者卖出将意味着亏损时，可以选择不去购买和卖出期权的权利，这样最大的损失就是先前支付的少量权利金。

期权交易与期货交易的共同点，主要体现在以下5个方面：

（1）两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；

（2）在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的行权价格及权利金确定均有影响，一般来说，期权交易的行权价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据；

（3）期货交易是期权交易的基础，期权交易的内容一般为是否买卖一定数量期货合约的权利，期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件；

（4）期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空；

（5）由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。

举个小案例，方便大家理解：

假设小李现在有100万元，有一个房子售价也为100万元

A：小李直接拿100万去买房，双方一手交钱一手交房，过户以后这房价后续的涨跌都跟卖方无关，这就是股票。

B：小李现在有100万元，有一个房子售价也为100万元，你跟卖家约定好下个月会把房款补齐，先交10万元定金，卖房的说这样得多收一点钱，于是约定1个月以后房价为100.5万，卖房的到期可以多卖5千块，你认为下个月房价会涨到110万，于是直接签订合约，这就是期货。

C：小李出1万块，一个月以后还是按100万的房价买房，但这1万不算在内，到期卖房的可以得101万。你认为下个月房价会涨，于是你用100万定下了100套房的购买权，这就是期权。

结论如下：

假如房价下个月涨到了110万，股票只赚了10万，但期货就赚了9.5×10=95万，期权就赚了9×100=900万，同样是100万，股票只赚了10%，期货赚了95%，期权赚了900%，所以只要操作到位，收益先后是：期权>期货>股票。

假如房价下个月跌到了99万，股票只亏了1万，但期货就亏了1.5×10=15万。那期权呢？C只有在房价涨到101万才能保本，否则都是亏的，甚至房价保持不变，到期也是亏光了。

假如房价两天以后又暴跌到90万，股票亏了10万，但股票可以选择不卖房，等价格回升。

而期货此时亏光了所有定金，但卖方是按100.5万卖的，期货此时的情况，就得到期后按照这个价格买入房产，因为为了保证卖方的利益，你必须给卖方追加5千定金。

期权则不必按100万买房了，卖方也不会找你再要什么钱，到期你不买最多也就赔了这1万，因为这1万块，就是你支付用来购买执行这个合约权利的权利金，房价涨了自然开心，房价低了，亏损也是可控的。

假如房价继续暴跌到80万，期货就还得追加10万，否则合同取消，不仅之前交的定金被没收赔给卖方，你还得赔出10万给卖方，这就是期货的强行平仓。

总的来说，期权和期货在交易方式、成本、风险控制和交易市场等方面存在差异，投资者在选择交易品种时，应该根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择。

本文内容到这就分享完毕了，最后，祝大家交易顺利~