逢低买进长期看多

纯碱看空主要理由是远兴能源明年550万吨扩产。纯碱生产类型有天然碱法、氨碱法、联碱法，我国产能比例约为6%：45%：49%，其成本平均约每吨1300元、1500元、1800元，由于原料如原盐、煤炭、天然气价格波动，成本会有较大波动，由于成本高往往产品价格也高，对于利润影响有限，所以就以平均成本视为成本讨论。成本、供求关系是影响纯碱价格的主要因素，在可见预期今后数年，需求会增加（光伏增产、碳酸锂增加的确定性会超过建筑玻璃需求减少），但供给增加大大多于需求增加（主要由于远兴能源明年550万吨扩产），将压制纯碱价格。受天然碱资源限制，目前我国天然碱法生产企业极少，远兴能源产能占绝大多数，远兴能源明年550万吨扩产后，几乎占我国天然碱法生产100%。联碱法几乎占我国纯碱年产量3000万吨一半，约1500万吨，吨成本1800元，假如纯碱价格长期低于每吨1800元，联碱法长期亏损，1500万吨产能退出，供求关系逆转，价格重回1800元以上，要么1500万吨产能彻底退出；纯碱价格长期高于每吨1800元对远兴能源利好，纯碱价格长期低于每吨1800元也是利好（许多产能退出），原因是天然碱法成本低这个护城河，我国绝大多数纯碱生产企业无法越过。我国政策支持天然碱生产，限制氨碱法、联碱法。结论:未来我国纯碱需求增加，大部分需求增量转移给远兴能源，在保证吨利润不低于500元（1800-1300）条件下，伴随产销量增加，利润不断增加，应长期看多，每次跌破7元加仓。

以上看法仅供参考。