关于期货交易中移仓换月的思考

由于某一月份品种的期货合约最长交易期限也就是一年，而且一个新的合约刚上市时，并没有多少成交单，也不适合在刚上市的时候购买，另外临近交割月，持仓量也会减少，而且交易所也会提高保证金。所以，期货交易并不适合做长线。作为普通投资者，只能进行投机交易。真正适合持有的最长期限我认为是掐头去尾，实际就是9个月时间。比如我持有的燃油2209，适合在上市后第三个月购买，也就是12月初，然后在7月初，最晚8月份也要平仓。理想持仓期限就是12月初至下年6月底。共7个月，最长不超过9个月。
因此，期货投资者必然会面对一个品种的移仓换月的问题。不同月份的合约，还存在价差，一般来说同一品种远期合约相对近期合约要便宜，还存在价差。如果平仓老合约（近期），开仓新合约（远期），会造成持仓平均成本错乱。下面谈谈我的看法：
首先，移仓换月核算盈亏只是心理作用，其实根本就不存在移仓的问题，可以看作是平仓一个品种再新开一个品种的过程。平仓的时候，赚了就是赚了，亏了也必须要接受。大不了在开仓下个品种的时候再把亏损赚回来。
其次，我们尽量避免为了移仓换月而平仓。在一个品种快要到期交割期的时候（比如还剩两三个月的时候）就要结合走势和决策进行开平仓操作。如果开新仓，建议中长线投资者直接开远期合约，如果平仓那就平近期合约。尽量做到平稳进行移仓换月，减少移仓换月的频次。
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