同泰基金王伟：风物长宜放眼量

昨日，A股市场放量下跌，对大家的信心是一次不小的打击。内外因素交织作用下市场情绪陷入冰点：A股市场持续调整，港股市场及中概股同时重挫，恒生指数创近6年来新低，恒生科技指数创历史最大单日跌幅……

在上证临近3000点的时刻，有一句话与大家共勉——“风物长宜放眼量”，希望大家能拉长维度去看待股票市场。短期市场情绪仍然脆弱，建议投资者继续警惕市场波动，注意把握投资节奏。

这周跟朋友讨论了一个问题：信息优势在投资中的贡献所占的比重到底有多少？

之所以会聊到这个问题，主要是因为在市场比较亢奋的时候，我们经常会见到股价的变化在利好信息披露之前就发生。例如，此前某公司免税牌照获取公告之前，股价有所反应，但后来收到交易所监管函。

这种做法显然是不合规的，对于公募基金而言，最重要的是远离此类投资机会。

对于机构而言，都需要关注或把握的投资机会是什么呢？

我觉得更多的还是应该把握住大的逻辑，或者说从公开的信息当中分析出来的、别人尚未分析出来的认知差。简单举几个例：

1， 新能源车的渗透率提升到一个爆发的临界点，之后带来的新能源板块几倍增长的投资机会；

2，疫情之前，机场免税业务带来的比较大的投资机会；

3， 碳中和逻辑下，面对如此低的光伏、风电渗透率，光伏、风电制造板块巨大的投资机会。

所以说，一个大的行业的贝塔会带来巨额的投资回报，又何必去追寻那些本身就不合规的所谓的信息优势呢？

俗话说，研究创造价值。这也就是为什么公募基金、券商有那么多的研究员在做行业的、公司的研究，有那么多公司的调研、专家的访谈，这些都在为寻找好的投资机会做充分准备。

每个人有不同的投资方法论，就我而言倾向于通过深度的研究，了解企业长期的价值，进而获得更好更长期的投资回报。

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