【长安基金袁苇】地缘冲突对锂资源板块有何影响？

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最近几天，俄乌战争的消息占据了各大媒体的头版头条，但是抛开这背后的 “恩怨情仇”不论，今天我想和大家聊聊，这次事件对于锂资源投资有何具体影响。

最近石油价格继续攀升，导致燃油车用车成本上升，因此间接推动了新能源汽车的需求端发展。但考虑到俄乌并不是锂资源的主要产地，所以锂价并不会受到直接影响。石油是过去主要的动力燃料，但伴随着新能源车的推出和推广，让电力也成为了一种新的动力来源，发展新能源车对于本身石油储量并不丰富的国家来说是一件重要的事。这场国际事件的背后实质上是一种资源的争夺，因此这对我们的启发是应时刻把能源牢牢地掌握在自己手里。

除此之外，从国家战略角度层面，目前锂矿资源的地位可能会进一步提升。相信大家最近也有关注到，由于目前供需缺口的问题，锂价一直在持续上涨。为了防止锂资源产能会制约新能源车的发展，从而引发锂资源“焦虑”的情况。近日，国家工信部也表示将大力支持国内锂资源的加速开发，制定新能源汽车加快发展的政策措施。另外，对于高端新能源汽车品牌来说，锂价的上涨可以从上游较顺利地传导到下游消费端，所以整体上不需要过于担心锂价的上涨而导致需求降低。但对于部分中低端新能源汽车品牌来说，当前还不能得到确认，因此加快锂资源的开发其实是势在必行的。

最后回归到估值本身，当前锂矿板块普遍的预期估值是在个位数的，这是基于碳酸锂现货价格35万元/吨中枢测算的，现在价格已经上涨到50万元/吨左右。根据产业数据来看，2022年锂资源的供需缺口将可能在7%以上，2023年，仍会存在至少约1%以上的供需缺口。 因此，我认为锂价并不会像传统周期品一样波动，从中长期来看，锂矿板块企业受益于“量价齐升”，盈利是具有持续性的。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。