鹏华基金研究部：降息进一步稳定市场稳增长预期

鹏华基金研究部认为，本次降息主要是为了传递更明确的稳增长的决心和政策的导向，后续可能会传导到LPR的相应下降，更加稳定市场对于后续稳增长的预期。降息是稳增长政策组合拳的手段之一，中央经济工作会议提到了政策发力要适度靠前，因此对于货币政策的进一步支持，市场是有一定预期的，此次降息是预期的落地。同时，本次主动宽松是为了支持宽信用，主要是作用到实体经济，而非金融市场剩余流动性的宽松。

展望接下来的市场，我们认为Q1稳增长政策可能会继续兑现，PMI与社融等经济数据有望进一步改善，政策宽松有望带来经济预期与市场情绪修复，从估值层面支撑上半年市场表现（主要是板块间估值差异的收敛）。