易方达基金投顾一周市场回顾（2021.10.11-10.15）

关键词：市场轮动较快 均衡配置

本周权益市场处于震荡上行中，市场风格和板块切换频繁，整体来看，金融和消费板块表现排名靠前，前期强势的采掘、钢铁和化工等中上游周期行业出现较大幅度回调。本周大市值个股表现强势，中小市值个股表现相对较弱。港股方面，本周企稳反弹，相对A股表现更强。债券市场方面，十一假期后，债市整体有所下跌。虽季末之后货币市场流动性紧张的状况有所缓解，但受到上游能源价格上涨，通胀压力增大，地方债发行预期，以及央行净回笼等利空因素影响，各类债券收益率均小幅上行。

展望后市，受到自然灾害影响，缺煤限电对生产和涨价的冲击或将延续，工业企业盈利增速或将继续回落。权益方面，短期市场风格切换较快，建议均衡配置，关注历史选股能力较强，重视估值安全边际的权益基金。对于高估值板块需密切关注估值和业绩的匹配程度。债券方面，在市场小幅调整后，目前配置情绪仍较弱，虽收益率绝对水平已有所抬升，但不宜大规模加久期，建议维持中性久期；当前经济仍面临一定的下行压力，央行将继续实施稳健的货币政策，并维持较为平稳的信用增速，收紧资金面的动力不足，在此背景下，建议杠杆水平维持在中高水平，并更加关注负债端稳定性和分散性。基金选择层面，建议关注信用资质高、风险管理能力强、久期灵活的债券型基金。

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