在美股不涨的10年里，仍有正收益的麦嘉华组合来了————全球资产配置6

今天我们继续学习这本全球资产配置，先来看看罗伯阿诺特的投资组合，他是Research Affiliates的创始人和董事长，管理者1700亿美元的资产。专注于Smart Beta策略，说白了就是市值加权指数。

他的组合是由20%的美股大盘股、15%的非美发达国家股票、5%非美新兴市场国家股票、22%企业债券、15%三十年期美国债券、16%十年非美国债券、2%通胀保护债券、5%房地产投资信托构成。汇报如下：

1973年到2013年年均名义回报9.5%，没有跑赢全仓股票，在1973年到1981年年均实际回报-1.88%，20世纪70年代年均实际回报-0.81%。和之前学习的组合差距不大，没有太大的区别。

我们再来看看麦嘉华组合，这个组合是本书最强的组合，他是麦嘉华先生创立的组合。非常简单，由13%的美股大盘股、8%的非美发达国家股票、4%的非美新兴市场国家股票、25%十年期美国国债、25%的黄金、25%的房地产投资信托构成。收益回测如下：

麦嘉华组合，哪怕是在最黑暗的1973-1981年，也走出了年化2.25%的实际回报。20世纪70年代更是走出了年均4.37%的实际收益。其他年份也不输给其他组合。家族信托基金可以选择这样的，长期跑赢通胀，做好资产的传承。 以上仅仅是个人股票经验分享，投资内容仅供参考，不作为投资买卖依据，据此操作风险自负，投资有风险，入市须谨慎。