【博道盛彦开放日来啦】 基金经理为大家答疑解惑

博道盛彦于2021年6月1日成立，于2021年9月1日开放日常申购、赎回等业务。封闭期间，大家也有很多疑问，对基金经理的投资策略也非常的好奇，借此开放日之机，为大家统一解答一下哦：

Q1：博道盛彦是什么时候成立的？什么时间开放？

博道盛彦于2021年6月1日成立，于2021年9月1日开放日常申购、赎回等业务。

但请注意，由于博道盛彦可投资港股，所以如果碰上港股通暂停交易，博道盛彦也会在当日暂停申购、赎回等业务哦！小博梳理了今年剩余的非港股通交易日如下（若非港股通交易日安排发生变化，届时还请留意相关公告哦）：

中秋节 9 月 16 日、9 月 17 日、9 月 22 日

国庆节 9 月 29 日、9 月 30 日

香港重阳节 10月14日

香港圣诞节 12月24日、12月27日

Q2：市场波动中，博道盛彦是如何建仓的？

博道盛彦成立建仓时正值沪指经历一波上涨至3600点上方，建仓期间指数回撤至3500点区域震荡，市场重心下移，最低至3300点附近。

基于建仓期市场情况，基金经理在建仓期重点选择了估值更为合理的港股，建仓了部分互联网公司，同时也渐进式保守建仓了部分A股新能源、半导体等相关公司。

同时基于对市场“区间震荡但结构性机会并不缺乏”的判断，博道盛彦当前维持在中性股票仓位水平，在行业配置上集中于成长风格，互联网、新能源、半导体、消费医药四个板块仓位相对均衡。

Q3：基金经理张建胜如何看待未来市场？

我们维持区间震荡市的判断，下半年风格更偏向成长，目前看市场无系统性风险。股票资产的隐含回报相对于收益率持续下行的理财产品仍有足够吸引力。虽然外资的流入在短期可能会有一些扰动，但长期而言，持续的流入仍是大概率事情。

优质的成长将更为稀缺，创新也会越来越重要。近三个月以来，消费、医药、互联网等一大批“躺赢型”优质公司在股价表现上逐渐掉队，其中有部分公司因为盈利表现低于预期，但更多的是估值受到了压制。因此，我们对企业成长的追求需要更加重视可持续性，也需要更重视创新对成长的驱动。

对于市场分歧较大的互联网板块，我们认为在当下时点，短期趋势交易的因素占比不小，泥沙俱下也会让优质公司被错杀。本轮互联网监管的核心为“公平与效率”权重的重新平衡，但党中央已明确提出了共同富裕既不是少数人的富裕，也不是整齐划一的平均主义。我们评估了美股互联网巨头的净利率后认为按港股相关公司调低后的净利率算，当前估值也在合理区间内，因此维持了这一板块的仓位，消费医药里的个别公司也类似。

Q4：港股未来还有机会吗？

近期美股中概股和港股均经历了大幅调整，7月份以来美股中概股和A股连续出现大幅调整，港股也出现大幅波动，一些互联网龙头调整幅度超出市场预期。尤其是教育培训板块的打击，使得国内外投资者对高盈利、高壁垒的“躺赢型”商业模式个股增加了不确定性，互联网、医药、白酒等均出现大幅下跌。

对于市场分歧较大的互联网板块，我们认为在当下时点，短期趋势交易的因素占比不小，泥沙俱下也会让优质公司被错杀。本轮互联网监管的核心为“公平与效率”权重的重新平衡，从隐含回报率的角度，我们重新评估了美股互联网巨头的净利率，认为按港股相关公司调低后的净利率算，当前估值也尚在合理区间。

Q5：未来博道盛彦会如何布局？

行业配置聚焦于成长领域，用均衡配置来应对潜在的波动。我们认为在流动性合理宽裕的背景下，市场缺乏出现系统性风险的基础，且成长风格会占优，随着净值的修复后续也会继续加大股票仓位的配置。我们会在互联网、新能源、半导体、消费医药几个偏成长风格的领域内做均衡配置。同时，对于静态估值水平较高的新能源和半导体板块，将继续严格控制投资标的的动态估值水平，并聚焦于相关公司可持续的竞争力，而不仅仅是短期的高景气度。

基于估值性价比做个股仓位的动态平衡，耐心地修复净值，积小胜为大胜。我们认为在区间震荡市中，基于估值性价比对组合内熟悉个股的仓位做一定的动态平衡是今年在不承担额外风险的背景下寻找超额收益的有效途径。

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。投资有风险，基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等相关法律文件，了解产品风险等级，做好风险测评，根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。基金具体风险评级结果以销售机构提供的评级结果为准。