【研习】基金投资理财基础篇！（懒人理财必看）

细心的朋友可能已发现，这两年某宝的年化收益已经跌到百分之两点多，为什么这么低？其实这种什么宝类型的本质就是基金，他的资金投资于货币市场工具。很多热爱理财的朋友不满足于年化两点多的收益，而直接投资证券市场又没有经验和精力。这里就推荐你直接投资基金，此基金非彼基金，这里给你科普下基金的相关知识。

直接上图，你先捋一下：

百万投资门槛的私募暂先不说，咱们说适合普通投资人的公募基金。公募是相对私募而言，指公开向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金，我国采取契约型的组织形式（公司型的：按出资比例占公司股份 即份额）。基金受法律严格监管，基金合同中有明确投资目标、范围或策略，基金还有详细的信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。

基金认购 ，申购，买卖

新基金募集期：你可以在理财平台或基金公司网站认购，有证券账户的可以在证券账户里场外认购。新基金募集结束成立后进入封闭期，开放式基金的封闭期一般不超过3个月（基金经理开始建仓），封闭期过后就可以根据自己的需要做申购赎回操作，这里你新的申购赎回对应的是基金份额的增加减少。而封闭式基金的存续期为5/15年不等，封闭基金成立后基金份额固定，存续期不能够申购赎回，但是封闭基金上市后可以在交易所进行市价买卖，这里封闭基金的买卖不会影响基金的份额。

根据基金投资方向分类：

如上图，根据投资的标的不同，分为：货币型，股票型，债券型，混合型。基金说明和基金的名字一般都会体现基金的类型。

货币基金是投向货币市场，像央行票据、回购等安全性最高的短期品种。货币型主要特点就是安全稳定。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。货币基金按参与资金的规模限制可分为A类和B类，两者的投资门槛和服务费率不同，我们普通投资者参与A类投资。

债券基金，债券基金要求基金资产80%以上投资于债券。主要是投资国债、金融债和企业债，少数比例可以投资其他品种。债券型基金能有固定的回报和到期还本，债券型基金的收益性和风险性都比货币型基金要高。债券基金中有些特殊的分类（A,B,C），他们代表申购费用的区别（前端，后端，不收等）。

股票基金：规定基金投资于股票仓位不低于80%。股票型基金就是很强的股性，可能带来很大的收益，但也是基金中风险最高的。可以这么说，除了遇见骗子，正常都是更大的潜在收益对应更大的风险。所以风险性和收益性成正比例趋势：股票型>混合型>债券型>货币型。

按照股票种类的不同股票型基金分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。

按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者更大的分散了风险，后者会有相对较高的潜在收益。例如：“酒”，“新能源汽车”，“环保等”。

按基金投资的目的，基金可分区为增值型，收入型，成长型。基金名称中也会有“成长”“价值”字眼的体现，他们也是风险性和收益性匹配。

很多时候基金投资风格也会出现漂移，如投资行业出现系统性风险，基金会调仓避免损失，有的追求基金收益排名，会违背既定策略投资其他股票行业，有的追求基金规模，会投资当前热门行业概念吸引投资者。

混合型基金：混合型基金字面意思就理解了，他可以同时投资股票、债券和货币市场，但是达不到股票型，债券型分类标准。混合型基金是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。混合就涉及到分配比例问题，根据资产配置比例可分为：偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金和配置型基金等。

基金投资理念的区别：

主动型基金：基金经理和基金公司会根据合同，以及研究和经验，主动选择投资方向和配置股票，以获得超越市场基准的收益的基金达到投资目的。主动型基金管理成本相对高于指数基金。

被动型基金：也称指数基金，是一种显得比较懒惰的基金，指数基金的策略就是追踪某一个市场指数（像上证50，中证500，纳斯达克100指数），基金投资指数的部分和全部成分股，使基金的表现无限贴合所跟踪指数。说是比较懒，其实是个技术活，基金跟踪误差的大小是基金实力的体现。

投资服务机构Portfolio Solutions和Betterment曾经发布研究报告，分析持有10种资产的投资组合在1997年至2012年间的表现。结果发现，指数基金投资在82%到90%的情况下，表现好于主动管理投资。

当然在不同的市场表现会不同，根据尤金法玛有效市场假说理论，在强有效市场主动管理很难获得超额收益，弱有效市场的话主动管理会有可观的超额收益。而观察我们的主要指数和基金历史数据对比会发现，区间大多股票基金的表现优于指数表现。

分级基金被关了，QDII,QFII(合格境内/外机构投资者)离普通投资者有点远，略过。

ETF交易型开放式指数基金

ETF也称为交易所交易基金，是在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

ETF的申购门槛较高，普通投资者适合像普通股票一样在交易所二级市场进行ETF份额买卖。ETF有很多优点：成本低廉，透明度更高，相对我们t+1,有些ETF可以t+0交易（如：H股ETF、纳指ETF），方便普通投资者跨市场投资。

FOF基金中的基金

FOF（Fund of Funds）传说中投资基金的基金。FOF玩的有点炫，他并不直接投资股票或债券等，而是以其他基金为投资标的。他的优点是风险分散和成本低。根据风险收益理论，当然收益性一般就不及股票型基金。

基金投资策略

当然每个人的投资风格不同，有的是过日子理财型，有的土豪大哥梭哈型。这里说几个常用的策略：

1-定比例投资法：适合资金量大的投资者一次性投资

根据自己的风险偏好和流动性需求，把资金分成不同的比例投资于不同类型的基金，当一段时间收益或损失导致比例偏差过多时，可以重新调节纠正。这样既分散了风险，损失时会动态补仓，盈利时部分落袋为安。例如：按照631的比例投资投资股票基金（60%）、债券基金（30%）和货币基金。当股票基金增值使比例超20%时，可以卖掉部分股票基金，测算后购买债基和货币基金。如果股票基金下跌，同理反向操作，使比例维持在631大致范围。关于纠正频率可以是一年或半年，遇到15年单边极端行情，可以一个月进行调仓。

2-长期等额定投法：使用普通月薪理财

　　根据自己的能力规划理财金额，按月或者季度长期固定投资看好的基金，这样自己的压力比较小，平均成本会比较低，且起到强制自己理财的效果。

3-定期赎回法：较适合有定期支出的

不管是分期定投或整投，可以定期赎回固定额度的份额，如前期选好了基金，在不同价位的卖出，这样避免了低位割肉和因流动需要错过行情，综合效果会比较好。适合有一大笔养老金或教育基金的定期支取。

这里没讲到的不动产投资信托基金参阅下文：

【研习】REITs(不动产投资信托基金)投资的相关知识！