【华夏理财早播间】基金重仓的股票分红了，基金也会分红吗？

欢迎大家收听第289期《华夏理财早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。

进入4月之后，年报披露正式进入高峰期，除了各家公司营收情况之外，年报还有一个备受关注的焦点就是分红情况，毕竟在部分投资者看来，这可是发到手中的真金白银。根据小夏统计，截至4月6日，已经有1834家上市公司发布年报，其中937家公司发布了2020年分红预案，占比超过一半。（来源：wind，2021-04-06）

投资股票的小伙伴看到上市公司分红消息自然是喜笑颜开，但是我们都知道，权益基金资产中有很大一部分是投资于股市的，那么当基金投资的股票分红时，基金也会跟着分红吗？

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股票分红与基金分红

小夏之前给大家科普过股票分红和基金分红，现在再来温习一下。

股票分红，是指上市公司按持股比例向股东分配剩余利润，是股票投资者的基本经济权利。投资者持有股票就是这家公司的股东，所以也获得了公司分红的权利。简单理解就是：我们投资了一家公司，这家公司赚钱了，那么就可以把部分收益按照持股比例分配给投资者。

上市公司分红通常有两种形式，可根据自身情况选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时用：一种是现金红利，又称“派息”，也就是咱们常说的现金分红，这种分红上市公司要掏出真金白银，而对于持股人来说，收到一笔现金分红，持股数量不变，股价降低了，持有的股票资产有所减少；另一种是股票红利，又称“送股”，也就是上市公司以股票的形式来向股东派发红利，对于持股人来说，送股后，持股数量变多了，股价降低了，但持有的股票资产没有变化。分红对股东资产价值来说本质上没有任何增益和损耗，更多是形式上的变化。

而基金分红，是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人。基金分红也有两种形式：现金分红和红利再投资。其中，现金分红是将分红的钱直接发放到投资者的活期账户或者银行账户中；红利再投资则是用分红的钱直接再购买同一只基金产品，增加持有份额。

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持有的股票分红了，

基金也会跟着分红吗？

复习了股票分红和基金分红的概念可以看出，基金持有的股票分红了，并不是决定基金分红的决定性条件。 那么收到股票分红后，基金经理会如何处理呢？指数基金和主动型基金有不同的应对方法。

先说指数基金。指数的首要目标是严格追踪指数，尽量减小跟踪误差，指数基金是可以收到指数成分股的分红的，那么收到成分股的分红，指数基金一般如何处理呢？按照追踪精确度大致可以分为两种情况。第一种情况，指数基金追踪指数的效果比较好，此时如果指数基金收到了“送股”形式的分红，指数基金所持有的这只股票仓位就变高了，就会导致基金净值实际涨跌幅度与追踪指数涨跌幅度造成偏离。因此遇到这种情况，指数基金可能会考虑将这部分分红的资金分给基金持有者，以免影响基金的正常运作；第二种情况，指数基金追踪指数的效果不太好，如果此时成分股有分红，指数基金可能会优先考虑用这部分分红按比例买成指数的成分股，归入到基金净值里面，通过这种方式来弥补落下的差距。

再说主动型基金，同样的，基金收到持有的股票的分红之后，有可能会把分红所获得的资金用来买股票，也有可能会把这部分分红的资金分给基金持有者，具体如何选择就看基金经理自身的策略考虑了。（上述来源：希财网，2020-12-04）

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什么情况下基金会分红？

既然基金分不分红与持有的股票分不分红没有必然联系，那么又和什么有关呢？小夏总结了三个要点。

首先，基金要分红必须先盈利。因为基金要实施分红需要同时满足三个条件：1、基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；2、基金进行收益分配后，也就是基金分红后，单位净值不能低于面值；3、如果基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。换句话说，能分红的基金侧面说明之前为持有人实现了较好的收益。

第二种情况，基金单位净值过高时，也可能会分红。举个例子，基金A因为之前表现很好，单位净值已经涨到2.5元，此时投资者用1000块钱只能买到400份，为了让更多投资者能够买到基金，基金经理可能会选择用分红的方式降低单位净值。

此外，还与一些基金经理自己的投资策略有关，比如有时在比较弱势的市场环境中，基金经理会倾向于通过分红方式将基金资产返回给投资者，以达到降低业绩压力、促进后期运作等目的。（上述来源：金融界，2020-05-08）

这里简单总结一下就是，基金分红前必须先盈利，但是否分红又是不确定的，主要看基金经理投资策略而定。如果大家想了解自己持有的基金会不会分红，也可以关注近期披露的基金一季报和2020年年报了解基金经理的投资策略，同时也更加了解自己的基金。

好了，今天的《华夏理财早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！

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