基金大跌被套了么，附赠解套大法

说是某平台整了个基金用户盈亏数据，统计结果闹心了。

比如，坤坤的“易方达蓝筹精选”，近一年的持有用户中有71%亏损5%以上、12.9%亏损5%以内，赚5%以内的持有人占7.1%，赚5%以上的持有人只有9%。

易方达蓝筹精选成立时适逢2018年大调整的后期，生逢其时，成立至今累计收益率185.20%、近一年累计收益率108.94%，今年春节前的最大回撤不过16.76%。

然而，节后不过是回撤了22.48%，亏损的持有人就超过了80%，赚5%以上的持有人不足10%……

一白不禁想起了“一赚二平七亏”的规律。

对于基民买净值节节攀升的基金但收益却欠佳的原因，支付宝给出的总结是追涨杀跌、放弃定投。

一白觉得，追涨肯定是最主要的原因。而至于放弃定投的影响，就最近一年行情来说应该不太体现得出来，但从更长期的角度来说，涨得时候觉得定投真好、期期坚持，跌得时候定投信仰摇摆、干脆作罢，确实也是小伙伴投基易亏损的重要原因之一。从某个角度来说，这种涨时敢定投、跌时弃投的定投方式，也属于一种追涨。

通常来说，投资中咱们都应该尽可能地在低位布局或在合理价位布局，才更有机会获得一个较低或适中的持仓成本，从而为未来实现较好收益奠定坚实基础。

但在现实中，追涨是人性使然。在市场连连上涨、基金赚钱效应不断扩散的刺激下，即便市场的估值水平不低、基金的也早已持续大幅上涨，总是会有很多小伙伴会选择性地忽视潜在风险去追逐可能的收益。

看一看易方达蓝筹精选成立两年多来的基金份额变化就知道是不是这么回事了。

这只基成立之初，基金总份额只有26.14亿份。它第一次份额大扩张是在凭借白酒大幅走高的2019年三季度，当时基金份额环比大增160.12%至48.17亿份。第二次份额大扩张在2020年二季度，份额环比大增42.10%至92.59亿份。随后的2020年三季度、四季度份额分别环比大增64.43%、55.16%，至152.24亿份、236.22亿份。后三次份额大增也都伴随着白酒行情助推下的基金净值大涨。

简言之就是，基金净值涨得越厉害，小伙伴的申购入局热情也越高涨。

再和小伙伴分享两张图，在2015年那轮牛市，牛市前的低迷时期、牛市初期，投资者的参与热情相对一般，到2015年初市场明显上涨后，尤其是2015年中的牛渐疯期，快马加鞭入场的投资者大幅增加，在牛转熊暴跌之后的时期，投资者的交投热情已然大幅回落。

2017年以来的大A股市也是类似的场景，2018年大跌之后的市场成交并不活跃，进入2019年后，逢市场快速上涨都容易看到投资者加速入场的情景。

前面三张图其实就给出了“为何基金赚了很多钱，但基民收益体验却不太好”的重要原因，即市场和基金大跌之后跌怕了不敢买、反而市场和基金大涨之后生怕踩到一点空，最终，持仓成本高企，难以抵御市场和基金的回调冲击。

如何避免这种被动投基情景？当然最好是力争低位或合理价位建仓了。

但如果小伙伴这会已经被套在了高位，如何应对好一些呢？

首先，看一看持有的基金本身质地如何，看看现任基金经理过往3-5年的各个年度里有没有至少中等以上的表现，有的话，可以考虑下一步，要是现任基金经理过往表现确实不太好，走为上计，该认亏还是得认亏。

再则，如果基金质地还行，那可以考虑逢大跌加仓摊低持仓成本，为下一轮盈利周期做准备。

关于逢大跌加仓的补救办法，之前曾分享到过一个权益基金的栗子，今天拎出来再分享一下。

假设小伙伴在上一轮大牛市山巅时期的 2015.6.1 申购了优质混合基金富国天惠1000元，那么，在随后的大熊市中，持仓最大亏损一度达到 40.75%，损失惨重，至2020.10.8，累计收益率55.58%；

但如果小伙伴在2015.6.1申购持有富国天惠后，当持仓亏损首次超过10% 、15%、20%、25%……时，都坚定追加申购1000元富国天惠，那么，在2015年下半年历经4次加仓后，持仓最大亏损缩窄至25.30%，至2020.10.8，累计收益率达到108.96%。

显而易见，相比简单买入持有，在坚定的逢低加仓之后，小伙伴的持基成本明显下降、亏损幅度明显收窄、收益水平显著提升。

这个自救方法难度很低，可执行性很强。此法真正考验人的地方在于，在市场人气涣散、投基连连亏损的情形下，小伙伴是否具有坚定加仓的信念与执行力。