【精彩回顾】基金赎回或将开始，在震荡中寻找低估

视频录制时间：2021年3月9日

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钱很多 好资产很贵 该怎么办？

本周市场在经历了牛年三周的调整后终于开启反弹，看似可以喘一口气了，但与此同时，很多投资者需要尽快对于本轮行情的未来进行定性并重新反思操作，以及时做出一些调整。

我们认为，本轮行情A股是在经历了18年的金融供给侧改革后，在各方支持下自发产生的一轮改革牛，其发展以国际化、机构化、价值化为背景，不断深化，期间由于疫情而导致流动性过于宽松，资产价格上涨过快，目前或许是本轮牛市上涨以来第一次比较像样的调整期，但与2018年、2015年、2008年的熊市不同，这次应该不会跌回原位、不会稀里哗啦，究其原因，是上述的国际化和整体全球货币泛滥在未来很长一段时间恐怕很难改变。

因此，此次调整应该是阶段性货币边际增速的变化和阶段性信用收紧过程中，那些超级贵的资产的大调整，当然这种调整也很伤人，能躲还是要躲。

此时很多投资朋友都在问我一个问题，就是在未来相当长的一段时间内，“钱很多、好资产很贵，该怎么办？”，究竟是选择次优还是继续选择最好的，或者索性持币观望。同样的问题不仅仅在股票，在房产、黄金、比特币投资等其他投资领域也一样存在。

我们认为，在通胀席卷而来的今天，投资是必然的，但货币泛滥的同时投资要更谨慎，贬值虽然很让人烦恼，但总比大幅亏损要好一些。

首先，你要相信未来只要是还不错的资产一定会升值，如果此时你的现金流很好，那么选择定投那些最优质的资产吧，记住是最优质的资产，当他们出现30%以上的调整时，不断加仓，承受较大的波动，享受长期通胀带来的溢价，享受时间的玫瑰，当然别忘了前提是你拥有很好的现金流；其次，如果你是一个90后职场新人或已经退休的颐养天年的老人，目前的现金流有限或未来也没有更好的现金流入，那么适当的选时和选价是必须的，不妨挑选一些次优的资产，在便宜的价格介入，或者索性关注一些破净的持续高分红的资产，享受复利的增长，他们的波动更小、稳定性更好，如果这期间有机会看到最优质的资产出现大幅打折，那时候再去置换或许也不错。

本轮调整，我们认为需要时间，从外到内，很多不确定性需要时间去慢慢确认，而那些核心资产的调整也不会一步到位，下跌、反弹、再下跌，所谓的优质资产在调整中也会慢慢去伪存真，最优质的的资产从来不是什么赛道、而是唯一的那几家企业，找到他们，在本轮调整后拥有它们，这或许是牛年最大的收获。

3000点上，慢牛仍在路上，但此时理性和耐心是牛年最需要的。

最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！

边风炜       

 2021年3月12日

特别申明